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金融去槓桿初見成效 委外抽水逐漸見底

金融去槓桿初見成效 委外抽水逐漸見底

據證券網訊,銀行「委外」贖回情況逐步浮出水面,剛剛公布完畢的基金二季末規模數據顯示,債券型基金二季度的規模為1.74萬億元,相比一季度的1.99萬億元,縮水2450.78億元,幅度達到12.32%。不過,業內人士表示,進入三季度金融去槓桿初見成效,機構投資者撤退步伐將放慢,委外資金又將迴流。

二季度數據顯示,隨著金融去槓桿,對接銀行的委外資金開始出現撤退跡象,部分基金出現較大幅度的贖回。據第三方機構測算,去年三四季度是委外資金入市的小高潮,按照一年的期限來計算,今年下半年委外也會大概率複製這一行情。經過上半年的調整,目前信用債市場絕對收益率已較有吸引力。未來除了銀行資金,被限制舉牌的保險機構也將加大債券資產配置。

據南方一家基金公司內部人士也透露,銀行贖回專戶僅是因為季末的流動性因素,從產品收益來看,幾隻專戶都達到了受益標準,最低收益4.8%,最高的有5.7%。對於贖回的節奏,該內部人士更是直言,贖回採取階梯式,不會一下子全部贖回,之前也都會提前告知基金公司,很少進行突然襲擊。

據銀行內部人士透露,如果算上通道的委外產品,整個委外的規模在10萬億到11萬億之間。其中90%的資產配置在債券等固定收益類產品上,10%配置在股市。根據統計,整個二季度超過200隻債券基金的收益為負,其中跌幅最大的債基,三個月下跌8.49%,29隻債基的跌幅超過2%。「二季度流動性緊張,債券基金的調整幅度確實較大,一個季度8.49%,年化就是34%。但經歷緊張的流動性考驗后,整體而言三季度債市將出現不小的機會,尤其是在債券通利好的刺激下。」上海一家中型基金公司固收基金經理對記者表示。

經過二季度的「抽水」,三季度委外資金贖回的動能有所衰減,再加上市場對於經濟逐步復甦仍然有一致性預期,基本面對債市形成支撐,對於債券後市保持謹慎樂觀。(記者朱賢佳)

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