通達發盈警 掉隊蘋果概念

本月初蘋果股價破頂，帶領一眾香港蘋果概念股往上走。本月至今，瑞聲科技(02018-HK)已上漲6.8%，舜宇光學（02382-HK）漲4.5%，丘鈦科技(01478-HK )更大漲逾16.25%，可謂「漲聲一片」。至於主要從事生產手機、電器用品和手提電腦外殼及結構件的通達集團（00698-HK）本月升幅雖跑輸同業，不過由年初起計至昨日（7日）收市，漲幅約17%，期間還創下3.088港元歷史高位。

今年六月，美林美銀、麥格里及高盛等大行紛紛唱好通達，目標價上調至3-3.2港元。美林美銀更是首予「買入」評級，認為通達將受惠iPhone業務市佔率增加及玻璃外殼等行業趨勢，加上公司財務表現理想，目前估值較低，風險回報吸引。

​通達突然掉隊預減盈利

不曾想到當蘋果概念走強，各大行捧場的時候，通達卻突然掉隊。昨晚(7日)通達發盈警，料截至今年6月30日止，股東應占純利較上年同期減少20%至30%，即介乎2.66億至3.04億港元。

公告指，雖然與2016年同期相比，預計營業額將增加約9%至13%；毛利將增加約14%至18%；但由於確認應收貿易賬款及其他應收賬款減值約5381.9萬港元，加上因籌備發布新產品而導致研發開支有所增加，拖累了公司的上半年純利。

盈警消息隨即拖累通達股價今日逆同業跌破牛熊線,最多下挫近16%，低見1.95港元，收盤也跌逾11%，差不多抵消年初至今的升幅。通達集團上一次發布盈警還要追溯到九年前的2008年，難怪此次預減盈利造成如此激烈的反應。

圖：通達集團公告

股價任性王氏兄弟很無奈

事實上，通達集團過去數個月可謂「步步驚心」，稍有風吹草動股價就調頭急轉直下，主要股東兼董事王氏兄弟也顯得無可奈何。

今年五月市場曾傳聞通達旗下客戶華為及OPPO減少訂單，股價應聲下跌。雖然其後公司否認，稱其仍然穩定地獲得華為訂單，及向LG電子供應產品。OPPO方面，通達雖未向其R11機款供應產品，惟就OPPO下季推出機款進行洽商。然而消息傳出當天股價已下挫逾17%。

其實在此前兩周，王氏四兄弟分別實益擁有25%的Landmark Worldwide配售約3.87億股，相當於已發行股本約6.4%。在公司減少訂單傳聞造成股價大跌后，公司宣布考慮進行場內回購股份。5月23日至6月7日期間，公司累計回購5968萬股。

此後又迎來一輪波動。6月6日，沽空機構預告第二天將狙擊香港上市公司，市場寧可錯殺一百不可放過一個，通達當日急挫10%。不過通達在沽空風波中幸免於難，因禍得福受大行紛紛唱好，再度推升股價。

圖：通達集團股價走勢

但今次公司突如其來發盈警，大行見狀紛紛掉頭唱淡。瑞信下調其目標價至2.1港元，指雖然通達報稱中期業績轉弱是一次性因素，但該行料其下半年將迎來更多挑戰，包括金屬手機殼及運營成本因素，維持中性投資評級。

中績轉弱，在蘋果概念股激流勇進時掉隊，怨不得市場看淡。董事王氏四兄弟雖皆六旬左右，還是必須加把勁，不能被小年輕甩下啊！

作者：廖艾芬

編輯：張駿芬、蔡金滿