金盛貴金屬：美消費數據強勁 金價繼續回落

上一交易日現貨黃金開盤1281.68美元/盎司，最高1281.83美元/盎司，最低1267.29美元/盎司，收盤1271.23美元/盎司，收盤迴落10.44美元，跌幅0.81%。日內來看，金價早盤開始逐步震蕩回落，午後這一趨勢略有放慢，晚間在消息面的影響之下出現小幅跳水，隨後震蕩反彈，全天總體收跌。美元指數繼續反彈至半個月以來高位，消息面偏空，主要現貨投資者倉位不變，技術面仍偏弱。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，美國7月份零售銷售創下年內最大增幅，環比增長0.6%，大幅超出預期的0.3%和前值-0.2%，顯示出消費支出非常堅挺，且其中除汽油之外的核心零售增速出現較為明顯的增長，5月和6月零售銷售也得到上修。總體來看，美國需求端此前走弱的情況或正在逐步消失，這也是昨日金價的最主要利空因素。

美聯儲方面，達拉斯聯儲行長Kaplan稱，在加息問題上保持耐心是合適的，與此前的鴿派態度較為一致，對金價影響偏多。

歐洲方面，德國最高法院稱，歐洲央行的量化寬鬆即QE計劃涉嫌違反歐盟條約，這令購債合法性再度面臨質疑，歐洲央行減碼QE恐節外生枝。但相關情況尚未對市場產生明顯影響，我們將持續關注。

此外，地緣政治方面，俄羅斯和表示，對朝鮮半島使用武力是不可接受的。並且朝鮮也表示將推遲打擊美國關島軍事基地，避險情緒繼續回落，對金價影響偏空。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉仍維持791.01噸，此前一個交易日倉位增加4.14噸。目前來看，現貨投資者連續一個多月減倉之後，開始有增倉的行動出現，表明其態度開始偏向樂觀，但是需要等待市場情況支持這一判斷，我們將持續關注。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市止步兩連漲，朝鮮的戰爭威脅降溫，美國7月份零售銷售表現強勁，增強了美聯儲年內再度加息的預期，標普500指數下跌不到0.1%報2464.61點；歐洲股市持穩，旅遊股的漲勢抵消了基本資源類股下跌的影響，斯托克歐洲600指數上漲0.1%報376.5點。債市方面，美國國債收低，收益率曲線熊市趨平，強勁零售銷售數據推動國債下挫；歐洲債市也有所走弱。匯率方面，因美國經濟數據優於預期，美元升至四周高位；英鎊則因CPI數據不及預期而大幅走弱。國際能源價格方面，紐約市場油價跌幅收窄，對美國頁岩油產量增長的擔憂因油庫存下降的前景而得以緩解，布倫特油價反彈約0.75%。

技術面上看，金價早盤開始逐步震蕩回落，午後這一趨勢略有放慢，晚間在消息面的影響之下出現小幅跳水，隨後震蕩反彈，全天總體收跌。短期來看金價走勢或仍偏弱，日內可關注1270美元附近支撐點，下方1260美元附近仍是重要支撐，此外還可關注1240美元位置附近的支撐。中期來看，1220美元和1200美元整數關口仍是關鍵分水嶺，1300美元附近則是重要壓力位置。

此外，今天下午5點將公布歐元區二季度GDP初值數據，需要予以關。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部