美國發起對華調查影響或有限 無法解決中美貿易失衡問題

上半年還頻頻向示好的美國總統川普，眼下態度發生了180度的轉彎，周一他指示美國貿易代錶針對所謂「不公平貿易行為」發起調查。這一舉動引發各界對中美經貿前景的擔憂，但分析師認為，中美間全面爆發貿易戰的可能不大，任何貿易保護主義的措施並不能從根本上解決中美間長期的貿易失衡問題。

他們還表示，川普此舉更多地只是其平復內憂外患的一種權宜之計，且隨著經濟增長模式從出口和投資轉向更多依賴國內消費和服務，美國市場對的相對重要性正在下降，因此對經濟造成的衝擊將有限。

國際評級機構穆迪主權風險分析師佩奇（Martin Petch）表示，如果出現影響面較大的重要措施，可能會對美國和出口商造成廣泛的後果，但這不是最有可能發生的情況。他還說，「的GDP增長在很大程度上依靠內需，因此美國針對特定領域的措施不大可能顯著影響經濟。」

中信證券分析師諸建芳認為，這次貿易調查既不能改變中美間的貿易失衡問題，也不會引發中美間全面的貿易戰。

據新華社報道，美國總統川普周一簽署一份行政備忘錄，授權美國貿易代表萊特希澤審查所謂的「貿易行為」，包括在技術轉讓等知識產權領域的做法。川普稱，這是為了確保「公平和對等的貿易規則」。此前，有分析人士稱，萊特希澤可能將按照美國《1974年貿易法》第301條，對發起「301調查」。

「301條款」的核心內容為：如果美國貿易代表確信，美國依據任何貿易協定所應享有的權利遭到否定；或者外國的某項立法、政策或做法違反貿易協定、與貿易協定不相一致，或其是不公平的並給美國商業造成了負擔或限制，則美國代表必須採取行動，以實現美國依貿易協定應享有的權利，或消除上述的立法、政策和做法的影響。

商務部新聞發言人周二就美總統簽署備忘發表談話稱，中方對此表示「嚴重關切」。商務部在新聞稿中指出，「301」制度自面世以來，就具有濃厚的單邊主義色彩，一直為其他國家所反對。「我們希望美貿易代表要尊重客觀事實，慎重行事。如果美方不顧事實、不尊重多邊貿易規則而採取損害雙方經貿關係的舉動，中方絕不會坐視，必將採取所有適當措施，堅決捍衛中方合法權益。」

川普上台前曾多次對發難，指責是匯率操縱國，揚言要對商品徵收45%的關稅。不過上台後，一直未採取實質性的舉措。而且，自4月中美兩國元首在海湖莊園舉行歷史性會晤以來，中美經貿關係還出現了積極的進展，比如雙方建立了中美全面經濟對話等四個高級別對話機制，實施了中美合作百日計劃。作為中美百日計劃的首批成果之一，7月起，美國牛肉在時隔14年後重新進入市場。

為何這個時候川普的態度發生180度的轉彎呢？分析師認為，一方面川普此前極力推行的醫改、稅改和基建等措施接連受挫，美國貿易失衡狀況也未得到改善，另一方面美國商界對知識產權問題的不滿確實由來已久，認為方面要求美方轉讓知識產權以換取市場准入資格侵犯了美國公司的利益。

商務部數據顯示，2016年中方統計的對美貨物貿易順差為2540億美元。而根據美國商務部的數據，去年美國在商品貿易中對的貿易逆差為3470億美元，佔整體逆差的47%。今年上半年對美國貿易順差1175.27億美元，較去年同期擴大約6%。上周四，川普在接受記者採訪時再次強調每年在同的貿易中「喪失了數十億美元」。

值得指出的是，並不是近期唯一被川普政府「瞄準」的國家。本周三，美國將與墨西哥、加拿大開始談判，試圖重新簽訂《北美自由貿易協定》。川普周一還發表推文稱，民主黨人給美國留下了不少史上最糟貿易協定，自己很快將改變這一情況。

雖然目前中美兩國措辭都比較強硬，但分析師認為，因為貿易調查的整個過程可能持續一年，中美之間還有很大的溝通和協商的餘地，最終雙方仍有可能回到談判桌上來解決問題。同時，分析師也表示，儘管全面爆發貿易戰的可能不大，但局部貿易摩擦升溫的風險正在增加。

興業研究認為，除紡織、鋼鐵等傳統貿易領域繼續「雙反」頻發外，資本技術集中行業將成為中美貿易摩擦的重災區。「美國將貿易摩擦領域從傳統勞動密集型產業拓展到新能源等戰略性新興產業和知識產權領域，表明中美貿易摩擦焦點從平衡國際收支轉向了產業競爭和爭奪世界市場份額。」

中金公司在一份報告中指出，若貿易摩擦增加，兩國貿易的整體環境也可能受到影響。在此背景下，對對方市場敞口較大的公司可能會受到更大的拖累。公司所在的行業主要包括半導體、運輸、技術硬體等。