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規避兩類風險的方法

規避兩類風險的方法

股市有風險,風險也是一個股票投資者必須研究的一個課題,它具有立桿見影的效果。風險人人都怕盡量要迴避,那麼股市有什麼樣的風險呢?綜合起來有兩類風險,一類叫系統風險,另一類叫非系統風險。一般來講在發達國家的股市,它主要是非系統風險,也就是說非系統風險比較大,系統風險比較小。

第一、先來看看系統風險

所謂系統風險往往是由政策面的變化所形成的,那個時候大盤不論什麼樣的品質,什麼樣的個股,哪怕你成長性好的,哪怕你品質壞的,都一樣下跌,這叫系統風險,我們要重點防範的。一般來講系統風險,沒有什麼好的對策的。我們說的,書本上說的,什麼平攤法,越跌越買,越跌越買把成本降下來,這種辦法只會使你加大損失的程度。

系統風險比較有效的辦法第一是果斷止損。越是果斷越是好,把你的損失限定住,這是一個系統分析方法。實際上我們任何一次整個系統風險引發,往往跟政策層面有關,所以這一點對系統風險的防範立足於你的政策能力(你的政策的素養高一點的話),容易作判斷。反過來說,你政策素養低一點的話,可能對系統風險就會防範不當。

另一個是你的投資經驗,2001年2245點到2002年的1339點,許多人損失慘重,實際上從後來的調查結果來看,實際上損失慘重的往往是一些1999年「5.19」行情進來的一些新股民,這些股民是在牛市中長大,在牛市的糖水中培育出來的,缺少熊市的經驗。所以說一個成功的投資者,一個老道的投資者,他往往是經過牛市、熊市的磨練,這樣的話投資經驗才會真正的具備。也就是說你做順的話,不要過於得意忘形,你沒有長時間的磨合,很難判斷。

第二、非系統風險

非系統風險集中在上市公司個案引發的,在國外來講往往是經營業績的滑坡所形成的。在的話,很大程度上來講,往往是上市公司業績作假,那是一個最大的風險,這樣的案例也有很多,但在這裡就不舉例出來了。個案風險也就是非系統風險,一般它下跌,一般來講跟整個大盤的下跌,跟大盤的走勢並不一定形成明確的聯動關係。

個案的風險如何來迴避,關鍵主要注重報表的研究。報表的研究上有一個技巧,一個是看他的現金流,就是它每股稅後利潤,不論多高,這個利潤有可能是應收帳款構成的,我們看有沒有真金白銀的現金進來。另外,就看它歷年以往有沒有分紅,比如有些股票沒有分紅只有送股的,只有資金公積金轉增股本的,這是一個帳面的遊戲。如果有分紅,它必須有現金白銀流出來的,這個報表的真實性就很高。所以我們可以通過這種技巧來迴避非系統風險。

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