[觀點]消費金融要建立風險管理機制

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觀察者言：消費金融對於優化經濟結構、提高宏觀金融政策傳導效力、推動傳統金融機構轉型都有重要意義。但是也存在不少的問題亟待解決，未來消費金融發展必須重視風險控制、徵信體系建設、消費者權益保護、大數據等金融科技的應用和場景金融的發展。

財新專欄作家 孫國峰/文

消費市場新格局：多樣化場景+多層次服務商結構

目前初步形成了以住房按揭貸款為主體，信用卡貸款、汽車消費貸款、綜合消費貸款等多種貸款品種組成的消費信貸體系，消費金融產品種類較為豐富。

但是，消費信貸的發展不平衡，結構單調。從2011年至今，消費信貸領域中住房貸款存量佔比始終維持在70%上下，是絕對主力。這種情況主要源於銀行風控體系的局限性：依靠不動產抵押物才可以發放貸款，這也是消費金融發展過去較長時間受到的主要約束。

近年來，互聯網、電子商務以及網路分期等新型模式出現后，由於對用戶信用程度和物流的把控，非房產或購車類的消費信貸體現出了更大的增長潛力，基於真實消費背景的互聯網消費金融更具優越性。

消費金融場景正在趨向多樣化。一方面是線上場景，主要以電商網路購物賒銷為主，伴隨數字技術成長起來的15-34歲的年輕人是線上消費主力軍。根據《消費趨勢報告——三大新興力量引領消費新經濟》，在2010年僅有3%的私人消費來自於線上；2015年網路購物者總數近乎翻了三倍，達到4.1億，線上渠道的消費總額已佔私人消費的15%。報告預測到2020年，私人網上消費將以每年21%的速度增長，並占私人消費總額的24%。

另一方面，線下場景更為多樣，以服務人們「住、行、學」為主，已覆蓋旅遊、安居（包括租房、裝修）、教育（英語、職業、親子等）、汽車（二手車）、醫療美容、婚慶等多個場景。比如：京東金融與線下商戶合作，通過京東金融旗下小貸公司給用戶授信，一次授信、分期還款。

而且，消費金融的場景從固定場景正向開放場景延伸，向用戶提供開放場景式的小額信用貸款產品發展很快。

圖 電商開放式場景金融平台

消費金融服務商結構也趨於多元化，目前已經形成了多層次的消費金融服務商體系。

首先，最主要的還是銀行。商業銀行是國內最多提供消費金融的機構，產品種類涵蓋住房按揭貸款、汽車貸款、耐用品貸款、旅遊貸款、助學貸款、信用卡、消費信用貸款等，目前個人的消費信貸中大部分來自銀行的貸款。

其次是消費金融公司。消費金融公司的服務模式與銀行類似，但審批流程相對簡單，對客戶要求更低，主要針對中低收入及新興客戶群，具有單筆授信額度小、審批快、無需抵押擔保、服務靈活的特點，截至 2016 末，已開業和正在籌建的消費金融公司已達20 家。

第三是互聯網消費金融平台：包括電商平台的消費金融，如螞蟻金服；分期購物互聯網消費金融平台，如趣分期等；細分市場的互聯網消費金融，如主打車貸分期的平台等。

此外，還有一些其他機構，如某些小額貸款公司也開始介入消費金融市場。

消費金融發展的宏觀意義

首先，消費金融有利於宏觀經濟結構優化。

在經濟結構調整和經濟發展方式轉變的背景下，消費作為促進經濟增長的有效手段和途徑，在整個國民經濟發展中的地位和作用日益凸顯。消費金融可以在一定程度上滿足消費者資金融通的需要，起到刺激國內消費需求進而帶動經濟可持續發展的目的。一是消費金融非現金支付方式有利於激發消費者需求，提高交易額，繼而提高整個社會的消費水平。二是消費金融有利於消費結構的調整，提高居民消費層次，幫助消費者及早實現消費結構優化和調整，改善生活品質。三是消費金融可以通過消費者消費結構的變化來調整產業投資方向，影響產業結構，拉動相關產業的發展。

其次，消費金融有利於提高宏觀金融政策的傳導效力。

一方面，消費金融提高貨幣政策傳導利率渠道的效率。擴張性貨幣政策會降低名義利率和耐用消費品的相對價格，激勵消費品生產商和信貸機構雇傭更多員工、提高消費品產量和信貸供給，從而影響當期消費決策。在引入消費信貸后，利率的變化會直接影響消費信貸，相同的流動性投放會帶來利率的更大降幅，貨幣政策傳導的效力也會相應提高。

另一方面，消費金融拓寬了貨幣政策傳導的信用渠道。在消費信貸出現以前，貨幣政策傳導的信用渠道主要是中央銀行流動性投放影響企業的信貸可得性，從而影響企業投資需求。引入消費信貸后，中央銀行流動性投放通過消費信貸可以影響個人消費需求，從而影響總需求。

第三，消費金融有利於傳統金融機構轉型。

一是金融行業通過對資產結構的調整，避免了單一的資產結構，有利於資產結構多樣化，可以達到降低銀行等金融機構不良貸款率，分散風險的目的。

二是消費金融風險較低，在計算資本時風險權重係數較小，避免了銀行因為擴張資產而受到資本的約束，降低了對資本的依賴。

三是消費金融行業的不斷競爭倒逼商業銀行等傳統金融機構改革創新。在推進利率市場化的背景下，商業銀行不能再只依靠傳統的存貸利差獲取利潤。消費金融服務提供商種類豐富，各類主體之間的有序競爭促進傳統金融機構改革創新，開發多樣化的消費金融結構產品，消費金融成為傳統金融機構重要的新業務增長點。

消費金融發展面臨的主要問題

儘管消費金融發展強勁，潛力巨大，但在發展過程中仍需注意以下問題：

一是消費金融風險控制還處於研究探索階段，沒有經歷過完整的經濟周期性波動，特別是一些互聯網消費金融機構成立時間較短，技術和人力資本不足，對相關資產的風險管理能力欠缺，更需防範相關風險。

二是個人徵信體系還不完全適應支撐消費金融審批及風險防控的需要。

三是部分消費金融機構漠視消費者權益保護，未能履行信息披露義務，個人信息不當使用突出，個人隱私泄露時有發生。

四是在消費金融發展的同時，一些機構宣傳超前消費觀念，利用消費者的攀比心理，甚至採取虛假宣傳、隱瞞實際資費標準等手段，誘導部分消費者，尤其是缺乏金融知識和社會閱歷的年輕人過度借貸，背上了沉重的債務負擔，給消費者本人、家庭和社會帶來不良影響。

的消費金融發展方興未艾，未來消費金融發展必須重視風險控制、徵信體系建設、消費者權益保護、大數據等金融科技的應用和場景金融的發展。

首先，消費金融業務的核心是風險控制，實現可持續發展需要消費金融服務商提高風險管理能力，要建設自動化的消費金融決策體系：多模塊的專家決策系統、多渠道的外部信息採集方式、智能化的風險評估與決策架構、動態的數據分析機制等。實現風險管理全流程式控制制：在關鍵風險控制崗位貫徹風險控制責任和操作規程，實現不同崗位相互制約和交叉驗證。完善全渠道的資產質量控制機制：建立不良貸款的化解和催收機制、貸后風險預警體系的建設及相應的人員激勵約束機制。健全內控合規管理政策、制度、機制和工具，防範員工的操作風險。從而打造涵蓋「貸前、貸中、貸后+內控」的核心風險控制體系。

其次，逐步完善社會徵信體系，將消費金融尤其是互聯網消費金融信息納入徵信系統，加快建立消費者個人信息資料庫，推進個人商業信用數據、個人五險一金數據、個人人事檔案數據、個人消費數據、個人金融數據等多維數據的整合，逐步形成覆蓋人群廣泛、信息多元的徵信資料庫。

第三，隨著消費者金融受眾的增加，要特別加強金融消費者和投資者的教育工作，注重金融消費者權益保護。要以保護消費者權益為方向，完善相關金融法律制度，加強相關機構的信息提供義務和對消費者個人隱私的保護。消費金融機構應當以通俗易懂的語言，及時、準確向金融消費者披露可能影響其決策的信息，包括要明確利率，要充分提示風險，不得發布誇大產品收益，掩飾產品風險等欺詐信息。研究出台針對個人信息使用的規範和準則。加大信息共享機制建設，防止消費金融機構疊加授信額度超過個人償還能力。

第四，為防止消費信貸演變成過度超前消費的催化器，金融監管部門、學術機構和媒體要通過網路教育等方式對消費者進行正面引導，幫助消費者樹立正確的消費觀念，增強消費者的網路安全意識和自我保護能力。

第五，加強對大數據的開發和應用，實現大數據風控與消費金融的融合發展。金融行業是一個數據密集型行業，無論是傳統的線下業務還是新型的線上業務，競爭的一個關鍵要素就是數據。現在的消費金融服務商都累積了大量的線上、線下數據，這些數據在一定程度上彌補了個人徵信數據的不足，用好這些數據，可以幫助它們更好的了解客戶、挖掘客戶需求、實現精準營銷和信用風險管理。

第六，以場景消費為支撐發展消費金融。消費金融需要龐大場景作支撐，場景是銀行、消費金融公司和電商從事消費金融的基礎。消費場景多元化並貼近生活的方方面面，可以使線上、線下、線上+線下的消費金融產品和服務更具滲透力。比如，電商消費金融平台以電商自身的消費場景為基礎，完善電商生態；商業銀行則通過自建電商平台或與網路零售平台等合作，挖掘消費金融場景入口。■

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