原油暴跌的背後，是OPEC和美國之間的拉鋸戰

周三(4月19日)美國WTI原油期貨價格大跌，一度接近50美元/桶關口。原油價格的迅速下跌有兩個方面的原因：一是5月份交割的原油期貨合約將在周四(4月20日)到期；二是數據顯示美國汽油供給意外地增加。

OPEC和美國原油商的拉鋸戰與此同時，OPEC、俄羅斯以及其他的產油國在去年12月所達成的減產協議是油市的一個重要支撐，因此一旦原油供給增加的擔憂重現，原油的價格就會暴跌。

目前減產協議的內容是減產180萬桶/天，從今年1月1日生效，期限為半年，OPEC在5月25日維也納召開的會議上將會討論是否將減產協議延期。

現在原油市場就是處於多空雙方的拉鋸戰，多方押注OPEC的減產，空方押注美國的供給增加。法國興業銀行全球原油研究主管MichaelWittner認為雖然美國原油產量還在增長，但不應該忽視另一方的力量。OPEC的減產和美國增產是不是相對沖的？是。但他們的力量對等嗎？不對等。不可否認，OPEC一方的力量明顯更大。

如果WTI原油價格繼續下滑的話，美股無疑會受到殃及，過去兩天里道指就已經下滑了225點。

美夏季用油高峰將到來

2013年至今，全球原油需求的年度增量基本在130萬-160萬桶/日區間波動，需求端的年度變化相對平穩。

從EIA周報數據可見，美國煉廠開工率在2月中旬見底84.3%之後持續回升，截至4月7日已經回到了91%的水平，接近2016年同期高點。同時，美國汽油產量振蕩攀升，汽油庫存在下滑，當前的汽油庫存236130萬桶低於2016年同期23976萬桶的水平，這可以從側面驗證美國進入了汽油消費旺季。

此外，EIA月報中也提及，4-9月是美國夏季用油高峰期。隨著汽油消費年內高峰來臨，預計原油庫存增加接近尾聲，從2015—2016年來看，美國商業原油庫存從5月中旬開始，將隨著成品油消費增加而下降。不過想要顯著下降，單靠季節性消費難以實現，更多還得靠出口實現。