黃金價格走勢深陷拉鋸戰！避險買盤有望推動繼續走高

周二，滙豐(HSBC)首席貴金屬分析師James Steel表示，金價受限於美元疲軟的利好和收益率上升的利空影響之間，但隨著股市進一步走軟可能引發「避險」需求，金價將會開始走高。

現貨黃金

Steel指出，黃金承受著巨大的壓力，因為央行官員們基本上已經發出了結束多年超寬鬆貨幣政策的信號。傳統角度來看，不斷攀升的收益率會終結黃金漲勢。

Steel還指出，即使考慮到市場已經預期到加息，但實際加息仍會削弱金價。然而，金融市場的發展並不全是利空黃金。

周一，美元指數一度跌至9個月低點，隨後小幅反彈。這是對黃金的救命稻草，並幫助穩定其價格。很有可能的是，高收益的利空影響繼續被抵消，或者因美元走弱緩解。

聖路易斯聯儲主席布拉德此前表示，美聯儲不需要在利率上做更多，但下一步的自然舉措是削減資產負債表。

布拉德還表示，美聯儲應該定期對通脹目標進行評估。簡而言之，這可能是美聯儲開始縮減資產負債表的信號，這無疑是利空黃金的。

Steel指出，投資者大多預期此舉將會發生，因此黃金的反應可能是溫和的。這可能意味著，如果逐步實施縮表，可能不會對黃金造成太大影響。

在過去一個月里，VIX波動指數平均上漲了10%，在周四升至14%。黃金通常會對這種不確定度做出積極的反應，但目前還沒有這樣做。

Steel表示，如果股市繼續處於守勢，黃金最終將成為更大的「避險」買盤的受益者，即使收益率走高。