商品普遍下跌 黑色系全線重挫

周五(3月3日)早盤，商品普跌，黑色系重挫，截止發稿，鐵礦石跌超4%，熱卷、螺紋跌超3%，焦煤、滬鋅、滬銀、焦炭、大豆跌超2%，滬鋁、瀝青、玻璃、鄭棉、滬鎳、澱粉、滬鉛、滬銅跌超1%，鄭煤、滬錫、鄭醇、錳硅、菜粕、玉米、滬金、豆粕、橡膠、雞蛋等下跌。

國信期貨：

周四夜盤螺紋鐵礦大幅下挫，受到美元加息預期影響，大宗商品集體下挫，鐵礦石夜盤跌超過4%。鋼廠利潤較高，政策調控預期較強，對盤面形成壓力，關注兩會環保及政策變化，維持3500一線爭奪為主。

鐵礦石港口庫存進一步增加，去產能預期導致需求不被看好，被動跟漲後走勢承壓。

周四夜盤鄭煤減倉下行，受到周邊市場大跌影響，走勢偏弱。兩會安監力度升級影響，煤礦復產進程緩慢，煤炭產量仍處低位。周邊品種受到美元加息預期影響大幅下挫，拖累動力煤走低，動力煤多單離場，日內為主。

周四夜盤焦炭焦煤均大幅回落，焦煤跌近3%。現貨企業挺價意願強烈，部分廠家試探漲價，但美聯儲不斷釋放加息信號，大宗商品承壓，雙焦大漲后調整壓力加大，關注兩會政策變化，日內為主。

2016年四季度焦炭轉入過剩狀態

回憶2016年三季度，276工作日政策以及汽運新政的實施導致焦炭供應短期難以大幅提升，而對應的需求端卻是原材料庫存處於極低位置的鋼廠訂單情況好轉、試圖提高產量，於是，焦炭經歷了一波由鋼廠補庫引發的價格持續追漲的火爆行情。

煉焦利潤隨之飆升，焦炭銷售的回款壓力驟減，焦化廠體驗了一把「翻身做主人」的感受。

但是，進入2016年四季度，高利潤刺激下的焦化廠想方設法提高產量、增加焦炭供應，鋼廠卻受環保影響持續減產，再加上鋼廠在價格高位已經補足了焦炭庫存，焦炭供應過剩的表現越來越明顯。

從供不應求到供應過剩的轉變過程中，焦炭庫存壓力逐漸顯現，價格隨之開啟下跌之旅。