歐洲央行：何時推出寬鬆貨幣政策

白銀投資網5月3日訊 上周歐洲央行公布最新利率決議及政策聲明，其繼續維持三大利率不變，繼續維持寬鬆的貨幣政策不變。至法國大選一選結果符合預期，令歐洲政治風險大幅消退，市場也在猜測歐洲央行什麼時候收緊貨幣政策和加息。

近期歐元區公布的經濟數據大都表現靚麗，德國4月IFO商業景氣指數進一步升至112.9，法國4月製造業信心指數108，創六年新高，歐元區綜合PMI升至六年高位56.7;歐元區經濟發展正在向好。加上法國大選一選結果，中間派馬克龍以領先姿態與極右派勒龐晉級進入第二輪大選中，令歐洲政治風險大大消退。

歐元區政治經濟風險都在改善，而歐洲央行還在按兵不動。歐洲央行行長德拉基表示，歐洲央行利率將在未來一段時間內維持在當前或更低水平，直到QE結束后。若前景惡化，可以提高QE規模和延長持續時間，還表示當前並未考慮退出QE進入緊縮貨幣政策。

歐洲央行按兵不動的原因

雖然歐洲經濟正在持續復甦中，但歐洲通貨膨脹水平仍處於歐洲央行預期目標下，預計將於2018年達到目標水平。法國大選結束后，又將迎來德國大選，加上英國脫歐帶來的不確定性，歐洲央行在考慮調整貨幣政策時會慎之又慎。

根據此前歐洲央行的聲明和官員的講話中，可以看出，若歐洲經濟持續擴張，通脹穩定增長，歐洲政治穩定，其將在2017年年底考慮漸漸退出寬鬆貨幣政策。但英歐有3年談判時間，英國脫歐帶來的政治風險恐將維持很久，所以基於歐洲政治風險的居高不下，歐洲央行最快今年年底退出QE，但若屆時歐洲再生變數，其恐將2018年以後再考慮退出QE.