不會說謊的交易員

。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。 波特大學部和研究所都畢業於清華大學。每逢比較重要的抉擇時刻，他口頭禪就是：「反正我也是清華畢業的。」他太太一直對他很有信心，因為「常識來看，能考進清華的都不會是傻子」。

我第一次採訪波特是在2015年6月下旬。那時他意氣風發，在股指期貨上以高頻策略盈利不菲，剛下單訂了一輛保時捷911。但他圈子內的朋友似乎以調侃他為樂，攢著一堆段子：他號稱自己的交易三個月沒有回撤；他說期貨是沒有風險的；他打牌永遠搞不清楚規則……

一個在波特的朋友間廣為流傳的段子，是他2015年辦理房產抵押貸款。波特想貸款炒期貨，銀行不理他。朋友托關係找到銀行的人，並叮囑波特不要提自己貸款來做期貨。

待銀行的人問起貸款用途，波特脫口而出，「做期貨」，還說做期貨沒有風險。人民銀行自1995年就明確規定不得用貸款炒期貨。這次貸款不了了之。

波特去找朋友，如實相告。

「你傻啊？讓你不要說拿來做期貨。你就說你是做生意的嘛，拿來投資。」朋友怒斥波特，重新介紹某銀行的分行行長給他，要他千萬不要再說自己是炒期貨的。行長承諾，只要流程沒問題，這錢肯定放。後來波特這位朋友接到行長電話，說銀行調查時問波特抵押房子做什麼。

「投資。」波特說。

「投哪方面啊？」

「期貨。」

貸款計劃再次擱淺。

我向波特求證這個八卦。他有點窘，笑著承認確有其事。「人家問我做什麼的，我是有一說一的，我這人不會撒謊。」

波特大學部念管理信息系統，研究所是管理科學。2005年畢業后，波特先後在花旗集團和德意志銀行做結構化產品設計。這讓他有機會切身體會國際投行的「高大上」。他在德意志銀行時年薪已達70萬人民幣。而投行里「呼風喚雨」的交易員，幾乎改變了波特的人生路徑。

「交易員是最牛X的，電話想砸就砸，人想罵就罵，錢還賺得多。」波特說，「這種事情我肯定想去做啊。不是說我想去砸電話去罵人。人家牛X啊，關鍵是賺錢賺得多啊。」

進入花旗集團沒多久，波特開始私下做外匯交易，50倍槓桿。他覺得自己身處國際投行，有彭博終端、路透社的一手信息，清華畢業，腦子也比較聰明，「肯定比市場上大多數交易者都牛X」。

結果並不如願。

08年金融危機后波特在投行的工作被終結，德意志銀行解散了他所在的團隊。沉寂半年後，波特進入一家中外合資的期貨公司，服務境外交易團隊。期貨公司的待遇跟投行有雲壤之別，一年稅前10萬。讓波特興奮的是，他發現很多國外交易團隊都挺能賺錢。他抱有一點幻想——沒準可以了解一下國外團隊的策略。

波特的客戶中，負責一家美國公司業務的是一個台灣人，麻省理工學院畢業。「我看到他的主要工作就是搞一些數據，搞一些編程嘛。我想，我也是清華畢業的，寫程序嘛，我也可以試試看。」他開始自學C++、MATLAB，只是進展比較緩慢。

平日里，波特帶著外籍客戶到處晃蕩。那份工作看起來自由自在，過起來希望渺然。兩年時間，他只有三個客戶落地交易。

2011年6月，波特辭掉期貨公司的工作。他形容外籍客戶像參觀動物園一樣，參觀完就走掉了。

2

從期貨公司出來，波特接到以前服務過的一個拉脫維亞客戶的電話，讓他幫著做策略研究。

新工作月薪超過兩萬。因為老闆不在國內，波特半數時間都不在公司。這讓他重新進入舒適的軌道。

波特開始系統地學習編程，摸索交易。開始工作以來，波特心心念念要做交易。剛進入花旗集團不久，他就在外匯交易中把3萬美元虧到不足300美元。當時他月薪只有7000多元人民幣。他嘗試過炒股，在期貨公司時悄悄用親戚的賬戶做過期貨。

作為一個投機客，波特幾乎沒有看到過希望之光。

「基本上都是失敗。我覺得我真不是做交易的命。」波特說。他甚至聯想自己以往參加公司年會抽獎，跟朋友打牌，「靠運氣賺錢的事情，永遠都輪不到我」。

兩年後，拉脫維亞人開的公司倒掉。波特去一家券商短暫地待過幾個月，不再適應朝九晚五的工作節奏。

辭職后波特全身心撲在交易上。他說，一個交易策略的生命周期可能短至幾個月，甚至幾周。交易者需要不斷修正已有交易策略，研究新的交易策略。「還有很多技術問題需要解決，這正符合我這種理科宅男。」

當時波特的兒子正上幼稚園中班。「我們家小孩是學霸型的，要學這個學那個。一年至少要五萬塊錢。」他太太說。他們先後給兒子報過鋼琴、圍棋、英語、機器人、數學、繪畫班。波特的太太在上海一所大學任教，她反覆強調自己收入很低。

在這個小家庭，很多重要決定都需要波特來做。他坦言那段時間自己在心理和生存上都有壓力。

波特一個人待在家裡研究策略，沒有老闆，沒有客戶，也不跟其他人打交道。他本來就比較沉默，一虧錢就把自己關在工作間，誰也不理。他太太說他，「石頭一樣」。

大半年下來，波特感覺自己跟社會完全脫節，需要看醫生。一位了解波特的朋友不無誇張地說：「他那段時間都快傻掉了，跟人交流完全不在一個節奏，要慢半拍。」

3

波特嘗試過短線單邊策略、統計套利等，「收益率不高，一年幾十萬，可以不上班了」。他說自己做中高頻，但有朋友質疑，說他的條件在高頻領域沒有優勢。

波特會C++，但編程能力算不上強，中間連續幾個月出現行情斷掉的問題。「他號稱一個月沒有回撤，但那時候他已經被每天9點半行情就會斷掉的事情折騰了兩三個月了。」一位朋友透露。我跟波特求證，他表示已經不記得這事。他說自己記憶力很差，經常記不得以前的事情。

不過掙錢的事情不容易忘記。2013年春天在泰國度假，波特看到自己日內掙了3000元。「哇，很興奮，要是每天都能掙這麼多錢，那相當不錯了。」波特說。他那時候本金少，也深知自己的程序速度不夠快。

2014年底，波特找到合伙人，開始團隊作戰。接下來的半年，股指期貨流動性非常好，他們的獲利很快突破八位數。他的合伙人在股災前放棄年入百萬的工作全職入伙。

策略跑得好時，他們一天交易上萬手股指期貨，也有過十幾分鐘賺10萬的經歷。「我X，太爽了。」

波特的座駕。他經常穿一件有保時捷標誌的深色外套在外面跑，自嘲那是順豐快遞的工作服。他辯稱自己不愛買衣服，衣櫃里沒幾件衣服穿得出去。

從2005年眼饞投行交易員的生活到自己做交易大把賺錢，波特這算得上十年一夢了。只是以前他看到交易員收入很高，而且很牛氣。自己賺錢后，他還是那張娃娃臉，愛笑，寡言。大家還是一日既往地喜歡拿他開玩笑。

只有波特知道自己發生的變化，包括財務狀況、經驗、自信心。他決定買一輛保時捷犒賞自己。波特很小就對媽媽說，以後不買房子沒關係，但一定要買輛好車開。他大學后玩遊戲基本上只玩賽車。近幾年波特開始玩遙控賽車，還曾在業餘比賽中獲得過三等獎。

遙控汽車入門級4000多元，頂配過萬。廠商每年都會推出性能更好的新款。波特家裡現在有十多輛遙控汽車。

4

2015年7月8日，波特在盤中突然發現自己的交易系統報警，定睛一眼，浮虧近百萬。他懵了。

「原來（虧錢）也就幾千塊錢，那天一看已經虧了幾十上百萬了，下不了手去砍。總覺得市場不可能這麼瘋狂，會回去的。」波特回憶說。他遲疑，不知所措，賬戶虧損很快達到200萬元。等他忍痛砍掉倉位時，這個數字已經逼近300萬。

一切都來得太快。

事後波特才搞清楚情況。中金所在沒有任何通知的情況下，關掉了他的開倉許可權。他的程序里沒有應對這種情況的設計，單子石沉大海，交易系統宕掉了。「當天早上我被關掉許可權之前開倉累積了大量股指跨期套利倉位，而可能因為大量高頻交易者被關閉交易許可權，跨期價差出現驚人的扭曲，造成我巨額浮虧。」

中金所沒有對這件事情做過任何解釋，隨後不斷推出限倉、調高保證金等調控措施。9月7日，投機戶的股指期貨持倉保證金提高至40%，平倉手續費提高至萬分之二十三，單個品種單日開倉交易量不超過10手。股指期貨流動性急劇下滑，市場的成交量降低到不足以前的1%。（可參考李奧的講座《高頻交易在怎麼賺錢？》）

沒等到保時捷911到手，波特的戰場就消失了，交易被迫中斷。他策略單一、資金成本高等問題日漸凸顯。從銀行貸款失敗后，波特直接跟朋友借錢，每年20%的利息。

這半年賺到的錢足以讓波特幾年之內沒有生存憂慮，但從團隊發展和市場競爭的角度，他面臨的挑戰才剛剛開始。