奶企受益羊奶粉投資熱 上游布局成短板

嬰幼兒奶粉配方註冊新政持續落地，一批批註冊通過的企業名單發出，奶粉市場份額不斷擴大，嬰幼兒奶粉市場競爭也愈加火熱。不斷有入局者的情況下，許多企業開始發力羊奶粉與保健品，並獲得一定效果。8月14日，澳優乳業股份有限公司（以下簡稱「澳優乳業」）發布上半年業績，得益於奶粉業務的高速增長，營收增長4成，凈利潤增長5成。正在處於上升期的羊奶粉行業迎來發展契機，解決羊奶粉生產上游也成為企業急需突破的地方。

發展利好

根據澳優乳業發布的公告顯示，今年上半年，澳優乳業公司銷售額為17.02億元，同比增長36.1%；毛利為7.13億元，同比增長39.5%；實現歸屬於公司股東的凈利潤為人1.53億元，同比增長51.0%。對於業績的顯著增長，澳優乳業表示，公司以自有品牌奶粉為核心的戰略調整與布局初見成效，組織建設與銷售網路持續改進，公司完善的產業鏈布局，品牌認受性不斷提升。實施清晰的品牌定位，有效滿足了全球市場的不同需求。

對於羊奶粉業務，澳優乳業也在不斷深耕。此前澳優乳業宣布補充產品線，旗下奶粉品牌佳貝艾特正式發布了旗下第一款名為「睛瀅」的荷蘭進口兒童羊奶粉，正式進軍兒童羊奶粉市場。國家食葯監總局發布的第三批獲得嬰幼兒乳粉產品配方註冊名單中，6家企業23個配方獲批。最值得關注的是，首個羊奶粉配方註冊花落聖元，聖元羊奶粉的增速也相對較高，2017財年聖元優博品牌羊奶粉實現收入3億元，2016財年僅為5000萬元，增幅在500%。

據了解，除專項做羊奶粉的企業外，國內不少知名企業也在布局。正在衝刺IPO的奶粉企業飛鶴招股說明書顯示，從2016年底開始，飛鶴乳業斥資在國內外打造羊奶粉基地。包括斥資2.25億加拿大元（摺合人民幣11.43億元）在加拿大金斯頓建立產能2萬噸的羊奶粉基地，同時，在黑龍江省泰來縣布局2萬噸年產能的羊奶粉生產線。雅士利也曾宣布推出澳洲「朵拉」奶粉正式進軍羊奶粉市場。

上游布局

根據澳優乳業公告顯示，2017年上半年，澳優乳業自有品牌嬰幼兒羊奶粉和牛奶粉業績增長50.1%至人民幣11.88億元，其中，牛奶粉銷售額較去年同期增長49.1%至人民幣6.47億元，各牛奶粉品牌均取得優異成績。旗下羊奶粉品牌佳貝艾特持續位列進口嬰幼兒配方羊奶粉首位，在及海外銷售額分別為4.49億元和0.91億元，較2016年同期分別增長55.0%和34.7%。

澳優乳業奶粉業務增長得益於該公司對於上游業務的布局。據了解，澳優乳業分別於2014年及2016年批准興建的荷蘭及紐西蘭廠房將於今年年底竣工，兩間工廠投入使用后，荷蘭的混合及包裝產能預計將於2019年前由3萬噸逐步提升至9萬噸，而公司在紐西蘭的產能將新增約1.5萬噸。

羊奶粉的發展路上，原料供應以及消費者教育是羊奶粉生產企業需要邁過的坎，布局上游業務成為羊奶粉生產企業的工作重點。乳業專家宋亮認為，由於國內上游奶羊的養殖技術不夠穩定，國外羊乳資源也較少，因此，資源的稀缺是羊奶粉發展的首要絆腳石。羊乳清粉主要用於生產嬰兒配方羊奶粉，一般在產品中佔超過50%的比例，但是羊乳清粉是羊乳酪生產的伴生產品，由於國內生產羊乳酪的企業寥寥可數，因此主要的羊乳清粉靠進口，在國際上，羊乳酪的需求也有限，羊乳清粉一直是緊缺產品。

業務擴容

在嬰幼兒配方奶粉註冊制的限制、跨境購等影響下，國內常規奶粉尚處低迷期，企業為破局，開始發展其他業務，保健品營養品業務成為企業發力點。澳優乳業表示，營養品業務將成為業績新的增長點。2016年8月，澳優乳業投資收購了澳洲專業高端營養品品牌Nutrition Care，正式進軍蓬勃發展的國際營養品市場。同年12月，澳優乳業以「醇奶客」為品牌，在市場上推出功能液態奶。營養品及液態奶業務，在2017年上半年度貢獻業績人民幣4140萬元。不僅澳優乳業發展保健品業務，剛剛更名為健合集團的合生元，保健品業務在該集團中也佔有較大的比重。

業內人士認為，從目前來看，國內外的羊乳清並不多，但國內想涉足羊奶粉的品牌越來越多，加劇了上遊資源的矛盾。由於羊奶粉的市場空間有限，如果企業扎堆推出羊奶粉，只會加劇行業的惡性競爭，對羊奶粉的產業發展是不利的。保健品在增速較快，國民保健意識增強，乳企未來發展保健品，「兩條腿」走路是必然結果。北京商報記者 孫麒翔 王子揚