宗寧：通俗說說區塊鏈、虛擬幣、ICO是怎樣的一個騙局？

之前一個學員來找我，他很激動，因為他炒幣一萬賺了六百萬，具體操作就是一萬塊買了個幣漲了20倍，退出來以後又全部買了一個漲了30倍。他來找我是要跟我聊一下如何投身到這個大潮，因為幾年前他剛畢業，在公眾號後台諮詢我過問題，聽話的部分發財了，不聽的部分破產了，然後又發財了，做海外電商一個月也是幾百萬銷售。現在他覺得炒幣比做電商爽多了，然後就找我取經。

其實這個事情我一開始不是特別懂，但我總知道幾個月六百倍增值的生意，不是什麼正常生意。所以總體建議還是克制，保留好利潤，再拿出一點來玩玩，不要把身家性命都鋪在上面，當年槓桿炒股都破產一大堆人，又何況這種可能瞬間歸零的東西。不過這兩個月ICO又變得大火起來，有科技圈的朋友來找我參與，我就深度的了解了一下。之前我以為就是模仿比特幣出的一些假幣，現在發現遠沒有這麼簡單。當然，做的人其實也不怎麼懂，一看操作手法，就又是之前沒賺過錢的人，抓住一個新概念來騙錢來，基本不想什麼後續，也不想什麼模式，只要融到錢炒起來就好，所以我斷言，這個圈子在金融的人進來之前，搞成犯罪現場的可能還是大過搞成成功模式的。

區塊鏈技術，我不細講了，大概意思就是分散式記賬，你可以理解為一個數據變化，全球若干個地方數據都同步。這些你無需研究，你知道他解決什麼問題就好。他事實上解決的是一個數據不可複製的問題。之前的互聯網數據都是可以複製的，因為是數據嘛，拷貝就好了。而區塊鏈技術是可以確認一組數據無法複製的，你可以理解為數據的實物化，或者指紋化。這最終帶來一個什麼屬性呢？就是稀缺性（固定數量）和交易性。Q幣也可以交易，但是Q幣不稀缺，騰訊調調數就可以產出一大堆，這是後續這些事情的基礎。比特幣就是這樣一個貨幣，因為總數固定，認可的人越來越多，實際上就成了一種代幣。你可以理解為黃金或者鑽石這種東西，你說值錢也值錢，你說不值錢也一文不值。我用黃金可以換你的商品，不管是我買的還是從地里挖出來的。

ICO是什麼呢？其實和IPO是一個道理。邏輯上更像一個眾籌，只不過眾籌給的是股份，ICO給你的是我發行的一個虛擬幣。比如說我自己發行一億個大熊幣，一個一塊錢，拿出3000萬在市場上賣，我就可以融到3000萬，更重要的是，我給你這個幣就可以了，不用給你股份，也不用分紅和負責，這個幣就放在區塊鏈上，你們就可以交易這個幣了，基本等於我自行發了一支股票。目前ICO最搞笑的一個項目是，有人眾籌去尋找七龍珠，找到后就可以召喚神龍，凡是參加ICO的，願望都能夠實現,結果還發行成功了。這也說明人都是很無聊和非理性的，所以大家不要理性思考，人人知道是騙局，只是覺得自己不會接最後一棒罷了。

好了這幾個事情大概介紹明白了，我們就來說說這到底是一個怎樣的東西。我可以下個定義，ICO真是一個融合了貨幣，股市，龐氏三大經典人類金融騙局的終極產物，實在是太牛逼了，只是目前搞的這批人還是以騙錢為核心，因為他們根本理解不了。這裡我來給大家簡單的解釋一下核心和未來。

貨幣的基本屬性是可以交換，最大的問題是要承兌，就是你要發行一百億貨幣，要有一百億的資產，比如黃金啊，美金啊，不然就是印紙，發多了就會通脹，錢就會貶值，而且貨幣是不能炒的。股票呢？就是可以炒的了，股票是什麼？簡單的說，企業未來的現金流，就是我覺得你未來可能會更有錢，所以你現在值100，我可以賣到300，等你你值500的時候，我就賺錢了。當然，這是理論，事實上，大家炒的時候是無所謂公司值多少錢的，賠錢的公司也能值幾百億。大家炒的其實都是預期，也就是猜測你未來會不會賺大錢。但是股票的問題是你要有公司做擔保，起碼你要有業務、有現金流才能證明你未來會做大不是。龐氏騙局就簡單了，參與的人越多，錢就越多，一直到人數無法倍增，然後付出去的錢比收到的少，就崩盤了。

講明白這三個概念，我們來看ICO。首先他有貨幣的屬性，是稀缺的，而且可以交易的。但是你不需要承兌，就靠個白皮書就可以發了。本來這種事情和風險投資差不多，你啥都沒有怎麼可能融資呢？這時候股票的屬性就出來起作用了，如果你投資了公司，做倒閉了你是分文沒有的。但是如果你ICO了，就是買了我的幣，你就可以直接炒啦，至於我是死是活都不重要，只要有人買你的幣（股票），你就能賺錢，甚至賺大錢。那麼既沒有承兌，有沒有公司業績做支撐，這個幣（股票）怎麼升值呢？龐氏邏輯開始起作用了，買的人越多，價格就越高，只要我不是最後一個接盤的，賺幾十倍也很正常。

完美吧，每個金融大局的優點都吸納了，缺點都避免了，加上國人的賭性做支撐，火爆也就是必然的了。畢竟什麼普洱茶、核桃大家都炒過啊，那時候還要囤貨，現在只要用電子錢包就可以了。這個東西可能是有史以來最強大的金融局了，不好說是騙局，因為是不是騙局，你要看結局。

這個東西到底怎麼才能正規發展呢？其實也非常簡單，你把這些局的缺點補上就可以了。比如說，我發行的幣我是承兌的，可以用來購買我自己的商品，或者低於發行價我就回購，或者說我每年拿出盈利的多少來回購。只要能用來購買實際資產，自然也就有了價值。但這就要求你確實是用於企業經營，而不是自己哪去花著玩了。所以這個模式的威力還是很大的，如果是有實力的企業去玩而不是這些科技混子在玩，那麼產生的價值也會更大。一方面，很輕鬆的可以解決流動性問題，融資難度大大降低。另一方面，企業越好幣的交易價值也就越高，還能通過金融的方式賺一筆。

如果能全球交易就更厲害了，比如我在挖礦賺的比特幣，去美國買了個別墅。這意味著什麼？1的外匯儲備沒有減少。2我購置了跨國資產。所以挖礦就等於挖黃金了，而且不用你運輸過去，用網路交易就可以了，這種交易還很安全，沒人能干涉。所以政府對這個問題的態度也很曖昧，管還是不管，怎麼管，慢慢等消息吧，未必是壞消息。

這個事情更大的意義其實也不在企業，其實更大的意義還是在於虛擬資產的價值衡量。比如我可以發個大熊幣，用我自己的信譽來支撐，我的服務來承兌，比如培訓我收三萬，大熊幣我收兩萬五。那麼這個大熊幣的發行，可以一次性鎖定我的未來收益，還存在交易增值的可能，如果我的知名度不斷上升，那麼這個大熊幣的幣值也會不斷上升，這是多麼好玩的一個東西啊。每個人都可以把自己當股票發行了，這才會真正打開一扇未來的KOL發展之門，而不用擔心變現什麼的。如果像現在這樣當做融天使投資的方式，其實無異於騙錢的。所以現在發行ICO的關鍵是有信譽的人給你站台，讓大家覺得這個東西可以玩下去，吸引更多人來炒。

附一個投資人的看法，我覺得部分有些道理：

1/ 以九十年代互聯網泡沫的教訓看，現在可能除了比特幣和以太坊以外，目前幾乎所有 ICO都是垃圾，或者說即使有價值，也估值太高.

2/ 投資者完全不用著急。未來有的是真正的好機會，但需要非常挑剔，仔細反覆多個角度體驗應用場景，看得到普通人看不到的東西.

3/ 現在忙了半天搞 ICO 的人，費了牛勁到處宣傳，即使成功ICO, 後面推廣不開，圈的錢也用掉大半，代幣流動性不好賣不出去，雖然開始風光，最後看可能又是白忙一場.

4/ ICO 目前需要的是把基礎設施打好，從白皮書，到發行，到推廣，到二級市場交易，等等。產品要有對於小白非常簡單易用的界面，否則都是空中樓閣.

5/ ICO 的項目大起大落是必然的，有些項目造成大批投資者的慘重損失，勢必引起監管者的強力介入，但最終將會使其流程更加成熟規範化.

6/ 長期看 ICO 會給不流動的風險資本帶來流動性， 現有 VC 商業模式可能會和對沖基金更加靠攏，二者界限更加模糊。資本不那麼稀缺，真正有本事的創業者，將會更加容易融資.

7/ 區塊鏈的去中心化，低成本地吸引更多人參與商業交換，通過加密方式極大降低商業交易成本，最終會改變世界，但改變的方式目前無法預料，只能走一步看一步。就像谷歌當年無法預測自己的付費搜索廣告模式，阿里當年無法預料淘寶的付費搜索排名模式，新浪搜狐無法預料2004年後的收費簡訊盈利模式，亞馬遜當年無法預料雲計算/ Prime member 的商業模式，無線互聯網創業者無法預料 2007年出來的 iphone /app 商業模式, 2004 年之前搞社交網路的如 friendster/myspace 最後垮掉而被臉書後來居上，等等.

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