A股市場大猜測：一帶一路或將反覆活躍

金投股票網（http://stock.cngold.org/）05月08日訊，五月第二周交易日A股走向三大猜想：家電股持續受追捧？「一帶一路」概念股反覆活躍？股指持續弱勢震蕩？

猜想一：家電股持續受追捧？

實現概率：80%

具體理由：在年報及一季度披露后，家電龍頭股普遍震蕩走高。分析指出，這是家電板塊龍頭公司價值重估基本兌現，部分A股家電龍頭及二線家電自歷史估值中上線回調。但從行業比較角度看，家電在17年上半年依然具備確定性溢價，相較其他板塊具備較高增長穩定性，以及在不確定的行情中具備較高的安全性。

中信證券研究員金星表示，家電2016年報及2017年一季報收入延續高增長趨勢，利潤增長穩健，其中廚電/白電產業鏈表現尤為突出。展望後續，廚電/空調高景氣度仍將延續，龍頭表質量優良，全年的業績確定性依舊非常強。

海通證券研報指出，家電板塊後續收入保持雙位數增長確定性強：1、出廠價上調直接拉動均價提升5-10%；2、消費升級趨勢明顯：體現為成熟產品的消費升級和部分可選消費品的高速增長；3、進口替代趨勢：進口替代是必然趨勢，也是內外資品牌縮小价格差距的過程；4、壟斷紅利：無論原材料成本如何波動，行業均價保持穩步提升，帶動凈利潤率持續走高。

中信建投認為，在整體市場仍缺乏可持續的主體性投資機會以及結構化行情以前，公募資金風險偏好依然利好家電板塊。雖然家電龍頭不具備大幅回撤的可能，但是版塊估值比較優勢減弱，絕對收益空間收小。經過周期性的消化估值，相對其他行業的安全性仍存在。

應對策略：分析建議可重點關注青島海爾、美的集團、格力電器、三花智控、老闆電器、華帝股份、小天鵝 A等個股。

猜想二：「一帶一路」概念股反覆活躍？

實現概率：90%

具體理由：「一帶一路」國際合作高峰論壇將於近日在北京舉辦，目前已有多個國家元首和政府首腦確認出席論壇。受此良好預期，一帶一路相關概念近期反覆活躍，成為近期為數不多的熱點之一。分析指出，隨著「一帶一路」國際合作高峰論壇召開的臨近，市場對該主題的關注度持續升溫，「一帶一路」概念股有望反覆活躍。

南方轉型驅動基金經理應帥認為，「一帶一路」的戰略性地位不言而喻，對國內經濟和上市公司有比較好的影響，其真正的收穫期在未來的兩三年。一方面從市盈率、估值水平和增速的匹配度來看，「一帶一路」具有很強的投資安全邊際。另一方面，去年下半年來自國際的定單增長率在70%-80%，這些訂單會在今年或者明年中得到體現。隨著5月份「一帶一路國際合作高峰論壇」召開帶來的催化效應，「一帶一路」應該是今年行情中最重要的戰略主題之一。

安信證券認為，不把5月份的「一帶一路」高峰論壇看做是一帶一路行情的結束時點。本次盛會只是「一帶一路」中期推進過程中的一個助推時點，相關會議及協同推進組織可能會常態化。重要的是，「一帶一路」戰略推進會取得更多進展，會有持續的新的催化劑出現，資本市場會看到更多公司訂單和業績的進程不會結束，會逐步進入加速期。

應對策略：分析建議重點可關注葛洲壩、化學、中工國際、交建、中材國際、特變電工、鐵建、電建等「一帶一路」概念股。

猜想三：股指持續弱勢震蕩？

實現概率：80%

具體理由：受「一行三會」監管風暴的影響，股債商市場再現「三殺」。5月首個交易周的四個交易日，滬指連跌四天創三個半月新低，周線收出罕見的四連陰。分析認為，券商資金池遭遇監管，大宗商品繼續大跌，金融監管空前嚴格，國內貨幣政策變相加息，6月份美聯儲加息或成定局，國內經濟壓力加大等等，這些重大不利因素將繼續重壓股市。

繼銀監會加大力度整頓銀行委外業務后，多個部門聯合發文劍指地方政府舉債融資的不當行為，券商資管業務中的資金池業務也開始整頓，在這樣的背景下，除非有大的利好，否則市場難有表現。

業內人士指出，監管政策的不斷出爐，使得前期撬動市場做多人氣的熱點板塊紛紛熄火，直接挫傷了做多熱情。與此同時，監管的持續趨嚴，又加劇了場外資金的觀望情緒。在股市持續疲軟的環境下，IPO發行依舊保持較快的速度，這無疑也加劇了市場的調整壓力。

繼銀監會加大力度整頓銀行委外業務后，多個部門聯合發文劍指地方政府舉債融資的不當行為，券商資管業務中的資金池業務也開始整頓，在這樣的背景下，若非市場明確企穩或政策有實質性的利好，否則場外資金往往是不敢也不會輕易抄底布局。不過從另一角度思考，隨著股市運行重心的下移，個股「去泡沫化」的力度顯著提升，部分個股的投資價值也開始得到逐步體現。

應對策略：分析認為在管理層加強監管的情況下，資金在炒作上不免畏手畏腳，市場難以活躍。建議多看少動，可逢低關注一帶一路、混改、軍工、PPP以及中小創的超跌反彈等主題個股。