浙商銀行2016凈利潤逆勢增44% 「港漂」銀行擬回歸A股

3月13日，浙商銀行發布2016年報顯示，浙商銀行總資產13548.55億元，較年初增長31.33%；凈利潤破百億達101.53億元，較上年增長44%，增速快於規模增長。同時，計劃向全體股東派發現金股息，每10股派人民幣1.7元（含稅）。

2016年是浙商銀行在港交所上市的第一年，2016年3月30日，浙商銀行在香港聯交所掛牌上市。2017年3月10日，浙商銀行公告稱擬回歸A股。

浙商銀行2016年的效益持續逆勢上揚，各項指標均高於行業平均增速。報告期內實現營業收入336.53億元，較上年增長33.91%；其中，營收結構進一步優化，全年實現利息凈收入252.29億元；非利息凈收入84.25億元，占營收比重25%。在審慎計提各項撥備的情況下，凈利潤再創新高。

近年來銀行業整體呈現一個顯著特徵：資產規模的增速普遍快於利潤的增速。資產和利潤增速的反差，表明利率市場化的影響正在逐漸顯現。

在依靠利差生存的傳統模式下，凈息差與生息資產規模構築成銀行利潤的最大來源，即利息收入，因此凈息差的下降直接影響了銀行利潤。

浙商銀行的年報顯示，2016年其凈利差為1.89%，2015年為2.12%，2014年為2.38%，2013年為2.41%，2012年為2.68%，連續五年都在持續下降。

但與此同時，浙商銀行營收結構也在日漸優化。非利息凈收入占營業收入比，從2012年的9.31%逐年提升至2016年的25.03%，這也是其凈息差逐年下降的情況下，凈利潤逐年提速增長的原因。

「公司提出全資產經營戰略兩年多來，去年的業績體現了我們取得的階段性成果。」浙商銀行行長劉曉春13日在香港舉行的業績發布會上表示，從整個經濟結構的發展看，無論是鼓勵多層次資本市場的發展，還是「三去一降一補」，都需要銀行的服務，這不僅僅靠貸款，更要靠多層次資本市場的配套，幫助企業和社會去槓桿，降成本。未來公司的業務，會進一步迭代創新池化融資產品，努力把企業的上下游納入我們的管理範圍中。

高速增長能否持續尚待考驗

從2014年以來，在銀行業整體盈利能力下降的大環境下，凈利潤的個位數增長已漸成常態，浙商銀行卻逆勢進入發展快車道。

2014年浙商銀行管理層的人事發生較大變動，董事長和行長雙雙換人。原衢州市市長沈仁康空降至浙商銀行任黨委書記、董事長，原農業銀行香港分行總經理劉曉春接任行長。年報顯示，兩人的任期皆從2014年8月開始。

截至2014年底，浙商銀行總資產6699億元，同比增長37.25%；全年凈利潤50.96億元，同比增長3.96%。

其2015年報顯示，截至報告期末，浙商銀行資產總額10316.5億元，同比增53.99%；實現凈利潤70.51億元，同比增38.37%；不良貸款率1.23%，比上年末上升0.35個百分點。

2015年浙商銀行資產總額的增長主要是貸款及墊款和投資的增長。其中，客戶貸款及墊款總額增加864億元，增長33.36%。投資增加2801.92億元，增長116.43%。從結構上看，貸款及墊款凈額佔總資產的32.49%，投資佔比50.49%，現金及存放中央銀行款項佔比8.50%。2015年浙商銀行利息凈收入205.86億元，增長41.63%；非利息收入45.45億元，增長58.81%。

對於2016年延續高速增長，浙商銀行董事長沈仁康分析，重要的原因是特色發展，塑造差異化優勢，其中「流動性服務是浙商銀行服務實體經濟的利器」。這一年來，「互聯網+池化」系列產品作為浙商銀行企業流動性服務方案的核心，進行了密集升級。2016年先後發布涌金票據池3.0和出口池2.0，進一步幫助企業盤活沉睡資產減少資金佔壓，降低企業槓桿率。截至2016年末，浙商銀行池化融資平台簽約客戶數已超1萬戶，累計入池金額逾4800億元。

同時，浙商銀行小企業業務也保持了傳統優勢，業務佔比、資產質量和增長速度等指標依然突出。截至2016年末，浙商銀行國標小企業貸款餘額1436.3億元，在各項貸款中佔比超過30%，比重在12家全國性股份制商業銀行中最高。

截至2016年報告期末，該行資產總額13，548.55億元，較年初增長31.33%，其中客戶貸款及墊款總額4，594.93億元，較年初增長33.02%；客戶存款7362.44億元，較年初增幅42.68%，規模快速增長。

資產質量方面，由於受到實體經濟下行的大環境影響，浙商銀行近幾年來不良貸款率呈現逐年上升態勢。2016年為1.33%，2015年為1.23%，2014年為0.88%，2013年為0.64%，2012年為0.46%。

2016年的撥備覆蓋率為259.33%，較年初提升18.50個百分點；貸款撥備率3.44%，較年初提升0.49個百分點。截至報告期末，浙商銀行資本充足率11.79%，較年初增加0.75個百分點；核心一級資本充足率9.28%。

又一「港漂」銀行欲回歸A股

在赴港上市滿一年之際，浙商銀行宣布了回歸A股的大計劃。

3月10日，浙商銀行發布公告稱，擬申請首次公開發行不超過44.9億A股股票並於上交所上市，此次發行分別占該行已發行內資股及已發行總股本的31.7%及25%，每股面值人民幣1元。

這意味著時隔7年，A股市場將迎來第9家全國股份制銀行。對於擬申請首次公開發行A股股票的原因，浙商銀行公告稱，為更好地滿足資本監管要求，打造境內外融資平台，實現全體股東股份流通。

浙商銀行表示，A股發行所募集的資金扣除發行費用后，將全部用於充實本行核心一級資本，提高資本充足率。

此次除了宣布A股上市計劃，浙商銀行還將發行500億元金融債券，用於優化負債結構和小微企業貸款等。

在銀行監管日趨嚴格和銀行IPO開閘之下，銀行提高資本充足率最有效方法無疑是A股IPO。在此之前，已有盛京銀行、哈爾濱銀行、青島銀行、鄭州銀行、徽商銀行等宣布回歸A股，目前部分銀行處於「已受理」階段。

對此，有銀行業內人士表示，此前轉戰H股多是A股融資渠道受阻的無奈之選，近年來港股對內地金融機構的認可程度並不高，內地銀行股上市首日破發是常事。而A股市場上，由於證監會核准發行IPO頻率提高，各家銀行對於IPO積極性增加，A股銀行遠溢價港股，兩個市場的估值差異也成為吸引港股銀行陸續回歸的重要原因。

同時由於國內投資者更了解國內商業銀行，投資者與客戶相統一，對品牌提升作用明顯，因此A股上市成為不少H股銀行希望拓展的融資渠道之一。