國企結構調整基金今年計劃投資300億元

【財新網】（記者 黃凱茜）國企結構調整基金董事長朱碧新在3月23日接受財新記者採訪時透露，基金首期規模1310億元，已有20%即262億元資金認繳到位。目前約有10個項目已經立項，包括大型央企在海外上市IPO的基石投資以及節能環保和TMT行業，增量投資偏向戰略新興產業和央企的新業態。

2017年國企結構調整基金計劃完成300億元左右的投資目標。朱碧新表示，按照基金的初步安排，今年9月底首批基金要到位30%，明年底之前要全部到位。「實際投資要結合項目成熟情況和資金到位情況。如果有特別重大的項目出來，也會與出資人商量，提前安排投資。」回報率方面，在基金募資階段，出資人對基金管理公司要求的年化收益總體為8%。

朱碧新介紹，國企結構調整基金計劃籌建的基金主要包括三類，第一類是在母基金層面與央企共同搭建，將要落實5-6個與央企合作的子基金，投入到央企的結構調整項目，即將與一家央企合作掛牌成立一家國企併購基金，規模約為500億元。

第二類是和地方政府合作成立子基金，參與地方國企的結構調整，目前已與內蒙古、四川簽署了戰略合作協議。上述兩類將以央企和地方的管理團隊為主，母基金主要在LP（有限合夥）層面做引導，大約佔50%-60%的資金配置。第三類由國企結構調整基金自己搭建，正在探索籌備國企海外併購子基金和參與國企混改的子基金。

國企結構調整基金自2016年9月成立以來，已經宣布落實投資的項目主要是國企央企的二級市場投資。第一筆投資即是參與了中信建投證券港股IPO的基石投資，金額1億美元；第二筆為冶金科工的定增，金額9558萬元；第三筆為國航的定增，認購了18億元，成為國航第七大股東。

下一步，國企結構調整基金探索組建的投資項目主要與央企相關，將適時調整篩選滾動儲備，確保項目儲備庫常年儲備量保持在40個以上。其中，子基金方面的配置要達到60%。計劃安排40%的資金通過定向增發、大宗協議轉讓、上市前基石投資等能解決基金短期賬面利潤的投資方式，進行主動投資。朱碧新表示，目前基金正在跟蹤和已經立項的項目約有85個。

資金投向方面，國企結構調整基金主要集中在戰略投資、轉型升級、併購重組、資產經營四個領域。據官方介紹，基金80%的投資將集中在中央企業和國有骨幹企業的結構調整項目上，20%將投向以新興產業和先進位造業等具有良好收益的項目中。

誠通控股集團作為此輪國企改革「國有資本運營公司」的試點，於2016年9月26日牽頭髮起一項總額高達3500億元的國企結構調整基金。該基金為國務院國資委委託成立，註冊資本金1310億元，共有10家央企國企作為股東。

其中，誠通控股集團有限公司作為主發起人出資300億元，郵政儲蓄銀行股份有限公司出資500億元，招商局集團有限公司出資200億元，兵器工業集團公司出資50億元，石油化工集團公司出資50億元，神華集團有限責任公司出資50億元，移動通信集團公司出資50億元，交通建設集團有限公司出資50億元，中車集團公司出資10億元，北京金融街投資（集團）有限公司出資50億元。

基金所募集資金重點投資於中央企業和國有企業，實施行業整合和專業化重組，協助國有企業實現結構調整和轉型升級，重點支持央企行業整合、專業化重組、產能調整、不良資產重組、國際併購等項目，以提高產業集中度，提升資本配置效率。■