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企業家財富出海: 通過資產配置「反哺」實體經濟

2017-06-06期07版

6月2日,上午9時。香港國際金融中心(IFC),亞洲著名的金融業精英集散地。一群來自全國各地的「高凈值客戶」(凈資產1000萬元人民幣以上),與全球頂尖的資產管理專家一起,探討著一個「痛苦」而永恆的話題,如何讓自己辛苦打拚來的錢,得其所。

時間倒流10年,2007年的初夏,美國華爾街,金融精英們手中忙乎著的是他們認為「完美」的金融衍生品模型,但最終,大量脫實向虛的資金與過於隱匿的風險,在當年第三季度,引發了至今都令全球談之色變的金融危機。

高凈值客戶是財富管理界的必爭之地。同樣,有序引導高凈值客戶的資金配置,對於實體經濟而言,至關重要。

那麼,具體應如何操作?

海外投資理財突出戰略性

去年,一位來自高鐵提供供應鏈服務的民營企業掌門人,參加了一次由財富管理公司安排的參觀以色列降噪企業的活動。在外人看來,這只是一次尋常的參觀交流活動。但對這位企業主而言,參觀之後,他和他的企業都發生了改變。

通過參觀,這位企業主發現以色列降噪企業所掌握的核心技術,同樣可以應用在高鐵之上。為此,他想方設法促成了自己公司和這家境外公司的戰略合作,並成為其戰略投資人。兩家企業的合作包括資金和技術,青島企業將以色列企業的技術引進過來,形成了新的、更有競爭力的產品。

一年下來,青島企業的定位和之前完全不同了,通過投資和技術轉化,以及全球視野下的戰略布局,企業主利用財富管理平台給予的機會和建議,成功擺脫了「metoo」(隨大流)的發展模式,一躍站在技術前沿,提升了企業價值。

在經濟研究者看來,這是經濟發展動力新舊轉換的實踐版,更是企業通過自身主動全球化、調整戰略布局、實現騰籠換鳥的樣板之一。而在財富管理者看來,讓企業家這一高凈值客戶,在財富傳承的過程中擁抱實體經濟,也是實現財富保值增值、抗擊風險的有效途徑之一。

「過去20年,高凈值客戶的財富獲取來自傳統領域和模式。現在,如何讓這一人群擁抱新經濟?我們想到的辦法之一,就是幫助他們的企業做好數字化改造,做好『互聯網+』,把過去創造的財富投入到新經濟中。要實現這樣的關聯,企業的主動判斷和精準投資都是關鍵。」在接受本報記者採訪時,宜信公司創始人、CEO唐寧這樣說。

唐寧認為,企業家財富出海,學習是一個關鍵詞,特別是在全球範圍內的學習。學習的目的之一是要捕捉未來的種子。「未來,企業發展的動力很有可能來自之外的地方,需要去了解。比如走到紐約、以色列,到創新最前沿去發現機會。」

其次,唐寧認為,當前及未來的財富管理模式也與此前發生較大變化,「比如很多高凈值人士都是過往很成功的企業家,從事傳統行業的細分業務,但經濟轉型發展讓他們的盈利模式發生變化,財富的管理也面臨嚴峻挑戰。在此,我認為有幾種趨勢,可以和這些企業家分享:一是財富管理市場正在由固定收益率投資向權益類投資轉變;二是投資要保持長線,在購買股票前,要先認同企業的理念,不是以天來計算持有的時間,而是十幾年甚至幾十年來計,像巴菲特一樣做長期投資者。」

「一帶一路」倡議背後,隱含著對推動經濟全球化發展的堅定理念。今天,在深化國際化步伐,而的企業家們,無論是事業發展選擇和家庭規劃,也同樣要有全球維度。

一組數據顯示,美國的家庭金融資產中配置到海外的資產配置比例約為30%,同期,這一數字不到5%。

財富出海,能做什麼?一種聲音認為,可以通過資本介入,比如併購的方式,去分享其他企業的發展成果,但對別人的上市企業大卸八塊式的「野蠻人」不能當。

也有人說,很多投資項目和境外房地產開發相關,而在專業人士看來,雖然置業業務也是投資邏輯,但優秀的財富管理團隊不會只做房屋中介。

「沒有一種資產類別能持續地給投資者帶來好的長期回報。」宜信財富資產配置策略董事總經理、研究負責人李琳這樣說。在她看來,資產配置是一個古老的行業,就是把你的資產放在很多的籃子中去。如何分配,首先,把握全球宏觀經濟現狀,並了解預期。在經濟加速期,股市會好;而在衰退期,債權和黃金會好。但同時也要考慮「黑天鵝」的存在。

因此,在資產配置上,要避免投資單一資產,單一資產難以提供好的長期回報。同樣,投資單個國家存在不確定性。發生在單個國家資本市場的種種危機往往遠超市場預期。

為此,李琳給出的三條建議分別是:放棄投機,堅持長期投資持有的策略;個人投資者的投資表現遠不如專業投資機構的投資表現;另類資產往往可以提高投資組合的長期收益,比如,好的私募股權會跑贏二級市場,很多時候甚至翻倍,同時,另類資產將提高投資組合回報的穩定性,並且避免零和遊戲。

對於資產管理者而言,唐寧認為,資產組合和家庭裝修一樣需要規劃,總的來說就是要跨地域國別,跨資產類別,不能偏科,同時要用母基金的方式超配另類資產。



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