一文讀懂2016中國PE/VC行業四大新趨勢

4月14日，歌斐資產、投中集團在上海舉辦的2017投資年會年度峰會上，聯合發布《2016PE/VC行業白皮書》（PE-私募股權投資；VC-風險投資）。

2016年，作為「十三五」開局之年，經濟迎來新常態，舊的增長動力正在消退，新的經濟動能漸次形成，資本市場迎來巨大變化，投資策略往行業細化和創新領域轉移，特色產業基金高速增長，整個PE/VC行業在監管自律與激烈競爭中不斷凈化成熟。

歌斐資產憑藉在私募股權母基金行業多年深耕細作對GP具有很強的篩選及投資能力、對LP也有豐富的服務能力。投中集團作為一家領先的投資市場信息諮詢機構，對於私募股權行業的大數據研究能力也有目共睹。2014年，歌斐資產與投中集團首次嘗試合作，發布PE/VC行業白皮書，得到了業界和投資人的認可與肯定。

此次PE/VC行業白皮書已是歌斐資產、投中集團第四次聯合發布。今天就帶大家輕鬆看懂《2016PE/VC行業白皮書》。

一、募投方面

在募集環節，2016年截至12月底，共有1351隻私募股權基金完成募集，募集規模達1746.95億美元，創下歷史新高。

在投資環節， 2016年截至12月底，投資項目數量為4877個，總投資規模達989.49億美元，較2015年增長分別為21%和16%，連續四年增長並再次創下歷史新高。

二、投資策略方面

TMT行業（是以互聯網等媒體為基礎將高科技公司和電信業等行業鏈接起來的新興產業）投資數量和投資規模分別較2015年下降25%和35%，投資熱度有所降低，這與2016年市場整體投資節奏放緩有一定的關係。

從投資的行業佔比來看，TMT和製造業仍然受到投資機構的追捧。能源行業投資規模在經歷了2015年的驟降後有所回升。

從投資主題上來看，2015年大數據、移動醫療和智能硬體的投資熱潮延續到2016年，智能硬體依然是備受GP關注的行業。國家「十三五」規劃中具體提到實施國家大數據戰略，並釋放出要發展人工智慧的強烈信號；國家政策的號召進一步助推大數據、雲計算、物聯網等技術主題的熱度升溫。

從行業趨勢來看，2016及2017的投資主題將更聚焦於以高新技術為核心應用，2015年的互聯網消費平台熱度逐漸冷卻。服務雲端化、硬體製造智能化將成為新一輪投資熱點。

三、高凈值個人仍是LP的重要組成部分

在2016年股權投資市場LP類型分佈中，富有家族及個人佔據49%，排名首位；企業投資者排名第二位，佔據15%，投資公司佔據10%，上市公司佔據5%，政府機構佔據3%。政府引導基金數目於2016年持續增長，總量達901支，共計23960.6億元。

從投資階段上看，政府引導基金以早期、創投和成長型企業投資為主；行業分佈上，醫療健康和人工智慧受到較高的關注，與國家的戰略布局和政策導向保持一致。

2015年底，全國社保基金AUM達19,138億元，基金累計投資收益額7,908億元，年均投資收益率8.82%。保險資金投資私募股權基金規模達1986億元，已投基金70餘只。保險資產配置範圍未來發展空間很大。

四、特色產業基金高速增長

2016年產業基金保持了2015年的高速增長，仍然處於加速擴張時期。數據顯示，2016年股權投資領域中圍繞產業主體成立的基金個數累計達到210隻，總規模達到1887億美元。在2015年產業基金噴井式發展的背景下，2016年產業基金規模和數量仍保持100%左右的增幅，體現了產業資本設立運營獨立基金的願望和強大的發展潛力。