審查到最後：369家掛牌企業還不發年報 55家收問詢函

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新三板2016年報披露進入倒計時。截至6月8日，仍有369家新三板企業尚未完成2016年的年報披露，股轉系統的「閱卷」工作也在進行中。

6月8日，股轉下發第9披新三板掛牌公司2016年年報問詢函，問詢對象包括6家公司。據統計，股轉系統從今年3月31日至今，已經對55家新三板企業的年報進行了問詢。

誠盟裝備內訌 董事質疑財報數據真實性

在此批問詢函中，股轉系統分別對國鐵科林（430132.OC）與沃特沃克的關聯關係和業務合作模式、商巨股份（837452.OC）2015年全年數據與申報文件披露數據相矛盾的原因、斯邁柯（832528.OC）的存貨跌價、應收賬款、預計負債、會計數據問題、諾晟股份（832104.OC）及華盛控股（430686.OC）的持續經營能力、實控人變更的風險、明朗智能（836089.OC）的償債能力、員工離職情況進行發問。

因為新三板上掛牌的公司，很多是初創型企業，抗風險能力較弱，股轉系統最看重的無非就是這些企業的「生存問題」。在發布的55份年報問詢函中，不完全統計有15份關注到了公司的持續經營能力，佔比接近三成。

值得注意的是，除了持續經營能力，股轉系統對於財務數據的真實性、準確性也很關注。6月5日，股轉點名了誠盟裝備（831031.OC）的年報。問詢函中提到，該公司在2017年4月22日召開的第一屆董事會第二十三次會議中，對於《公司2016年年度報告及其摘要》等多項議案，兩名董事崔水東、裴聖權均投反對票，反對原因為不能確認財務數據的真實性。因此，股轉系統要求該公司說明，兩名董事質疑財務數據的具體內容。

所以，兩位董事質疑的到底是什麼呢？誠盟裝備相關人士在接受媒體採訪時稱，「兩位董事投反對票是個人行為，具體出於什麼目的，該董事也沒有表達清楚。公司一直在與兩位董事溝通中，但目前他們仍然堅持看法，只稱對財務數據表示無法確認，但沒有明確對哪些方面的數據表示質疑，也沒細化到具體數據。」

369家企業不發年報 券商頻發風險提示函

據東方財富Choice數據統計，截至6月9日，仍有369家企業未披露年報。除了江西廣藍（831139.OC）、泰安科技（833800.OC）、三閣園林（836833.OC）及達海智能（831120.OC）四家企業的披露時間定在六月底，其他365家企業均未在原定的預披露日準時發布年報。

對於遲遲不發年報的原因，縱觀這些企業的公告，不難發現主要有三點：一種是以光合文旅（832657.OC）、明利股份（831963.OC）等企業為代表的「審計工作、年報編製工作未完成」；第二種則是以金恆博遠（871420.OC）為代表的一批恰逢「更換會計師事務所」導致無法如期披露年報的企業；最後一種，也是最無奈的一種，是因為「黑天鵝」事件或負面訴訟纏身，導致公司主營業務停滯、甚至實控人失聯等情況，該部分企業也是最有可能成為在年報審查中，最快被淘汰的一批。比如環球拓業、ST展唐、楓盛陽、ST哥侖步等。

當然，並非發完年報就萬事大吉了。以天際數字（831478.OC）為例，該公司就面臨了剛入選創新層后的第一次「保層」危機。6月7日，天際數字被其主辦券商提示風險。東北證券注意到，天際數字2016年年度報告被其審計服務機構瑞華會計師事務所出具了保留意見審計報告。

審計報告導致保留意見的事項為：「天際數字公司在2015年度、2016年度進行了併購重組和投資，截止2016年12月31日財務報表中列示的商譽總額1362萬元，由於天際數字公司未能提供商譽減值測試未來現金流量折現模型中使用的數據參數，我們無法實施恰當的審計程序，以獲取充分、適當的審計證據證明該商譽不存在減值情況。」

而瑞華會計師事務所出具的保留意見審計報告，與2017年4月28日公司年報中披露的審計報告類型不一致。因此東北證券認為，天際數字存在因信息披露違規被採取自律監管措施等風險，以及存在被調整出創新層的風險。

隨著去年信披監管趨嚴，新三板當前信披要求有逐步向A股市場靠攏的趨勢，在掛牌企業數量不斷增長的同時，監管層對信披的要求也在上升，對於創新層企業的要求更高。相關分析人士指出，除了監管手段加強外，更多要靠企業的自律。整個新三板市場信披質量的優化與改善，也才能吸引更多的投資者進入。

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