油價或創年內最大跌幅，對中國利大於弊？

上周，國際油價連續暴跌，完全抹去2016年11月30日OPEC達成減產協議以來的漲幅，創下多月新低。對許多人來說，便宜的油價是一件好事。然而面對「斷崖式下跌」的油價，有人稱是最大贏家，有人說要防患於未然。誰啟動了國際油價的暴跌？這究竟對影響幾何？國策君為您來解析一番。

油價為何暴跌？

A、OPEC會議召開在即，打壓油價向各國施壓

本月是一個特殊的時間節點，5月25日，OPEC會議就將召開，屆時將討論確定OPEC減產協議是否延長。實際上，每次OPEC會議召開之前，都會出現油價下跌，去年11月與今年的情況類似，會議前打壓油價，以迫使各國在減產問題上達成共識，這已是近年來的慣例。

上周四俄羅斯政府發言人佩斯科夫（Dmitry Peskov）表示尚未決定是否延長原油減產協議，當日油價立刻暴跌5%，可見市場對於各國表態是相當敏感。

B、OPEC成員國減產VS美國增產，原油庫存依然居高位

除了時間節點的特殊性影響了市場預期外，決定商品價格的核心依然是供求關係。

成員國減產VS美國增產

從供給側的角度看，去年11月，OPEC國家達成減產協議，並在月底討論是否延長協議。與此同時，以美國為代表的其他產油國正在持續推高產量，導致全球原油庫存依然處於高位，油價下行壓力較大。

儘管OPEC成員國正在儘力減產，力圖緩解國際原油市場高庫存的狀況，但其競爭對手——美國頁岩油則正在加快恢復生產，加上利比亞、奈及利亞這兩個被豁免減產的OPEC產油國在近日分別宣布產量升至76萬桶/日和200萬桶/日，存量和產量的持續高漲對國際油價繼續施加下行壓力。

C、經濟下行，國際原油需求下降

在需求側，全球經濟下行，國際市場低迷，美國作為全球石油需求量最大的國家，約佔全球需求總量的25%，但今年2月，美國總石油需求同比下降2.5%，作為世界第二大原油消費國，隨著經濟進入轉型期，原油需求量也出現下跌。

油價下跌對利大於弊？

A、「囤油」好時機

目前9大原油儲備基地的原油儲備只有3325萬噸，這對於我們全年有將近三億噸左右的汽柴油消費少了一些。

原油儲備目前不足40天（以日進口量計），而國際能源署設定的儲備安全線為90天，原油儲備遠低於安全線。

國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁認為，總體上說，作為一個原油對外依存度較高的國家，國際原油價格持續下跌，顯著降低了的進口成本，這無疑是件好事。

石油作為重要的生產要素，油價下跌，意味著運輸費也要跟著下跌，特別是能帶動水果、蔬菜等農產品價格回落。

油價下跌除了降低生產成本之外，也意味著增加原油儲備的時機到來。

金銀島資訊副總裁兼石油經濟首席研究員鍾健則建議，低油價是暫時的，五十美元相對就是一個低油價，今後油價還要繼續趨升，這才符合無論是中東產油國還是美國的利益。因此，我們應該抓住相對低油價的時間，適當的增加的原油儲備。

B、油價下跌也是把雙刃劍

不過且慢高興，油價下跌，未必都是好事。油價下跌對不同行業也存在不同影響，「比如說油氣上遊行業，價格越低，利潤也就越低，造成造成價格傳導影響整個產業體系。」牛犁說。

對於石油的競品天然氣來說，油價走低，隨之而來的就是天然氣發展受阻。除此之外，初級品出口市場很多國家本身就是基建和其他商品出口的重要市場，東道國償付能力受到影響，對基建出海造成一定阻礙。（人民日報中央廚房·國策說工作室 何子章 宋曼 李曉飛）

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