國慶長假七件事如何影響市場：機會大於風險

主要觀點

滬深交易所於10月1日(本周六)至10月9日(下周日)期間休市。但與此同時，無論是「港股」、「美股」以及「歐洲股市」仍將於「下周一至下周五」交易。

我們全面梳理十一國慶長假預期事件，建議A股休市期間有七大預期事件值得關注，具體參見如下：

關注點一：國內房地產銷售情況、旅遊景區景氣度或將迎來「國慶黃金周」

在房地產漲價預期並未完全「退燒」的大背景下，預計房地產銷售大概率將迎來一輪「金九銀十」的局面。當然，與此同時，不排除相關「因城制宜」房地產政策的出台，但整體預計溫和。房地產市場與A股市場具有一定程度上「蹺蹺板效應」。如果政府加強對房地產的調控，不排除資金流入A股的可能；如果房地產市場「高燒不退」，邊際上資金會從A股市場流向房地產市場。

另外，國慶黃金周7天長假，出境游、國內游、周邊游……即將啟幕。預計旅遊景點亦將迎來一輪小高潮。

關注點二：10月1日(周六)，披露官方9月製造業PMI，預期50.5

國內經濟總體平穩，上遊行業價格延續漲勢，預計PPI環比繼續正增長，預計9月份製造業PMI50.5，略好於8月，的50.4數值。

關注點三：10月2號(周天)，匈牙利將就歐盟難民配額制舉行全民公投

10月2日，匈牙利將搶在義大利脫歐前公投，公投的問題是：「您是否希望歐盟在未經匈牙利國會同意的情況下決定非匈牙利公民在匈牙利居住？」公投的結果將影響到「歐盟和匈牙利」之間的關係，假如公投未通過，將引發市場對歐盟內部不團結的擔憂。

不過，對於此次公投的效果，匈牙利社會黨領袖稱，其實毫無意義。

相比較而言，雖然匈牙利公投早於義大利公投，但各界對義大利公投的擔憂更重。

關注點四：10月3日(下周一)，諾貝爾獎揭曉儀式將陸續頒布

10月3日，諾貝爾獎揭曉儀式將陸續頒布，其中生理學或醫學獎將最早公布。結合拉斯克獎與「引文桂冠獎」的授予情況，「瘦素」、「一種未摺疊蛋白的響應機制」兩個項目或將成為今年諾貝爾生理學或醫學獎的熱門；另外，「細胞骨架馬達蛋白」、「CTLA-4單克隆抗體療法」也有較大的上榜概率。

關注點五：10月5日(下周三)，歐洲央行管委會會議，無議息決議

從市場的預期來看，歐洲央行當前政策轉變的需求依舊較低，未來只可能對當前資產購買計劃作出適度的調整，而非進行180度的調整。歐洲央行當前已經逐漸意識到QE有一定的限制，但也不可否認QE項目是有效的。

關注點六：10月7日(下周五)，美國9月非農就業

10月7日(20:30)，美國將公布9月季調后非農就業人口。由於近期美國經濟數據較好(如：美國9月諮商會消費者信心指數104.1，漲至2007年8月來最高。分項指標顯示，美國9月就業市場差異指數漲至6.3，前值由2.6上修至4.0).

從目前全球大投行的預測來看，美國9月非農就業人口預期料再增18-23萬。

關注點七：歐洲銀行業是否會經歷「黑天鵝」事件？小概率

彭博歐洲500銀行及金融服務指數9月份下跌4.2%，成為6月英國退歐公投導致市場動蕩、銀行股大跌以來跌幅最大的一個月。歐洲銀行業的前景一直成為市場焦點。1)過去數年經濟未見好轉，再加上歐央行推出負利率措施，歐洲銀行業面臨較大盈利壓力。歐央行稱今明兩年歐洲銀行盈利預期全球最低；2)約合1.01萬億美元壞賬問題正在拖累歐洲銀行股價並阻礙歐洲經濟的復甦 .

總結：

我們認為對市場風險偏好影響大的權重事件依次為：1)國內房地產銷售、旅遊景區是否會迎來「金九銀十」；2)歐洲銀行業是否會爆發「黑天鵝」事件；3)10月7日美國9月非農就業；4)10月2號，匈牙利就歐盟難民配額制舉行公投。總的比較下來，我們傾向於國慶期間全球市場風險偏好或小幅提升，進而階段性帶動A股。

重要事件前瞻梳理：

9月底十月初(預計)：滬杭幹線建成使用

9月底十月初(預計)：債轉股方案出台

國慶前後(預計)：第三批示範PPP項目清單在財政部網站披露，總投資金額約1萬億元

10月1日：人民幣正式納入SDR貨幣籃子

10月3日：諾貝爾獎揭曉儀式陸續頒布，其中生理學或醫學獎將最早公布

10月13日：港交所在香港舉行「深港通」投資者推介會