順豐控股今日登陸深交所 機構：開啟發展新里程

24日，鼎泰新材正式更名「順豐控股」並在深交所敲鐘上市。截至發稿，公司股價漲幅超過8%。

順豐控股董事長王衛在敲鐘儀式上表示，順豐控股正式進入資本市場，是順豐發展歷史上的重要里程碑，順豐將以此為新的起點，繼續以「順豐速度」和「順豐質量」，不斷夯實企業發展基石，用更高品質的產品與服務回饋客戶，努力為股東、員工及投資者帶來值得期待的經濟效益和社會效益。

目前快遞行業的收入增速與業務量增速的差距越來越大，企業利潤日益微薄。從2007 年至今快遞行業整體集中度呈持續下降態勢，根據國家郵政局相關數據顯示，排名前四位的快遞企業收入份額之和(CR4)從70.6%下降至51.7%；排名前八位的收入份額之和(CR8)從86.4%下降至76.9%。

在剛剛發布的郵政業「十三五」規劃中明確提出，計劃要打造具備國際競爭力的航母級快遞企業，建成具有相當規模的快遞航空機隊，至2020 年，郵政業計劃要培育出兩個年業務收入超千億元和若干個年業務收入超500 億元、服務質量好、管理規範的大型快遞企業或企業集團。快遞行業具有顯著的規模經濟特徵，適度的集中性能夠帶來更好的管理協同效應，目前快遞行業仍處於尚未進行深度整合的初級階段，行業內的價格戰和不斷提高的經營成本影響了快遞企業的盈利能力。未來隨著行業競爭加劇，快遞行業內橫向併購將日趨頻繁，而順豐作為快遞業龍頭，這一情況的出現也為公司未來的兼并整合提供了機遇。

根據最新財報數據顯示，2016年中期順豐實現主營業務收入260.87 億元；毛利率23.36%，相比2015 年度的20.42%回升明顯，主要受益於公司智能化、自動化水平的提升帶動成本端進一步壓縮；歸母凈利17.53 億元。此外公司業績預告顯示，2016 全年預計實現凈利40.5-43.4 億元，其中扣非凈利約24.6-27.5 億元，較2015 年順豐本身11 億元的歸母凈利實現高速增長。

國海證券表示，順豐作為快遞業龍頭企業，擁有完善的網路布局和優質的品牌優勢，依託行業高景氣度和政策紅利的逐步兌現，未來發展空間廣闊。出於審慎性原則，暫不考慮配套融資帶來的股本攤薄因素影響，預估公司2016 年-2018 年EPS 為1.01/0.86/1.07 元，對應PE為40/47/38倍，給予「增持」投資評級。