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匯改兩周年內外因素推動人民幣連漲

匯改兩周年內外因素推動人民幣連漲

金羊網訊記者戴曼曼報道:11日,人民幣匯改迎來了兩周年,而近期人民幣已經連續升破了6.70、6.69、6.68三道關口,內外因素助推了近期人民幣強勢。回看兩年時間內,人民幣中間價由主動大幅調低到近期強勢上行,市場對於匯率浮動接受程度越來越高。分析認為,經濟企穩回升對人民幣匯率起到了有效支撐作用,人民幣匯率市場化改革勾畫強勢貨幣特徵。

貶值壓力 最大階段已結束

近日,人民幣兌美元中間價接連創下新高。10日,人民幣兌美元中間價報6.6770,升破6.7,較上日中間價大幅升值305個基點,創近10個半月新高。

與此同時,在實盤匯率方面,在岸人民幣和離岸人民幣再度大漲,都創下了今年內的新高。截至昨日18時40分,人民幣兌美元的即期匯率價報6.6514,較前一日上升超過200個基點,升幅約0.31%;離岸人民幣則一度升破6.7關口,價報6.6682,截至昨日18時40分價報6.6707,較前一日上升228個基點,升幅約為0.34%。

在9日,人民幣已經一連升破了6.70、6.69、6.68三道關口,分析評論認為在當前內外因素綜合作用下,人民幣貶值預期將進一步弱化,長期來看人民幣將穩定走強。

招商銀行資產管理部分析師劉東亮指出,除了由於美元上半年走勢偏弱導致人民幣被動走強,人民幣近期的強勢主要是由於當前國內經濟企穩且持續超預期。

劉東亮認為,國際收支情況亦出現明顯好轉,在國際收支由負轉正的背景下,可以認為人民幣已不具備持續貶值的市場基礎,人民幣貶值壓力最大的階段已經結束。

人民幣穩定基礎已具備

2015年的8月11日,人民幣匯改啟動,宣布優化人民幣兌美元匯率中間價報價機制,此後的三天內人民幣兌美元中間價累計下跌約3000點。2016年2月,央行公布了一個基於規則的中間價定價機制,即「中間價=上日收盤價+籃子貨幣匯率走勢」。

今年5月,外匯交易中心公布在人民幣對美元匯率中間價報價模型中引入逆周期因子,此後人民幣兌美元匯價連續上漲。 「逆周期因子引入的目的,並不是為了單純地推動人民幣匯率升值」,劉東亮表示,逆周期因子的引入是為了加大人民幣的波動性,這意味著人民幣難以再回到「死水微瀾」的平靜狀態。

劉東亮預測,在美元反彈的預期下,未來人民幣匯率保持較高的波動性將是常態,預計年內人民幣兌美元將在6.6-6.9區間內波動。

分析認為,在人民幣匯改兩周年之際,近期走勢可以被視為人民幣匯率市場化初見成效,人民幣穩定基礎已經具備。

企業結匯意願

明顯回暖

此前,中信期貨的研報指出,人民幣內部外匯市場供求格局的改善,特別是結匯意願的回暖,亦給予了匯價上行支持。

昨日,廣州某銀行外匯團隊負責人向羊城晚報記者證實,近期由於市場上對於人民幣階段性升值的預期,不少企業的結匯意願也比較強烈。「企業對於外匯風險的認識正逐漸提高」。他透露,由於廣東自貿區的設立,不少企業開始主動了解跨境人民幣結算和雙向資金池的業務,也在一定程度上為企業節省了財務成本。

受益於此次人民幣強勢上行,近期航天股份紛紛上漲。華創證券的分析指出,相比過去兩年貶值幅度均在6%以上,近期人民幣升值對相關背負美元負債承受匯兌損失的企業是大幅減負。

此外,不少券商提示,人民幣升值將有利於原材料依賴進口的部分行業,如有色金屬、化工以及造紙業等。

製圖/陳煒

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