環保趨嚴 印染行業集中度區域提升

印染行業具有高環境負荷、高耗能等特點，政府持續出台政策，限制新增產能，關停落後工廠。2017.1環保部出台《排污許可證管理暫行規定》，推進排污許可證管理，禁止無證排污或不按證排污。

印染產量連續5年負增長后16年轉正，據國家統計局數據顯示，16年規模以上印染企業印染布料產量534億米，同比增長4.74%；內銷市場對行業發展支撐作用增強，2016年內銷佔比86.57%，較2015年同期增加1.09個百分點，較2011年同期增加3.94個百分點。

進口量價持續走低，出口量增價跌，其中出口到發展家增速快，出口到發達國家基本保持穩定；2016年，進出口總額249.73億美元，同比減少6.2%；進口金額20.48億美元，同比減少11.52%；出口情況：前十位(越南、孟加拉等)出口市場數量合計87.76億米，佔總出口數量的40.72%；出口金額103.2億美元，佔總出口金額的45.01%。

值得注意的是，印染行業集中度較低，規模以上印染企業1773家，行業高度分散，龍頭盛虹佔比在4%(目前還沒有上市)，上市公司中較大的航民股份擁有10億平米產能，僅2%的市場份額。

中信建投分析師認為，近期環保政策趨緊，印染行業加速整合，供求格局得到明顯改善，且短期內染料漲聲四起進而推升染費，印染龍頭航民股份未來發展值得看好。

今年2月底以來，印染行業供給收縮的進展得到了機構的持續關注。有機構指出，印染行業作為紡織服裝產業鏈中污染力度最大的一環，在全國環保監管趨嚴、供給側改革推進的背景下，印染龍頭企業有望受益於產能收縮帶來的行業集中度提升。同時，目前印染行業主要集中在經濟發達省份，因此去產能帶來的經濟阻力較小。未來印染行業將會通過產能集中以及產業升級完成供給側改革。

3月初，位於國內印染行業重鎮紹興的某印染企業負責人曾表示，當前印染行業出現了兩極分化，技術水平高、品質好的企業在染費價格提升上有優勢，而一些低端產能的染費價格提升乏力。由於環保監管趨嚴，印染行業自去年以來經歷了一輪供給出清的過程，廣東、福建、浙江等國內印染主產區的不少中小印染產能陸續關停。

每經投資寶注意到，近日，印染企業的提價預期及運營情況受到市場關注。今年4月1日，印染行業龍頭航民股份上調部分品種染費，幅度在5%左右。航民股份已有36年的印染行業經驗，形成了以印染為主業，熱電、織布、非織造布等配套發展的產業鏈，成本較其他公司有很大優勢。2015年以來公司業績增速呈現回升的態勢，2014年公司業績同比增長8.2%，2015年、2016年公司業績分別同比增長8.87%、12.07%，且近年來公司凈利率呈持續上升趨勢，負債率則不斷走低。