[全球市場]當別人告訴你「股市馬上要崩盤」 你該怎麼做

中金網4月1日訊，如果一個人用傻瓜的視角，而不是相信專家的說辭，那麼他就能夠獲得更多的利潤。——阿拉伯諺語

我們聽到各類專家接連作出預測，市場如今到了崩潰的時候了。注意這些專家在2015年和2016年就釋放出這般看空的腔調，他們在2017年抱持同樣的態度做著同樣的事情。不過有一個值得注意的變化：一些之前看多的專家也轉為看空了。這是否意味著市場會崩潰。顯然不是，至少你可以看一下指數，截止到1月份市場仍在繼續走高。此外，什麼是崩潰，或者什麼是回調或修正。會不會這些都可以歸結為一種感覺。

一位投資者可以將某段行情視為崩潰，而另一位投資者則將其視為輕度修正，因此有機會購買更多股票。這一切都取決於你什麼時候進入這個市場。如果你是在2016年進入這個牛市中的，那麼發生10%至15%範圍內的回撤將會是一場崩潰。另一方面，如果你在2009年至2011年的某個時刻抱緊了這頭公牛(牛市)，相同幅度的行情對你來說似乎就是一次輕微的有序修正。大多數專家似乎喜歡把他們扭曲的看法強加到每個人頭上。僅僅因為專家說市場要崩盤了，並不意味著你要認同他們的看法。眾所周知，專家們的預測一直不靠譜。事實上就有實驗表明，猴子通過投飛鏢在隨機列表中選出的股票要比華爾街專家的投資組合表現得更好。因此，對於他們所謂的明智勸告投資者不能全信。

如果這些專家非常精明，那為什麼他們中的絕大多數都錯過了這波史上最大的牛市之一呢。更可笑的是，這些未能投入牛市懷抱的專家現在想說服你看空市場。要怎麼去相信這些磚家呢。如果他們連牛市都預測不了，那麼現在突然告訴你牛市見頂了你會信嗎。

幾周前，我們寫了一篇文章(下面提供摘錄)談到市場應該蒸發掉一些水分，因此投資者必須保持謹慎，但隨著這波趨勢仍然往上走，我們覺得現在還不是看空市場的時候。所有曾表示是時候平掉頭寸並做空市場的專家們現在該為他們的損失感到悲痛吧。市場喜歡懲罰那些自命不凡的全能大師。大眾心理學在市場上展現地非常清楚，投資者需要擁抱市場才有條件看到市場的頂部。然而到目前為止，投資者長期以來拒絕擁抱這個市場。

當你在做出預測時，你的所有觀點都可歸結為感知。你需要改變觀察角度，並調整自己的感知。在你感覺是看多的市場在另一個人眼中卻可能是非常看空的。對於投資來說，你的目標應該是確定市場普通投資者所持有的觀點，無論它是否成立，即便是真相和觀點之間存在差異也沒關係，感知才是最重要的。歷史表明，如果普通投資者強烈傾斜至一個特定的觀點，那麼採取相反的立場通常能夠帶來回報。

普通投資者有理由擁抱這輪牛市。從大眾心理學的角度來看，事情遠遠沒到嚴重負面的程度。大眾心理學指出，普通投資者在選擇跳水前通常會先進入狂熱狀態。現在還不是跳水的時候，而是應該深呼吸，讓暴風雨就這麼過去。

道瓊斯工業平均指數在過去兩個月里大漲，宛如一條直線向上攀升。在這樣的條件下，如果市場出現比過去24個月里更大的行情，投資者不應該感到震驚。普通投資者最初似乎願意去擁抱這個市場，但他們變起臉來同樣很快，面對我們的專有指標他們打了退堂鼓。今年1月份，這個指標處於溫和區域的中間位置，但正如你最近一次看到的那樣，它剛剛進入了嚴重區域。鑒於目前的趨勢，我們預期該指標將在不久之後進一步進入嚴重區域。市場不會回撤，而是會繼續走高，當然在這個階段，投資者需要保持耐心。理想情況下，市場在這個階段會大量出貨，但市場通常不會滿足你的需求。它只需要一次良性的整理就能積攢進一步上行的動力，而無需大幅度的回調。市場在整理之後會將關鍵技術指標推向超賣區域，從而為下一輪上漲提供條件。

焦慮指數投資者情緒的快速轉變證實了我們去年所說的論斷，即市場在上升的最後階段將會非常波動。它也證實，無論何種強度的大幅回撤，都要放到牛市的周期內進行觀察，直到趨勢發生改變。這個趨勢還在上升，投資者遠遠沒有達到狂熱的狀態。我們不能忽略的是，川普繼續向市場注入了大量不確定性。而對於市場來說，不確定性就是一個看漲因素，因為波動性能夠帶來上漲，同時它也是交易者最好的朋友。

結論

要說市場可能在2017年崩潰，那也有專家曾說市場在2016年或2015年就會崩潰。市場隨時都會出現這樣一種可怕的觀點，它都是那些被恐懼支配的人所臆想出來的。對於市場來說，恐懼是最無用的情感，因為它不會帶來積極的結果。誠然，市場終會有崩潰的一天，但到目前為止跟隨市場的上漲趨勢並不會錯，並且市場還沒有達到狂熱的狀態。事實上，普通投資者們越來越焦急，因為他們不知道該期待什麼。我們相信，只要市場攀越過這一堵憂鬱的牆，就會來到一個充滿喜悅的斜坡上。

鑒於這個市場經歷了如此大幅度的上漲，經歷一次相對較大的修正也是合情合理的。理想情況下，這種修正會在15%至20%的範圍內。是的，我們能夠預想到的是，到時候所有的悲觀論者都會衝出來大喊道：看吧，我早告訴過你們會這樣。我們對這些人只想說：爬回你的安樂窩去吧。看看自2009年低點以來市場走出了多大的漲勢。再看看這僅有15%至20%幅度的回撤。記住，欲使人滅亡必先使其瘋狂。

每一輪強勁的牛市都要經歷一次較大幅度的調整，我們認為這個市場也不會是一個例外。隨之而來的是更加強勁的反彈，朝著牛市的尾聲蹦去，投資者將會用高漲的熱情去擁抱這個市場。情緒指數將會飛漲，每個人都在欣喜中歡欣鼓舞，屆時這輪牛市也要宣告結束了，隨即便是進入到股市崩盤的第一階段。當前保持謹慎是有道理的，但做空這個市場並不是審慎的投資者當前應該考慮的事情。至少要等到股市經歷了一個趨勢的變化。理想情況下，市場在向上測試20800點至21000點區域之前，會花上數周的時間來蒸發水分或橫向整理。

最後以一行禪師的名言結尾：人們常常帶著負面和是非的觀點去看事情。為什麼不嘗試和看到美好的事情，用心去感受它，讓它為之綻放呢。

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