申萬宏源A股市場大勢研判

盤中特徵:

周四,市場滬弱深強,成交萎縮。上證指數收於3275.96,上漲2.13點,張幅0.07%,成交2233億元;深圳成份指數收盤10654.08,上漲66.77,漲幅0.63%,成交2698億元。28個申萬一級行業指數22個上漲,6個下跌;其中:公用事業、食品飲料和家電漲幅領先;國防軍工、銀行和非銀金融跌幅居前;非ST股票漲停51家,11個股票跌停。

後市研判:

臨近箱體上軌,短期防禦為先。近期市場的波動開始加大,且個股分化極為嚴重。

一根陽線之後反包一根陰線,緊接著再陽線反包,多空雙方的激勵搏鬥可見一斑。值得注意的是,周二尾盤拉起后,一般應該有個慣性上沖的逼空走勢,但周三實際情況是一根中陰線,今天多方企圖反擊,奈何雄安主力部隊被停牌,逼空力量被部分遏制。

儘管多頭啟動環保和港珠澳主題,但滬指全天僅在周三下影線附近波動,顯出一些疲態,深圳市場儘管略強,但考慮到創指開始重新積聚下跌動能,目前的反彈恐怕很難走遠。總體情況看,目前多空雙方在箱體上軌線來回拉鋸,博弈非常激烈,預計短期就會分出勝負,投資者不妨冷靜觀望,保持謹慎。基本面上看,近期需要密切關注金融去槓桿的進程,銀監會連續發布規範資管、委外和同業等行為的文件,令中小銀行承受去槓桿壓力,盤面上看民生、浦發、華夏等股份制銀行連續破位下行,非銀方面海通已經走弱多時,平安也有些陰跌苗頭。如此多的金融權重品種走弱,多少有些令人浮想聯翩。二季度歷來也是A股的多事之秋,所謂「四月決斷」也被很多市場人士奉為操盤指南。因此,在技術面和基本面都存在壓力的情況下,我們認為短期需要保持謹慎,採取防禦類策略比較穩妥。

需要關注的事件:1)貨幣政策預期;2)金融去槓桿進程;3)國際市場波動;4)市場監管政策的變化。

操作策略:

持幣觀望。