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美元加息是長期趨勢,短期預測無特別意義

美元加息是長期趨勢,短期預測無特別意義

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北京時間5月4日凌晨兩點,美聯儲宣布美元利率不變,繼續維持利率在0.75%-1.0%之間。於是,各種分析和揣度充斥於坊間,什麼偏鷹派吧、偏鴿派吧;什麼3月份美國GDP增速只有0.7%吧、美聯儲資產負債表表現為收縮吧;什麼美聯儲6月加息概率為75.2%,9月加息概率為85.5%吧。在我看來,這些短期的預測都是沒有太大意義的,而且也預測不準,關鍵是我們要認清並把握一個趨勢,那就是今天的美元運行在升值通道當中,非美貨幣要做好準備。

其實,美聯儲讓美元升值的目的就是讓前期美元量化寬鬆貶值時流入到其它國家特別是發展家的美元帶著豐厚的利潤迴流美國,至於美元加息要等待什麼經濟指標都是扯淡的。美聯儲只要兩個指標,其一是:美國經濟一旦遇到問題,就量化寬鬆,把貶值的美元放出去,讓別的國家背負它的債務和問題;其二是:美國經濟一旦好轉,就開始讓美元升值,讓美元迴流美國,用剪羊毛的方式把別國的財富通過美元升值迴流轉移到國內,然後他們等待美元下一次貶值。

只不過美聯儲讓美元迴流是要掌握節奏的,慢了不行,快了也不行,慢了達不到它預期的目的,快了會破壞它的金融秩序,所以,它要掌握不緊不慢的節奏。為了不慢,美聯儲操縱美元加息、美國機構操縱石油跌價,從2014年起,美聯儲開始退出量化寬鬆,美國機構借世界各國對石油需求疲弱之勢讓國際原油價格一落千丈,因為美元和石油的價格是反相關關係,再加上美聯儲退出量化寬鬆,這美元不就漲起來,美國經濟好轉這麼快,有美元升值的重大貢獻。

我們再看看美聯儲是怎麼把握不能讓美元升值太快的。在2014到2015年國際原油價格暴跌的日子裡,美聯儲不著急加息,一次次開會推遲加息,就是因為原油價格暴跌反推美元升值,它沒必要動用加息這個工具,結果像是一個永遠提著靴子不放下的樓上住客,讓住在樓下的世界各國無法入眠。終於原油價格跌到26美元一桶開始反彈到40美元以上終止跌價時,美聯儲開始準備加息了,這叫前仆後繼,一環扣一環,像接力一樣,美元有序升值機關算盡。

去年9月底,當美聯儲剛要加息時,英國脫歐了,英國一脫歐,導致英鎊和歐元貶值,從而反推美元升值,這就使得美聯儲不必用加息的辦法讓美元升值,於是,美聯儲在美國經濟各項指標都達到歷史最好時放棄了加息,讓全世界愕然。英國脫歐的影響過去了,美聯儲在去年年底開始加息,這接力棒就是這麼續上的。而且這還不算完,耶倫老太太還特地為全世界留下一個懸念,她說2017年美聯儲要為美元加息兩到三次,2018年還要加,甚至要加到3.5%。

行了,這下子美聯儲把世界各國的神經都給挑逗起來了,美元升值成了全世界人的共識,美元就這麼著配合著美國經濟的好轉進入它的加息通道。5月4日的這次議息會議為什麼不加息呢?節奏!美聯儲還是要節奏,一是本來今年3月16日美聯儲已經為美元加息25個基點,離現在太近了,如果今年真的還要加息一到兩次,那一定要放到年中或年底,不可能隔一個月就加。另外,北京時間5月8日,法國大選將公布結果,一旦勒龐當選,法國會像英國脫歐一樣打擊歐元,美聯儲就又一次不用著急加息了,黑天鵝事件誰都不能預測。

看看美聯儲埋下的伏筆吧,美聯儲在5月4日一邊宣布不加息,一邊表示美國首季成長放緩可能是「暫時的」,仍預計以適度步伐擴張。同時又說,企業的固定投資增加,就業增長穩健,消費增基本面也很穩固,而且12個月通脹指標接近目標,仍有望保持循序漸進的加息步伐。這些話無非要告訴全世界,美聯儲還是要加息的,至於哪一天加息,你們慢慢猜吧,折磨死你們。所以,我們就別猜了,也不受它的折磨,反正今年再加息一到兩次是一定的,猜不如準備。

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