商品市場短暫變臉 周期題材逆勢來襲

全面跟蹤國內商品走勢的文華商品指數昨日結束了連續7個交易日的上漲態勢，下跌1.63%至143.94點，但豆粕、菜粕期貨仍處於領漲地位。

在業內人士看來，商品昨日的短暫變臉仍沒法掩蓋周期的力量。近期以鋼鐵、煤炭、農林等為代表的周期題材先後啟動，不斷給市場帶來驚喜。在基本面支撐下，下半年黑色系商品行情依舊看好。

申萬行業指數顯示，6月15日至7月4日，鋼鐵指數上漲5.87%，跑贏了同期滬深300指數和上證50指數。從個股來看，八一鋼鐵、方大特鋼漲幅分別高達35.14%和21.31%，南鋼股份、馬鋼股份漲幅都超過15%。

相關的商品板塊也呈現強勢上漲格局。根據文華財經統計顯示，工業品期貨指數6月份結束了4連陰走勢，環比上漲7.69%。其中，煤炭板塊指數漲幅高達17.59%，螺紋指數漲幅為8.10%。

在業內看來，黑色系商品和相關概念股的逆襲與基本面密切相關。其中，去產能是今年以來黑色系板塊的永恆主題。據透露，截至5月上旬，全國共退出鋼鐵產能3170萬噸、煤炭產能6897萬噸，分別完成年度任務的63.4%和46%。

目前，市場的關注重點是有關地條鋼清除以及市場的需求回暖情況。6月30日是要求徹底取締「地條鋼」的「大限」。據新華社最新報道，經過徹底清理排查，上半年共取締、關停「地條鋼」生產企業600多家，涉及產能約1.2億噸。目前相關企業已全部停產、斷水斷電。

卓創資訊分析師於明靜表示，「地條鋼」企業關停，相當一部分設備被拆除，鋼鐵行業去產能實際效果更加明顯，對改善行業供需關係、提升企業盈利能力有積極影響。

「這一部分產能缺口對今年鋼價也形成了有力支撐，市場對鋼材行業的預期持續上升，金融資本流向期貨市場和貿易商的熱情增加，下半年鋼價不乏階段性上漲機會。」於明靜說。

中鋼協數據顯示，2017年上半年，全國五大鋼材周平均社會庫存量在1262.08萬噸，連續19周保持下降態勢。在生意社鋼鐵分析師何杭生看來，連續下跌的庫存量，也導致了鋼材現貨市場貨源緊張，引發鋼價上漲。

「年初的千萬基建投資已經逐步落地實施，而工業品市場也開始好轉回暖，均給鋼市帶來了穩定的下游需求。」何杭生表示。

展望後市，何杭生認為，今年鋼市供需一直處於緊平衡狀態。進入夏天，南方市場工地施工和拉閘限電影響下，預計鋼廠開工率將繼續降低。7月鋼價在鋼廠上調出廠價格和市場成交預期好轉的背景下，或繼續上漲。地條鋼出清后，電弧爐復產不及預期，預計下半年鋼市去產能將超額完成。綜合來看，鋼市下半年行情仍舊看好，有望整體再上台階。

除了鋼廠調價，煤炭企業也蓄勢待發。上證報記者從業內獲悉，近日，山東、河北、山西、內蒙古的多數焦化廠正在醞釀第二波漲價，部分地區焦煤亦有探漲跡象。中宇資訊市場分析師戰偉表示，剛需支撐下焦炭後市仍較樂觀，焦炭第二輪的調漲或陸續展開。