融創豪擲150億，樂視將轉型做房地產？

2017年剛開始，房地產界的土豪——融創就開始了買買買的一系列動作。

大房才疏學淺，從上表中，只看出了融創的董事會主席孫宏斌，在這個越來越看不懂的房地產年代里，是一個併購狂人。大房推測，孫宏斌花錢不心疼的原因有兩點：為了土地，為了盤活存量市場。

一、買地、買地、還是買地

2017年1月13日晚，融創宣布以150億投資樂視。此言一出，看客們認為瘋子遇上瘋子，物以類聚。我認為是併購狂人之間，恰好的買賣。

樂視很早就在地產方面布局，通過投資房地產為樂視打造產業布局。早在2013年，樂視以產業布局拿下的土地，價格優勢也相當大。

由上面這個表裡的數據，不難看出樂視的總投入怎麼也有幾百億。這些項目的佔地都是在不錯的地方。然而，如何盤活這些地產，並不是賈躍亭的專長，而是孫宏斌最擅長的事了。想必如何提升樂視的地產價值，孫宏斌早有自己的打算。孫宏斌也是有房地產營銷狂人的著稱，當年將房地產品質第一品牌綠城地產的營銷額提高30%。

除了樂視的項目地理位置好之外，這些項目的本身，就非常吸引人。做房地產的大佬們都很清楚，房地產的價值在一線和強二線城市，但是這些城市剩下的蛋糕已經不多了。發展特色小鎮，做新型城鎮化，是房地產的下一個方向。

萬達、保利、華僑城、綠城(藍城)、華夏幸福等房地產企業紛紛進入發展特色小鎮的戰役中。萬達在2016年成功轉型我們暫時不討論，剩下的這些傳統房企缺乏持續跟進的產業資源。

但是，融創和樂視的聯手，解決了這一個問題。無論樂視的8大生態布局是真是假，聯手金色家園，發展線下智能家居也罷，樂視需要資金去發(pian)展(qian)。這一筆交易，融創給資金緊缺的樂視輸血的同時，也獲得了開發特色小鎮的裝備。

畢竟，在16日的發布會上，孫宏斌稱「樂視此前在莫干山區域獲得政府批複的10000畝土地，除去工業和其他項目外，剩餘的開發價值依然很大。」

隨後，孫宏斌還提到：「下一步融創要利用和樂視這種夥伴關係，和樂視一起拿地，然後做汽車小鎮，融創就是要利用各種手段拿好地。融創可能和樂視合作的地方很多，比如，做汽車小鎮、體育小鎮、影視小鎮，互聯網生態小鎮。」

回顧融創的購物清單，滿滿的一系列各種收購。不難發現，這是孫宏斌的慣用手法：通過股權收購的方式來拿地。融創收購金翰時，金翰尚有140.08萬平方米未出售；收購融科智地時，融科尚有未售面積約730萬平米。融科作為聯想旗下公司，早年也是屯下了不少好地。融創一直堅持在聚焦城市發展。此次交易的融科物業項目基本都在一、二線城市，高度的和融創之前的布局吻合。

下半年，融創又陸續從金城集團手裡收購了五個項目。這一方面降低了經營風險，另外通過股權收購可以加快區域布局，提高市場份額。而且收購獲得的地產項目通常是已經在建設當中，這樣就可以儘快回籠資金，這很符合融創高周轉的風格，也能降低融創高負債的壓力。

據鏈家研究院統計，目前全國有33的城市都在進入二手房的時代。盤活二手房，才是下一個重點。開發商的新房黃金時代的結束，是存量市場迎來黃金時代的開始。

大房認為，存量市場開始的標誌：

1、新房、二手房、租賃佔比變化

5年前，全國二手房交易不足20%，在2016年達到了41%。北京2008年二手房交易量開始超過新房；到了2016年上半年，據不完全統計，北京二手房成交量約是新房的三倍。上海2016年二手房交易佔總金額的72%，佔比較2015年提高了4%。的二手房佔比還在持續上升。

2、經紀機構滲透率提高

2016年，北京、上海、深圳的經紀機構滲透率分別達到88%、86%和80%，廣州為75%；滲透率均比往年提高。於此同時，北上深的經紀人數量飛增。僅鏈家就有至少8萬人。美國目前的萬人經紀人數量為35人。

於是，在這樣的時代里，融創孫宏斌又碰到了另一個併購達人，鏈家董事長左暉。

2015年之後，鏈家迅速展開擴張，先後併購伊誠地產、上海德佑地產、中聯地產、高策機構、杭州盛世管家，與重慶大業興、濟南孚瑞不動產、滿堂紅（）置業有限公司達成戰略合作，並將「鏈家地產」正式更名為「鏈家」。

今年1月13日，孫宏斌決定投給鏈家26億元，獲得鏈家6.25%股份，並將有權向其委任一名董事，鏈家成為聯營公司。其實，2016年融創就入股易居，在房產服務領域布局。這次入手鏈家，估計孫宏斌也看到了二手市場的一片前景。

融創入股鏈家這事有一個官方說法：鏈家完成了新一輪融資，領投方融創已經確認，投資金額為26億元。換言之，左暉保留控股權，鏈家大股東並沒有改變，融創僅僅是財務投資。融創投資的對象為鏈家網及鏈家經紀業務。

大房認為，未來3-5年是存量房的黃金時代的加速期，二手房的交易額會大於新房。存量房時代已經正式開始，而且這是一個永續的市場。融創投資鏈家的經紀業務，想必是為了在存量市場的時代里，讓原有的資產流動起來，再一次深掘房地產的價值。

畢竟在房地產這個行業活下來，需要兩種本事:

一種是摸透規則，一種是看懂趨勢。