2017年券商評級:29家券商評級上升 中信海通重回A類

基金報記者 米爾

備受關注的2017年證券公司分類評級結果今日終於揭曉。相較於去年，今年的評級結果較去年有所改善，「慘烈」程度下降不少。97家證券公司中，有29家評級上升，37家評級不變，29家評級下降（華菁證券和申港證券因是新成立公司，暫未有往年比較數據，故不做比較）。

評級下調最多的是西南證券，直接由A級降到C級，連降6級，而由於沒有D類和E類公司，C級也是此次參與評級的證券公司中目前最低的一個級別。評級上升最快的是民生證券，連升5級，由CC級上升到A級。

新增3家A級券商

中信海通華泰重回A類

A類證券公司，素來被認為是公司風險管理能力在行業內最高，能較好地控制新業務、新產品方面風險的類型，而這個類別的數量目前正在增多。

今年A類券商共有40家，較去年增加4家。根據分類結果，今年A級數量為29家，AA級券商達到11個，較去年新增三家。也就是，今年A類券商數量的增長主要源於AA級券商數量的增加。

從具體公司來看，今年AA級公司進行了大洗牌，11家券商中有7家是去年未入該級別的公司，主要有廣發證券、海通證券、華泰證券、中信證券、華融證券、銀河證券和中金公司。其中，廣發證券、海通證券、華泰證券和中信證券較去年上升2個級別，其餘三家券商均上升1個級別。

不過，AA級券商中也有一些老面孔。國泰君安、申萬宏源、招商證券和中信建投證券這四家均是去年已經上榜該類評級的公司。在這中間，以國泰君安、招商證券和中信建投證券最為「霸道」，從2010年證監會向市場公開披露分類評級結果以來，7年間，這三家券商一直被評為AA級，地位從未被撼動過。

另外，東方證券、光大證券、國金證券和華西證券由AA級微降至A類評級。

券商評級下降數僅去年一半

西南證券連降6級

根據中證協數據，截至目前，共有持牌證券公司129家，其中有32家為相關證券公司的全資或控股子公司。根據證監會分類評級規則，這32家持牌證券公司納入母公司合併評價。也就是說，129家證券公司中，此次參評的有效主體才97家。

與去年「慘烈」的結果相比，今年的評級分類則更加「溫柔」一些。97家證券公司中，有40家獲得A類評級，較去年增加4家；48家獲得B類評級，同比減少3家；還有9家獲得C類評級，比2016年多出1家。

2017年評級提高和調降的各有29家，評級持平的有37家，在29家評級下降的券商中，西南證券評級下降最多，連降6級至C級，成為97家公司中，除方正證券以外的又一家C級券商，而由於沒有D類和E類公司，C級也是此次參與評級的證券公司中目前最低的一個級別。

據了解，西南證券評級大幅下滑，與其一年之內兩次被證監會立案調查脫不了干係。

2016年6月，西南證券因大有能源被立案調查，當時*ST興業、潤邦股份、雷曼股份、華力創通、真視通、誠益通、鞍重股份和高鴻股份等8家上市公司，同時發布公告稱「併購重組申請被證監會暫停審核」。2017年3月17日晚間，西南證券發布公告稱，公司因在從事上市公司併購重組財務顧問業務活動中涉嫌違反證券法律法規，證監會決定對公司立案調查。另外，公司稱，根據相關規定，處於立案調查期間，證監會暫不受理該公司作為保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的文件，預計該公司投資銀行業務在立案調查期間將受到影響，並可能對當期經營業績造成一定的影響。

按照規定，券商分類評級的下調將直接影響其風險準備金規模要求，及繳納的投資者保護基金比例；證券公司分類結果將作為證券公司申請增加業務種類、新設營業網點、發行上市等事項的審慎性條件；還將作為確定新業務、新產品試點範圍和推廣順序的依據。

民生證券和海際證券成為此次提升幅度較大的兩家券商，其中民生證券上升5級至A級，海際證券上升3級至BBB級。

值得注意的是，此次新設的兩家券商華菁證券和申港證券的評級也得以公布，分別為B級和BBB級。

今年扣分情況較去年減緩

今年評級情況較去年有所改善，監管力度依然較嚴，但券商普遍加強風控合規體系的建設，提高風險控制能力，令AA級公司重新回到兩位數，達到11家，較2016年增加3家。

業內人士指出，評級上調和下降的公司數量相同體現出監管趨嚴背景下，券商需通過規範自身經營，改善合規管理和風險控制水平來獲得評級上的調整。

太平洋證券非銀高級分析師孫立金指出，股災后監管層比較嚴格，經過去年嚴打后，券商普遍有備而來，嚴防風險；另一方面，經過去年的磨練，券商防風險的能力有所提升。

「今年被處罰的情況少了」，華南一券商非銀分析師也對記者表示。可以說，今年分類評價扣分情況較去年有所減緩也是今年分類評級沒有那麼「恐怖」的一大原因。

據不完全統計，證監會及其派出機構在2016年5月1日至2017年4月30日期間，累計開出了60餘張「罰單」，近40家券商被點名。其中，方正證券共被證監會採取一次行政處罰措施、湖南證監局「責令改正，警告；出具警示函；責令增加內部合規檢查次數」等行政監管措施。而方正證券也是此次僅有的兩家C級券商之一。

而再想想被稱為「最嚴監管年」的去年，券商被證監會立案調查的數量也空前增多，光場外配資、兩融等業務的違規就讓不少券商栽了跟頭，其中不乏一線大券商。去年華泰證券、海通證券、廣發證券、方正證券對外部接入的第三方交易終端軟體未進行軟體認證許可等違規行為不僅遭來了監管層的通報處罰，也在券商評級中被大幅下調評級。

據了解，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業內風險管理能力及合規管理水平的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風險可能超過公司可承受範圍及被依法採取風險處置措施的公司。但截至今年，仍未出現AAA類公司，D類和E類公司也處於空白狀態。

「

基金報：報道基金關注的一切

Chinafundnews

關注基金報