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技術分析:K線組合詳解

K線形態中稱為「星」的種類相當多,我們這裡介紹的是「十字星」,一般都稱為「十字線」。日本人的名堂比較多,他們認為十字線的長相,酷似基督徒墳墓上的墓碑,因此,又稱十字線為「暮碑」。讀者們想一想,既然稱它為墓碑,是不是意味著「結束」或者「終了」的意思?所以,股民們對十字線的觀點大都已經先入為主,一般有以下兩種看法:

1. 當股價在漲升狀態下出現十字線時,暗示漲勢結束。

2. 當股價在下跌狀態下出現十字線時,暗示跌勢結束。

很顯然的,一般人對十字星的觀點,其時空的觀念太過於模糊。我們在前面已經說過,股價具有周期循環的特性,因此,股價無論在漲勢或者跌勢中,都必須與周期循環相結合,否則沒辦法估計股價目前的「相對位置」。所謂相對位置,就是判斷股價是否正好接近估計中的波段高點或低點?

為了尋找波段的高低點,我們必須透過「波浪理論」或「日式六段循環」的基礎,對行情下一個概略性的預估(注意!我們所能做的只是大約的估計),判斷它的波段大約位於第幾浪或哪一段的循環?以波浪理論為例,讀者應觀察行情走勢,假設股價已明顯地進行了三波段,那麼,你可以透過波浪理論的公式驗算其可能的高點。

如果,在你驗算的高點或低點附近,股價出現了十字星,那麼,此時的十字星較具參考價值。(註:並非在第三波段時的十字星才屬有效,凡是任一波段高低價圈附近的十字星,都可視為有價值的K線形態。如:第1浪高點或衰退期的末期)

由上述的說明可知,如何判斷波段似乎相當重要。然而,何謂「波段」?除了我們在理論上的說明之外,在實際的圖表中,它其實蠻抽象的。為了加強讀者判讀波段的能力,我們另外再從英文字母「N」這個字型,為大家解釋波段的意義。

我們都知道股價走勢會波動,在其波動的趨勢中,我們又將它劃分成幾個波段,然而,這些波段其實是一個N字波與N字波的結合。英文字母的N與波段的波動相類似,我們從圖表的外觀一眼就可以明了,只不過真正的波段是一個大「N」字型,而大「N」字型是由許許多多的小「N」字型所組成的,我們所在乎的是波動較明顯的大「N」字波。

當我們在股價圖表上,發現了明顯的N字波走勢時,為了測量該波段大約的漲幅或跌幅目標區?通常我們會採用波浪理論的波幅計算公式,或者從日本式六段循環的角度,利用「黑洞」的原理,測出其漲跌幅目標。

話說到此,如果讀者朋友對「波段」的觀念夠清楚的話,那麼,相信對於十字星出現的時機應該已經有幾分拿捏的把把握。實際上,在實戰市場中,K線「十字星」形態的確經常立大功。如果圖表上的波段夠明顯,則在任何一波的循環低點附近出現十字星時,股價通常都容易形成波段低點(或者至少暫時止跌);在任何一波的循環高點附近出現十字星時,股價通常都容易形成波段高點(或者至少暫時遭遇壓力)。

由於十字星形態在K線學上,扮演著相當重要的角色,因此,這種重要性也經常被有心人所利用,如:莊家、炒手……他們利用股民對「十字星」的信賴心理,在他們可以掌控的個股中刻意「做線」,以引誘散戶達到其進貨或出貨的目的。因此,為了謹防「十字星」的騙線,我們必須特別注意下列三種特殊狀況:① 主力騙線,② 技術巧合,③ 起跑。

① 主力騙線

十字星形態的騙線,最常發生在小型股或股性投機的股票上。由於市場上為數眾多的股民,經常盲目地崇拜「技術形態」(註:意指對技術分析一知半解或全然不解者),因此,莊家利用這種「技術心理」,與散戶反向對做。例如:莊家為了達到吃貨及洗盤的目的,通常在股價上漲一段距離之後,刻意讓股價以十字星形態收盤,不明就裡的散戶,如果以此信號認定股價將反向回擋,而將股票賣出,正好中了莊家調虎離山之計。

莊家在誘使散戶零亂的籌碼拋出之後,由於市場的浮額及潛在賣壓減少之故,莊家通常會再大幅拉升一段行情。相反地,股價在下跌一段時間之後,莊家為了達到其出貨的目的,也會刻意讓股價以十字星形態收盤。當散戶誤以為股價已經止跌之後,莊家正好趁此機會,大筆的拋出持股,讓散戶來個措手不及。其主要的目的,在於先套牢散戶,讓股價再大跌一段,以便在更低的價位回補股票,藉以賺取價差。(註:「洗盤」表示擺脫持股從心不足。

「籌碼」是股票的另一種稱呼。「浮額」代表散戶信心浮動,隨時都有爆發賣壓可能的持股。辨別十字星騙線的方法,除了須視股票的特性之外,最有效的方法就是判斷其波段的循環。一般而言,主力營造十字星形態的時機,大都與波段循環高低點的位置不符,因此,細心的股民可以從「波浪理論」中發現其破綻。

另一方面,如果讀者是專業的股民,平常有時間盯著盤面上的行情波動,此時,你可以注意其收盤的走勢,倘若收盤的那一剎那,突然有天外飛來的幾筆大買賣單,說巧不巧的,正好讓股價以「十字星」收盤,此時,應警覺!莊家做的可能性相當高。

② 技術巧合

股價在遭遇技術線形的壓力或支撐時,經常會出現十字星的K線形態,例如:平均線壓力、前波段的套牢區、平均線支撐……等技術線型區。以K線與平均線的關係為例,當股價在漲升途中,恰逢平均線反壓的壓力時,股價通常會留下一條上影線,表示上擋賣壓沉重,此時,十字星是其中常見的一種形態。

不論股價遭遇平均線的壓力或支撐,它所產生的十字星信號,雖然也會造成股價回檔或反彈,但是其幅度與時間都非常短暫,只能以行情暫時休息看待,不能將其視為波段的結束。

③ 起跑

我們一再強調波段循環的重要性,如果股民對波段的概念及位置不清楚,則會因為「時空」不同的關係,使得誤判形態的概率大幅提高。例如:當行情經過一段時期的下跌后,正從「衰退期」轉型至「復甦期」,此時,股價正在進行初升段的爬升。在這段期間內所出現在十字星,讀者若將其視為波段結束信號,則將顯得有點牛頭不對馬嘴。

我們經常發現,股價在漲升的初期,由於前波段下跌的陰影,導致股民們不敢過分的看好股市,因此,看好與看壞後市行情的股民,大致上仍維持勢均力敵的態勢。在多空都不敢輕舉妄動的情況下,雖然影氣循環已經逐漸復甦,可是,股民們似乎仍處於「愛在心裡口難開」的階段,整個行情慾迎還拒。

此時,如果仔細檢查個別股票,會發現某些個股已經領先上漲,其幅度比其他股票要來得大。然而,如前所說,股民對於這種行情仍然欲迎還拒,因此,行情一直在忐忑不安中害羞地上漲。

由於前一波下跌套牢了許多人,所以,股價初期上漲的過程,將會不斷遭遇解套的賣壓。從技術線形上看,前一段下跌波所形成的高點,或者其高點與高點之間邊結成的切線,都是壓力所在。當股價接近壓力區時,一般都會產生振蕩,但是,在特別的情況下,個股會以「跳空」的方式越過壓力區。

當股價以跳空的方式越過壓力區后,照道理說,壓力應該已經解除了,然而,股價卻以十字星形態收盤,這種信號讓股民心中感到相當不安,因此,大部分股民通常會選擇在這個價位先賣出股票。孰料,這類型的十字星並非行情終了的信號,反而是股價急漲前的特徵。由於前段行情混沌不明,漲勢始終有氣無力,直到這類型十字星出現后,行情才正式展開主升段。

因此,讀者們應注意!未來若在漲勢的初期,遭逢跳空式的十字星時,應特別把握其是否將進行主升段上漲?相反的,股價在跌勢的初期,也可能出現「跳」式的十字星,這也非止跌信號,而是急跌段的開始。只是,這種跳空式的十字星,出現在初升段的概率比出現在初跌段高,而且可靠度較佳。

「吊」線這個名稱,聽起來就讓人毛骨悚然,「吊」有點上吊的意思,其K線形態的外觀就像一個人上吊后,雙手下垂奄奄一息的模樣。對不起!筆者並非有意嚇唬大家,只是,為了加強讀者的記憶,才不得不出此下策。另外,依其K線的外觀,也有人將吊線稱為一支「小雨傘」,因為,其外觀就好像撐起來的雨傘一般。吊線的特徵,在於其整根K線中,實體的部分佔的比例相當小,而下影線的長度比實體大了好幾倍。標準的形態中不會出現上影線,就算有,也只能凸出一點點,如果上影線太長,則不能稱為吊線,其另外有別個名稱及作用。(註:吊線的實體部分,可以是陽線也可以是陰線,但是,一般以實體為陽線者較為標準)

吊線形態的重點,在於它擁有一條長長的下影線,這條下影線正是玄機的所在。讀者們想一想,開盤時的價格開的比較高,隨後往下殺盤,由於其下影線特別長,代表殺盤力道相當強,而且幅度也相當大。這股殺盤的力道,可能來自兩方面:(1)莊家,(2)最後總賣出的賣壓。當殺盤告一段落之後,料想不到的是,股價竟然迅速回升,甚至收在開盤價之上。

吊線可以出現在底部區,也可以出現在頭部區。當吊線出現在波段高擋時,其意味著行情在一二天之內,可能面臨向下反轉的危機。試想,能左右股價的人應非莊家莫屬,如果是散戶賣壓所造成的殺盤,莊家一般沒有理由在高檔區,還刻意將股價拉升至開盤價之上,畢竟此舉所花費的成本太高,除非莊家另外別有用心?因此,吊線出現在頭部的原因,不外乎以下兩種:

1. 散戶賣壓湧現,莊家手上籌碼來不及賣出,因此,刻意在尾盤做價拉抬,讓散戶產生「賣錯了」的錯覺。然後,在第二天以後,以高盤價格開出,營造股價強勢的假象,誘使散戶回頭搶補股票,再伺機一股腦兒地將股票倒給散戶。

2. 股價已接近莊家預定的目標,莊家趁著盤勢一片大好,而散戶失去戒心之際,冷不防地狂拋股票,造成股價瞬間急挫。莊家採取先下手為強的策略,先讓散戶來不及賣股票,然後再花少量的資金,將股價往上推升,推升后再往下一波急殺,再向上急拉。如此往複幾次之後,散戶已經搞不清楚,莊家到底是在洗盤或者出貨,然而,就在這連續幾波殺盤中,莊家手中的股票已經清大半。股價最終收盤時仍留下長下影線,散戶誤以為莊家只是在進行洗盤,正慶幸自己的判斷相當明智之際,第二天,股價從開盤之後,一蹶不振了。

當行情下跌了一段時期之後出現吊線形態,通常是一種止跌信號。讀者們倘若曾經研讀過「波浪理論」,相信大家一定記憶猶新,波段行進的速度,不論上漲或下跌,一般都是越走越快,好比車子的行進,由一擋、二擋、一直加速至五擋。因此,股價在下跌的過程中,也會以加速度的方式,越跌幅度越大。

從投機心理的角度探討,股民通常有一種「不到黃河心不死」的心態,這是一種相當奇怪的現象,而且普遍存在大部分股民的操作手法中。當行情處於初期下跌段時,大部分股民仍保持懷疑的態度,直到股價持續下跌后,一些「後知後覺」的股民才慢慢加入賣出的行列。

然而,大部分的股民都是屬於「不知不覺」型的,非得新眼見到股價已無力回天時,才甘願妨痛殺出股票。殊不知,最危險的地方就是最安全的地方,當這一群「後知後學」的股民,不約而同殺出股票時,這股力道促使股價甫開盤即大幅下挫,這就是所謂的「最後的總賣壓」。然而,剎那間,潛在的賣壓全部解除,因此,股價很輕鬆地在尾盤迴升,導致K線出現一支「小雨傘」的吊線。

吊線的信號出現在波段低點時,代表股價在此形成底部的機會大增,此時,股民應留意當時的氣氛,是否有那種「總賣出」的肅殺味道?但是,吊線的形態也可能出現在非波段低點的位置,此時,吊線形態也會造成股價反彈,不過,只是反彈而已,可能二三天,也可以六七天。總之,如果不是在循環周期的低點所出現的吊線,不能將其視為底部信號。

孕」線就是懷孕的意思,K線的外觀好像女人大肚子懷小寶寶的模樣,它也暗示股價將誕生一個新生命。孕線通常由一根陽線或陰線,搭配一根十字星所構成,其左方的陽線或陰線,一般不會有上、下影線,就算有,也只能是較短的影線,否則,不能以孕線視之。

在上升趨勢或下跌趨勢中所出現的孕線,其形態有點差別,作用也有點不同。上升趨勢中所出現的孕線,其左方的K線通常是陽線;下跌趨勢中所出現的K線,其左方的K線通常是陰線,這雖然不是硬性規定,但是,以上述現象的信號較為可靠。

所謂育「孕」新生命的意思,如果發生在上升趨勢,表示行情會產生繼續向上的新生命;如果發生在下跌趨勢,表示行情會產生繼續向下的新生命。然而,K線理論最難的地方就在於,它並不是很生硬的學問,經常會有例外及變形產生,如下列幾種狀況:

1. 左方的K線也可以帶一點上、下影線;

2. 右方的K線不見得一定是十字星,只要其實體較小,另外帶著上、下影線也可以。

3. 一般其育「孕」的新生命,都與行情先前的方向相同,而且是發生在趨勢的中途,但是,孕線也可以發生在頭部或底部區,其中又以發生在底部區的機會較多,頭部區較少發現。當孕線發生在頭部或底部區時,其育「孕」出的新生命,是與先前波動方向相反的,也就是說,波段循環高點出現孕線時,股價會育「孕」出下跌的新生命;波段循環低點出現孕線時,股價會育「孕」出上漲的新生命。不過,以底部區的孕線為例,出現這種形態的底部,其行情的復甦通常非常緩慢,畢竟新生命的小寶寶,只會一天一天慢慢地長大,而不可能一夜之間長大成人,這也是大自然間一定的道理。

4. 孕線如果發生在波浪理論所稱的「第4浪」時,其孕線不只只有兩根K線,而是數根K線不斷的育「孕」。

最後,我們必須注意一點!當股價在趨勢進行的途中出現孕線時,股價雖然會朝原來的方向前進,但是,有時候並不是馬上前進,而是先反彈再下跌,或者先回擋再上漲。這其中的差別在於行情的進行較緩慢時,股價先反彈再跌,好比我們小時候被老師打手心,老師會先把藤條向上舉得高高的,往下揮的力道才會大。至於先回擋再上漲,好比我們必須先蹲下來,才跳得高的道理是一樣的。如果行情的進行速度較快速時,則出現孕線時,股價就不會反彈或回擋,這是因為慣性定律,股價的加速度原理。



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