十年網貸史迎來最殘酷競力賽：監管緊逼、轉型焦慮、上市無期·····

2021/12/25

高壓環境下，一些平台壓縮業務、保全自己；一些平台拚命擴張，希望抓住最後的機會，更多的平台正在尋找出路，爭取上市、清理業務退出、加入政府備案、專心做技術輸出，是主要的4個途徑。

網貸野蠻生長已結束

最近幾天，一些網貸平台陸續接到監管通知：網貸平台的存量，在整改期間不能增長；違規的業務必須減少到0；確保不再新增違規的業務。

據報道，上海8月初召開了各區縣整治小組會議，傳達上述精神，核心是業務規模不能增長。

相關負責人向媒體透露：「以網貸平台為例，在貸餘額如果繼續增長的話，將堅決不給備案。據估計，屆時，全國網貸平台備案牌照數量總共可能不會超過100張。」

如今，監管層密集出台政策，對銀行存管、借款限額、校園貸、金交所提出要求和限制，一些平台已經開始退出，未來，面對備案制要求，退出網貸行業的平台數量將繼續增加，網貸行業野蠻生長正式結束。

網貸平台的淘汰賽正式開始。

網貸的淘汰賽：以紅嶺創投為開端

根據網貸之家的統計，近一年來，有882家平台退出網貸行業，其中惡性退出的問題平台225家，貸款餘額超過千萬元的有47家，良性退出的停業和轉型平台657家，P2P平台停業的比例從43.12%上升至70.41%，轉型比例從0.78%上升至4.08%。

2016年8月24日，銀監會等四部門聯合頒發「史上最嚴監管條例」，在網貸平台的備案、借款人的借款限額、投資人資金銀行存管，以及類資產證券化等方面都做出了規定。

如今過去一年，監管政策逐步落地、細化、趨緊，尤其針對第三方存管、現金貸、校園貸的合規要求，正在改變網貸平台魚龍混雜、良莠不齊的狀態。

融360網貸評級組統計數據顯示：目前超過四成平台以不同的方式被淘汰，2016年8月底，正常運營平台數為1760家，2017年7月底為1015家，平台數量減少了42.32%。

最近引發行業震蕩的是紅嶺創投，它宣布正在清理業務，預計2020年退出P2P市場。

從周世平公開的數據來看，目前還有50多億元的不良貸款，除有抵押、能收回或者處置的部分，預計還將產生8億壞賬。

「紅嶺創投專註的大標業務，不符合監管要求，清盤是必然，未來能活下來的P2P平台必須要有優質的技術支持，在業務範圍、覆蓋人群屬性上，要有自己的優勢，像紅嶺創投這種通過不斷擴張規模，來覆蓋掉壞賬和運營成本的生意，不會持續。」易觀智庫高級分析師李子川告訴全天候科技。

留給P2P時間不多了，未來的出路在哪裡？

劉欣（化名）是華南某大型P2P平台的市場總監，看著P2P行業從星星之火到野蠻生長，再到面臨強勢監管，他最近辭職離開了。

「沒辦法，從大趨勢來看，P2P野蠻生長了這麼多年，現在要被監管了，各個平台都在壓縮業務，不出風頭，不能做品牌，所以我也轉行了。」劉欣告訴全天候科技。

這種迷茫與焦慮的情緒正在蔓延。

蔡銘（化名）曾是一家國內排名前十的P2P平台高管，在得知平台上市無望后，他放棄了相當可觀的股份，離開公司，去了一家有牌照、業務發展平穩的移動支付公司。

在他看來，P2P的出路無非是上市和拿牌照，從目前來看，國家並沒有出台相關牌照政策，未來可能採取備案制，所以上市是非常重要的路徑。

「接下來會進行大洗盤，上不了市、備不了案的，慢慢就被市場淘汰了。倒計時已經開始，市場留給P2P的時間不多了。」蔡銘告訴全天候科技。

然而，在內地，要想上市似乎沒有那麼簡單。反而，國外的條件要寬鬆得多。

目前宜人貸、信而富已經在美股上市。

最初宜人貸經歷了股價「破發」的危機，隨後股價一路上漲，8月1日，宜人貸發布了2017年第二季度財務業績，從財報信息看出，第二季度，宜人貸收益繼續保持增長，凈收入11.83億元，凈利潤2.69億元，截至2017年6月30日，宜人貸累計借款促成金額達474億元。

上市后的宜人貸，為了給資本市場交出更好的成績，試圖向金融科技方向轉型。

而信而富上市后，股價就跌破發行價，此後兩個月，股價一度跌至5.60美元，最近一個月，信而富股價一直徘徊在6.5-7.0美元之間。

「我們的對標機構就是那些技術性、純平台性的公司，比如阿里巴巴，而不是金融公司，如果要尋找更高的估值，那應該找資本市場。選擇美股上市的重要原因是，我們是成長型的業務模式，目前的擴張需要資金投入，尚未盈利，而美股是機構主導的市場，更理性，不會過於追求短期的業績。」信而富CEO王征宇告訴全天候科技。

他坦言，沒有盈利的金融科技公司，根本不可能在香港或國內上市。

戰略轉型成眾家之選

「一是從自身架構、風險管理的角度來轉變，讓自己更像一家金融企業。比如爭取銀行、券商、保險牌照， P2P公司如果爭取到小貸牌照，也利於開展業務。二是放棄P2P的金融實體，自己做基礎設施，幫助金融企業去做一些業務。」奧維諮詢的盛海諾說。

一個典型的案例是積木盒子。去年積木盒子將自己分拆成兩家公司——積木拼圖和PINTEC。

積木拼圖包括P2P平台積木盒子、小額信貸業務平台積木時代、擁有全國性網路小貸牌照的積木小貸；

PINTEC定位於智能金融服務商，通過大數據處理和金融科技研發，為企業提供解決方案，包括讀秒智能信貸、璇璣數字化資產配置、虹點基金、麥芬保險、企樂匯等公司，擁有基金銷售牌照、保險經紀牌照和企業徵信牌照。

網貸之家數據顯示，近一年來，36家平台進行了業務轉型，不再從事P2P網貸行業相關業務，新業務方向包括：

專註資產端（包括消費金融、借款服務等）；

理財業務（包括基金代銷、線下理財、私募等）；

眾籌、金融服務（金融行業資訊提供、金融解決方案提供等）；

其他（電子商務、公用事業等）。

其中轉型專做資產端的比例最高，達到了28.57%，其次為理財業務，佔比為25.71%，金融服務的佔比14.29%。

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