5月通脹一升一降 金屬延續震蕩分化

5月進出口數據全面回暖，顯示內外需情況並非如預期般疲弱。加之今晨美國總統川普表示，基礎設施建設將會如「升空的火箭」一樣提速，若其後續果真提出了相關細節，料也將拉動出口增長預期。歐元區經濟的持續回升，對出口情況也構成提振。

內外需的回暖預期，也成為周四引燃基本

市場多頭的因素之一。

一如市場預期，5月CPI同比回升至1.5%，為今年3月來最高，5月PPI同比增長5.5%，遠不及前值的6.4%，為連續第三個月回落。CPI同比漲幅回升，主因非食品價格上漲。而5月PPI同比增速繼續回落，則從此前官方製造業PMI中，原材料購進價格指數環比下降2.3%，出廠價格指數環比降幅也超過1個百分點已有所暗示。5月財新製造業PMI分項中，投入和產出價格指數雙雙跌落至收縮區間，也預示5月PPI或繼續回落。

美國

而彭博援引知情人士的話報道稱，美國總統川普沒有要求科米忠誠，也未讓他放棄調查弗林，由此市場解除了對美國總統川普的擔憂。

但令一個值得注意的問題是，美國國會預算辦公室7日發布的月度預算報告顯示，5月美國政府預算赤字較去年同期大增350億美元至870億美元。美國副總統彭斯曾指出，川普稅改計劃可能會增加預算赤字。且美國財長近期也指出美國債務問題已十分嚴重，因此川普的萬億基建資金從何而來仍令市場存疑。儘管從市場預期上看，還是對市場構成利多因素。

歐洲

歐央行6月利率決議維持按兵不動，但在聲明中刪除了繼續下調利率的 。結合去年以來歐元區經濟的持續回升，歐元區經濟前景的穩健也成為市場共識，歐央行行長德拉吉也上調了未來三年歐元區GDP增速預期。

目前唯一阻礙歐央行採取緊縮行動的因素，仍在於通脹率未現明顯起色，基礎通脹壓力依然低迷，核心通脹還未現令人信服的上升趨勢。德拉吉也因此下調了未來三年的通脹預期。市場因此有所失望，歐元也隨之下挫。

其他市場

自5月24日以來，油價持續一蹶不振，即使周四公布的5月原油進口量創出記錄次高，油價也受振有限，盤中甚至再創新低，美油07合約盤中一度跌破45美元/桶，儘管收盤又勉強收復。預計短期油價仍弱勢運行。

【技術分析】

歐元走弱繼續支撐美元上行，但在收出三連漲后，美元又重新直面20日均線壓力。

今日早盤，基本金屬市場再現分化，隔夜強勢品種倫銅高位滯漲回落，其餘昨日夜盤小幅下行品種則再兵分兩路，一路是弱勢品種如錫等再創新低，一路是如鋅鎳等品種則滯跌小漲。

目前看上方均線的壓製作用仍將持續，市場的震蕩分化格局依舊。弱勢品種繼續處於震蕩築底的階段。