花旗發表研究報告,對中資電力股看法更趨正面,因為煤炭價格4月見頂,有行業協會預計秦皇島煤價將逐漸下降至每噸500元人民幣(下同),較5月24日價格低出14%。預期2018年初標杆電價每千瓦時上升1分人民幣,抵銷直供電銷售的影響。該行上調華能(00902.HK)及潤電(00836.HK)評級至「買入」,大唐發電(00991.HK)上調至「中性」。
花旗預計,火電股今年發電成本上升19%至21%,但2018年跌10%至13%。倘煤價每額外減少1個百分點,2018年預測平均純利上升3.9%。該行預內地明年初會上調電價,但加幅預計不超過1%。