想投紅利指數基金 看這篇就夠了

江湖有云：人多的地方不要去。

這其實就是一種概率的逆向思維，既然投資賺錢的總是少數人，那麼大多數人追捧的東西最好不要去碰，

前幾個月紅利基金（愛基,凈值,資訊）備受追捧，現在大眾輿論總算有些安靜，我感覺可以關注一下這個不被注意的板塊了。

紅利指數成分股是怎麼來的

話說紅利指數還真的是蠻不錯的，因為紅利指數的成分股是由市場上股息率最高、現金分紅最多的股票組成的。簡單普及下股息率（Dividend Yield Ratio）怎麼算。所謂股息率，一般的演算法就是每股分紅除以現在的股價。比如有一個股票按照每股給股息0.25元，當前股價是12元每股，不考慮稅的話股息率就是0.25/12*100%=2.1%。另外也有一種演算法就是按照實際買入股價來算，比如上述例子中，現在派息的時候價格是12元每股，但是假如當時買入時候是10元每股買的，那麼對於這筆買入而言，其股息率這樣算似乎更合理些：0.25/10*100%=2.5%。比之前的2.1%要高那麼一點點。

可以想見紅利指數的成分股是市場真正的核心優質資產，這還不算，紅利指數還天生自帶再平衡策略，因為它每年還要根據最新的股息率排名做一輪優勝劣汰，投資價值盡顯。

常見的大盤紅利指數

1）上證紅利指數，由上證A股中股息率高、分紅穩定、具有一定規模及流動性的50隻股票組成；

2）深證紅利指數，由深證市場能給投資者提供長期穩定分紅的40隻股票；

3）中證紅利指數，選擇滬深兩市中現金股息率高、分紅穩定、具有一定規模及流動性的100隻股票組成。

4）標普紅利指數，也叫標普紅利機會指數，請注意，這不是跟蹤美股的指數，而是標普公司針對股市開發的指數。這個指數也是選取股息率最高的100隻股票，但是股票入選之前先得滿足諸如過去3年盈利增長必須為正，過去12個月的凈利潤必須為正，每隻股票權重不超過3%，單個行業不超過33%等等條件。

看上去似乎都挺美的，而且依稀覺著標普紅利似乎最好的樣子，那是不是這樣呢，讓我們拭目以待數據分析的結果吧。

定投紅利指數大比拼

第一回合：看定投效果

我們選取了從2006年2月6日到2017年3月31日的數據，以每月第一個星期一作為定投日（當日不開市順延一天）來看。

可以得出兩個結論：

1. 從各種收益率上看，紅利指數的定投收益長期中期短期似乎都沒有那麼驚艷，忽略數據的跨度的話，和上證50和滬深300比相比，收益差距不大，也就是說，沒有超越市場平均的定投收益。。

2. 橫向比較的話，標普紅利指數明顯是最佳紅利指數，沒有之一；深證紅利和中證紅利差不多的差強人意；上證紅利竟然是最差的，這點略略有些出乎我的意料。

第一回合，標普紅利輕鬆勝。

第二回合：看估值

每個指數的PE數據跨度略有不同，但是基本都是2006年，2007年開始至2017年3月31日的，我默認他們可以相互比較的：

再次統計之後，大概又可以得出以下結論：

中證紅利和深證紅利的估值分位都在歷史高位的50%左右，再漲就要進入正常高估的紅區了；標普紅利估值分位在歷史高位的34%左右，比較低估；上證紅利估值分位最低，大概在歷史高位的26%左右。

第二回合，上證紅利險勝標普紅利指數。

兩個回合下來，用腳趾頭想想就能知道，標普紅利指數毫無疑問是今天全場最佳選擇：一方面它估值比較低（投資風險小），另一方面其各年段的無腦定投得到正高收益概率最大。

第三回合：智能定投收益

我們直接以最佳選擇標普紅利為例，看看按照估值法做智能定投會是個什麼效果。

按照歷史數據，簡單定了個智能定投標普紅利指數的規則：估值概率分位低於40%開始定投，高於60%全部賣出；定投第一期投完之後，第二期開始都選擇下個月的第一個交易日投直到退出。

這樣可以找到兩個定投時段：

第一個時段是2011年12月14日開始（估值概率分位低於40%），到2015年4月27日結束賣出（估值概率分位高於60%）；

第二個時段是2015年8月3日開始（估值概率分位低於40%），截止目前還在進行中沒有退出。

我們來看看第一個時段的定投收益情況：

雖然賣點不是最高點，但是年化收益率依舊可以達到25%左右，完全可以滿意了。不要奢望任何一次投資能賣在最高點，實際上投資者最好也不要有這種奢望，這樣反而可以從容地做好投資。

第二個時段的收益：從2015年8月3日開始定投開始，截至2017年3月31日絕對收益率10%左右，年化5%左右，收益似乎不咋滴，但是請你們多看兩眼，這一期至今可是完整經歷了兩波股災的，有目前這樣的哪怕是小小的正收益我覺得也是完全可以滿意的，不是么？況且，現在還處於30%分位，離退出還早呢，不是么？

請注意，以上所見所聞都只是指數本身而已，下面總算可以上具體的紅利指數基金了。

紅利指數基金何處找

這個倒反而簡單了，因為整個場內場外市場也就那麼幾個紅利指數基金：

上證紅利指數，只有一個場內的華泰柏瑞上證紅利ETF（愛基,凈值,資訊），沒有場外的。深證紅利指數，有一個場內的工銀深證紅利ETF（愛基,凈值,資訊），以及場外的工銀深證紅利ETF聯接（愛基,凈值,資訊）。

中證紅利指數，有一個場內場外通吃的萬家紅利（愛基,凈值,資訊）LOF，另外還有兩個場外的大成中證紅利指數（愛基,凈值,資訊）以及富國中證紅利指數增強（愛基,凈值,資訊）。（這三個裡面數富國中證紅利規模最大，歷史業績最好）

至於最令人矚目的標普紅利指數，跟蹤的基金非常新鮮，那就是成立於2017年1月18日的華寶標普A股紅利，也是場內場外通吃，至今的業績還算不錯，截至上周五是4.26%。