為什麼要做基金定投？A股適合定投嗎？

本節我們將從投資的三大難題入手，探討為什麼要做基金定投，而非一次性投資。1. 貪婪和恐懼的殺手2. 無需擇時3. 無需擇基4. A股市場適合定投嗎？

一、它是貪婪和恐懼的殺手在投資里，貪婪主要表現為追漲和頻繁交易，而恐懼主要表現為殺跌和死守虧損。人們往往在牛市時虧損最多……為什麼呢？試想，誰會在熊市的時候投入更多的錢呢？人們往往在牛市已經持續一段時間甚至是頂點的時候，受到貪婪本性的驅使拿出更多的錢。當市場到達頂點開始暴跌，經驗不足的投資者在恐慌情緒的影響下，要麼大出血式的割肉，要麼眼睜睜看著辛苦賺來的血汗錢減少而不知所措。

股神巴菲特曾說「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」，事實上，這非常不容易。不僅需要堅實的金融學、經濟學基礎來看懂真正的價值，還需要日積月累的實踐和強大的心理素質、完善的投資理念。因此，初學者很難做到迴避人性弱點。別急，基金定投幫你忙！

可見：在市場下跌時，基金定投不僅沒有恐懼（割肉賣掉），還變得更「貪婪」（買的更多）了；在市場上漲時，由於價格變高了，定投買入的份額也就少了，避免了投資者因為貪婪之心的驅使而追高。

二、它無需擇時在投資中，除了情緒因素（貪婪和恐懼），擇時也是一個非常關鍵的問題。擇時，簡單來說就是買賣的時機。對於一次性投資，進場時點和出場時點直接決定了投資的勝敗。只有在低點買，高點賣，才能博取高收益，但這無疑只是一個美好的願望。擇時談何容易？對於基金經理來說，不管是專業性、專註度，還是決策過程的嚴謹性，他們都遠遠超過普通大眾投資者。然而，2016年公募基金研究報告發現：主動管理的股票型基金的經理中，只有18%的基金經理在2011~2015年的樣本期內具備擇時能力。由此可見，擇時有多困難。更何況是普通大眾投資者，想要做到精準的擇時，更是難於上青天。

基金定投無需擇時！基金定投只需在固定的時間以固定的金額自動申購指定的基金，無需判斷市場漲跌，也不需要投資者浪費時間和精力，只需傻傻的買，等到基金凈值回歸到平均成本線以上，將其賣出賺取利潤。

三、它無需很複雜的選基方法股神巴菲特說過：「通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者，往往能夠戰勝大部分專業投資者。為什麼股神巴菲特如此推崇定投指數基金？首先，對於大多數普通投資者來說，定投指數基金，解決了挑選基金的難題。投資者只需根據自己的風險偏好來選擇對應標的指數的基金，不需要專業性。其次，長期來看，指數基金能跑贏90%的主動管理型基金，作為一種長期投資工具，基金定投理念和指數基金在長期投資上的優勢得到完美結合。四、A股適合定投嗎？A股市場特徵：雖牛短熊長，但結構機會豐富！ 圖：上證綜合指數VS標普500指數（1990.12-2017.05）

由於A股暴漲暴跌，在大喜大悲的跌宕行情中，投資者很難準確把握投資的脈搏。很多投資者「後知後覺」，在牛市頂端進場，隨著市場暴跌，要麼大出血似的割肉，要麼被套牢在漫漫熊市。儘管有一小部分投資者抓住了一波牛市，賺的盆滿缽滿；但大部分投資者都是嚴重虧損套牢，投資風險很高。相反，A股市場「牛短熊長，結構機會豐富」的特徵，非常適合定投。原因在於：在市場底部時間越長，定投積累的籌碼對應的潛在收益越大，一旦市場機會出現，當價格回到平均持倉成本之上時，就會獲得相對較高的收益。顯然，定投可以跨越牛熊，降低風險，雖然投資時間較長，但是可以獲得穩定的收益。我們做個小測算：

可見，同樣的市場環境，定投可以獲得更好的收益。總結：由於基金定投解決了投資中的三大難題---情緒、擇時和擇基，對大多數投資者來說，基金定投是最適合的投資方式。此外，由於A股市場具有「牛短熊長、結構機會豐富」的特徵，非常適合定投。

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