美聯儲加息多國跟進加息 全球利率尚未轉向

繼美聯儲本周再度祭出加息「大旗」之後，全球「鷹」聲盛起。除了多國央行跟進加息之外，英國和歐洲央行也傳來呼籲加息的不同聲音。但環顧全球，日本央行仍在寬鬆道路上一往直前，包括瑞士和挪威央行在內的大部分央行仍舊按兵不動。因而，斷言全球貨幣政策已轉至緊縮「軌道」可能為時尚早。

多國跟進加息

當地時間3月15日，在美聯儲宣布加息的數小時內，4家阿拉伯海灣原油出口國央行跟進加息。其中，沙烏地阿拉伯央行上調逆回購利率25個基點至1%，將回購利率保持不變在2%；而阿拉伯聯合大公國、科威特以及巴林央行也均加息25個基點。

美聯儲加息多國跟進加息

除此之外，土耳其央行雖然在3月16日宣布，維持傳統的政策利率不變，但將後期流動性窗口貸款利率上調75個基點。

由於目前國際原油市場主要以美元計價，沙烏地阿拉伯等國在匯率上採用盯住美元政策的時間已經長達幾十年，因而他們往往也是緊隨美聯儲加息的「先鋒隊」。不過，比較而言，強美元對阿拉伯聯合大公國的影響將更為明顯，因為該國經濟更容易在資本外流、國際貿易和旅遊業方面受到衝擊。

英歐「鷹」跡增強

與此同時，3月16日，英國央行也在3月例會中意外傳出「鷹」派呼聲。當日，英國央行一致同意維持國債和企業債購買規模不變；同時維持利率不變。英國貨幣政策委員會委員福布斯是唯一投票贊同加息至0.5%的委員，這是該委員會自去年7月以來首次出現意見分歧。

除了英國央行傳出緊縮呼聲之外，歐洲央行內部也「鷹」跡明顯。歐洲央行行長德拉吉在3月9日的議息會議上直言，「由通縮風險引發的緊迫感已經不復存在」，「我們的貨幣政策是成功的。」這種更趨「鷹」派的表態，讓不少投資者猜測歐洲央行正朝著結束超級寬鬆貨幣政策前行。

全球利率尚未轉向

毋庸置疑，自上一輪國際金融危機以來，在美聯儲、歐洲央行等發達經濟體的引領之下，全球超級貨幣寬鬆的「風潮」勁吹，多國利率在此後的10年間跌至歷史最低點。截至3月15日，美聯儲已經在加息通道中加息3次，且不斷釋放出未來持續加息的信號，這是否意味著全球貨幣政策也將緊隨其後，快速轉入加息通道？

目前來看，除了美國之外，各主要發達經濟體央行―――歐洲央行、英國央行儘管「鷹」跡明顯，但仍未釋放出實質性的年內加息信號。在3月16日的議息會議上，日本央行按兵不動。日本央行行長黑田東彥還表示，美聯儲加息對日本央行政策沒有直接影響，不必僅僅因為其他國家就提高日本的利率。黑田東彥還表示，如有寬鬆的必要，日本央行繼續下調利率也不是沒有可能，但目前不考慮進一步下調負利率。

環顧全球，面對美聯儲3月加息，保持警惕、按兵不動的央行仍是多數。3月16日，印尼央行表示，正密切關注美國加息及其對美元的影響，目前將暫時維持利率穩定。同日，瑞士和挪威央行均維持超寬鬆貨幣政策不變。

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文/毛小蘭/maoxL8