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「特朗普交易2.0」全新開啟?!機構聯合警告:更深回調正在路上!

「特朗普交易2.0」全新開啟?!機構聯合警告:更深回調正在路上!

財經報社(香港)訊 昨日的大跌風暴依然在肆虐,周三(3月22日),全球股市全線下挫,美元在100大關下方持續走低,兌日元更是跌破了111關口。昨天市場的大跌是一次性放血,還是「川普交易2.0」的開啟?眼下,市場人士持有不同觀點,不過市場當前廣泛預計美股將至少在近期內迎來更深回調,跌幅或高達10%。

美元與美股跌聲震耳欲聾 黃金站上1250關口

美元指數跌至2月3日來最低點99.57。美元/日元跌破111關口,為去年11月23日以來首次,最低觸及100.72。隨著金融市場重新思索先前推升美元及股市的「川普再通脹交易」題材,厭惡風險情緒升溫。

(美元/日元30分鐘走勢圖,來源:財經網)

日內公布的最新數據在美元多頭「傷口上又撒了一把鹽」。據最新公布的一份報告稱,美國2月成屋銷售跌幅超過預期,因市場房屋庫存持續短缺推高房價,令潛在買家退出市場。

全美地產經紀商協會(NAR)周三(3月22日)公布的數據顯示,美國2月成屋銷售減少3.7%,年率為548萬戶。分析師預估2月成屋銷售減少2.0%,年率為557萬戶。

(美國季調后成屋銷售月率走勢圖,來源:財經網)

今天美元/日元的大跌的原因在於金融市場重新思索先前推升美元及股市的「川普再通脹交易」題材,厭惡風險情緒升溫。在美國國會周四對關鍵醫保議案進行投票前,市場緊張情緒加重。

美國聯邦調查局(FBI)的一項調查也引發投資者擔憂。FBI周一確認,正在調查川普競選與俄羅斯的潛在關係。

「人們意識到川普並不能兌現他所有的承諾,甚至可能無法實現多數承諾,市場情緒受此影響,」法國興業銀行駐倫敦外匯策略師Alvin Tan稱,並指出醫保議案投票及FBI調查是投資者的主要憂慮。

「總的來說,這越發讓人覺得,備受期待和大肆宣傳的財政刺激計劃就算會出台,可能也不會像市場希望的那麼快。」

摩根大通在最新撰寫的報告中稱,雖然將美元/日元2017年末預測值從99上修至105,但其仍然堅定地看空該貨幣對。

該行在報告中指出,看空主要原因有美國的保護主義,以及近期安倍晉三森友學園醜聞再度升級帶來的潛在政治風險。

美聯儲上周一如預期升息,但未如眾人預期那樣暗示加快收緊政策步伐,這也令美元多頭感到失望。

此外,歐元上漲也讓美元承壓。

對歐洲央行今年將收緊貨幣政策的預期升溫,加之法國反歐元的總統候選人勒龐有可能敗選,均支撐了歐元。

周三,歐元/美元小幅下至1.0774。歐元周二漲0.6%至1.0819的2月2日以來高點,因法國中間派總統候選人馬克龍在電視辯論中的表現助燃對他在5月大選中勝出的預期。

但德國商業銀行的策略師在客戶報告中寫道,他們「懷疑」歐元能否進一步上漲。「我不太相信投資者會在短期內忽略歐洲的政治風險。」

「有關大選的民調和專家觀點太不靠譜了,因此不能排除風險。希拉里在去年的三場電視辯論中也都勝過了川普。我相信記著此事的不只我一個。」

此外,全球股市全線下跌,亞太股市、歐洲股市走低,美國股市周三也全線低開,導致市場避險情緒升溫。

由於市場擔憂美國總統川普政府的醫改、稅改計劃將有所推遲,美股昨日創下了去年總統大選以來最大跌幅,三大股指全線跌超1%...

泛歐績優300指數周三收跌0.34%,報1475.92點;英國FTSE 100指數周三收跌0.7%;法國CAC 40指數周三收跌0.1%;德國DAX 30指數周三收跌0.4%。

道瓊斯工業平均指數周三開盤下跌0.19%,報20628.90點;標準普爾500指數周三開盤下跌0.10%,報2341.60點;納斯達克指數周三開盤微跌0.06%,報5790.38點。

日內,美國10年期國債收益率跌至2.389%,為2月28日以來新低。

隨著美元跌跌不休,現貨黃金連續6個交易日上漲,突破1250美元/盎司關口。

(現貨黃金30分鐘走勢圖,來源:財經網)

澳新銀行指出,隨著美指跌至近六周低位,周三金價上漲逼近1250美元/盎司關口,主要因川普政府遲遲未能拿出具體的「刺激方案」,導致避險情緒升溫;全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉增加,結束連續三日的流出,部分美元多頭決定撤離;儘管上周FOMC決定加息但聲明的鷹派程度不及此前市場預期,投資者已經開始調整倉位,金價也已經上漲近50美元。

為「川普交易2.0」做好準備吧!市場恐以來更深回調

昨天市場的大跌是一次性放血,還是「川普交易2.0」的開啟?Market Watch撰文指出,我們要過幾天才能找出答案。

在最初的川普交易中,因寄希望於美國新政府將兌現促增長承諾,股市一路強勁上揚。然而,昨日這一走勢在很大程度上遇阻,因共和黨的醫療保健法案周四可能會遭遇重重困難。如果真如此,川普政府議程的其他部分可能也會遇阻,拋售潮將由此襲來。

《華爾街日報》的每日總結將這一天的顛簸交易歸結為「川普交易寧靜的終結」。如下圖所示,周二的跌勢標誌著標普500指數歷史性走勢的終結,其此前在逾110天內跌幅都在1%以內。

(圖片來源:華爾街日報、Market Watch、財經網)

City Index研究主管Kathleen Brooks看似相當確信形勢將走向何方,因她將其報告命名為《川普交易v.2.0:弱勢美元和脆弱的股票》。

「一段時間以來,我們已經公開表示反對跳上熊市列車。然而,近幾天市場正向我們發送一些信號,其暗示更深的回調正在路上,」她稱。

Brooks指出,昨日美債收益率曲線觸及2月底以來的最低水平也是市場走勢停滯的一大跡象。

與此同時,Brooks在一份報告中告訴客戶,傳統的領先指標--道瓊斯運輸指數在過去的三周內大跌了逾7%。持續一整個月的拋售壓力,再加上道瓊斯運輸指數跌至100日移動均線切入位下方,促使Brooks的團隊密切關注市場動向。

「如果這一歷史關係得以維持,那麼這給更廣泛的美國股指帶來不祥之兆,」她說道。

除以上所述之外,Brooks還關注另一指標:即所謂的恐慌指標,或CBOE波動率指數VIX。她表示,如其升值2月初高位13.11上方,那麼股市將迎來「另一個不祥之兆」。

除了City Index之外,盛寶銀行、瑞信以及法國巴黎銀行等知名投行也在最新的報告中闡述了對股市的後市展望。

盛寶銀行認為,全球股市可能發生「健康的技術性回調」,幅度或達10%。

盛寶銀行的股票策略主管Peter Garnry在報告中寫道,股市下挫可能是由周期股驅動,最明顯的是金融、原材料和可選消費類股,因川普贏得大選激發的對再通脹交易看好的情緒減弱。

不過報告還指出,這種下跌可能是良性的技術性調整。料波動率進一步上行,因投資者關注川普有利於增長的措施得以實施的可能性。

瑞信也表示,擔憂近期股市回調風險,或有可能回調10%。但該行對美股長期表現整體樂觀,把標普500年底目標從2300點上調至2500點。

法國巴黎銀行技術策略師Nicolas Ganne在3月22日的報告中寫道,4-5月份,發達市場股市可能出現6%-8%的回調,至2280左右。

不過報告稱,這可能是在有吸引力的水平重新進入牛市周期的最後機會,在第三或第四季度,標普500可能觸及新的紀錄高點2600左右。

校對:浚濱

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