耀才證券植耀輝:聚焦銀行家年會 港股續於27000拉鋸

耀才證券研究部總監植耀輝─本周聚焦銀行家年會 港股續於27，000拉鋸

美國企業業績發布期已將近尾聲。根據市場調查機構Factset統計，約91%標普500指數成份股已公布次季業績，約73%公司實際每股盈利高於市場預測中位數，過去5年的平均數則為68%；此外，企業盈利平均較分析員預期高6.1%，亦較過去5年的平均4.2%為多。數據反映美股上升有一定基本因素支持。

雖然業績表現理想，但市場更關注的是美國總統川普的下一步，皆因他的言行所激發的負面批評不絕，不少商界高管更已與他『劃清界線』。在眾叛親離下，金融市場已越來越而憂慮稅改及萬億基建大計會否泡湯。不過當時人似乎仍未測覺得到問題所在。上任僅7個月，便馬上推出爭取連任廣告，吹噓其上任后的功績。

但其民望持續下跌已是不爭事實。現時川普的支持度已不足40%，其本人及其團隊目前有不少挑戰，除了如何收拾現時黨派之爭外，下月尾便是債務上限及預算案到期的大日子，若再出現負面消息，將再度打擊美股行情。故未來數周可以說是相當關鍵。有『新債王』之稱，另外，其能否『捱過』本屆任期亦成為市場其中一個茶餘飯後的問題。不過Doubleline基金創辦人Jeffrey Gundlach上周便指，除非川普支持率跌到20%以下，否則他不會辭職，而出現這情況的機會亦相當微。

至於港股上周亦受美股拖累一度大跌近400點，失守27，000點水平。其後於低位出現反彈，最終重上27，000點收市。雖然騰訊（00700）仍有望受惠美國中慨股強勢，但短期港股仍受制多個因素，包括中資股特別是金融股業績表現、Jackson Hole銀行家年會上耶倫及特拉吉講內容，以至最令人頭痛的『特式風險』。唯一較利好的消息為北水於連續六個交易日出現凈流出後上周五終於再次出現凈流入，但在外圍因素主導下，預期港股將續於27，000點水平上落，若美股再度出現震蕩，則大市或有機會進一步下試26，500點支持。

另外，美國終於向出手，上周五正式宣布根據貿易保護法第301條款對開展調查，以判斷是否就技術轉讓、知識產權和創新法律等政策對美國企業造成歧視。由於調查需時，相信對大市氣氛未必會有太大影響。