鋼價又瘋！六月鋼價能否創新高？

▼5月22日

從「金三」到「銀四」鋼材價格並沒有像想象的那樣繼續沖高，反而從三月中旬開始出現了一波持續了一個月左右時間的下跌，在大家都認為今年行情高點已經出現的時候，4月下旬開始上漲行情再次啟動一直持續到現在，那麼問題來了，這波行情能持續多久？能破前期高點嗎，還是說只是曇花一現？下面筆者將通過幾個方面的論述大膽預測一下。

一、行情回顧：價格大起大落成「常態」

圖1:2013-2017年萊蕪市場建材價格走勢圖

數據來源：鋼聯數據

從圖1中我么您可以很明顯的看出來，從2016年以來，鋼材價格步入上漲通道，從最低時候的1630元/噸到最高峰的3880元/噸漲幅超過2000元/噸，但是在快速拉漲的同時是漲跌幅度也變得越來越大，波動也越來越劇烈，2016年我們通常所說的「金三銀四」月就走出了四種變化：漲-跌-漲-跌。

2016年3月單月波幅達600元/噸，4月達600元/噸，而且好像「金三銀四」行情往往都是先揚后抑，即使這種先揚后抑的行情屬於正常情況，但是這種價格起伏情況還是讓人有點犯憷。

來到2017年，今年的行情好像一開始就被「炒」上了天，在一大波政策刺激下，再加上鋼廠推漲，商家跟風，價格從年初開始瘋漲，持續一個多月時間漲到今年的高點的3880元/噸，但是就在大家積極備貨，市場庫存高企的時候，市場又突然變向，從3月中旬開始山東鋼價開始大幅下跌，從三月下旬開始，價格從3880跌至4月中旬結束時后的3280，跌幅達600元/噸。

當大家都認為今年行情高點出現的時候，市場再度啟動上漲行情，從四月下旬開始的這波拉漲一直持續到目前，目前價格再度逼近今年的高點，這波持續一個月的拉漲，漲幅達到近600元/噸，而且目前已經有再度衝擊高點的情況。

從2016年到2017年行情走勢來看，相似度極高，只是2017年的行情跨度稍微大一點，但整體走勢是很相似的。

二、政策利好結束，下游需求減弱鋼材價格或將進入下行通道

Mysteel預估5月中旬粗鋼產量繼續微降，全國粗鋼預估產量2289.83萬噸，日均產量228.98萬噸，環比5月上旬下降0.31%「一帶一路」國際峰會已經結束，河北地區鋼鐵生產企業相繼復產，而山西地區高爐因環保原因繼續檢修，因此中旬高爐產能利用率繼續下降；同時，考慮到前期檢修的幾座大高爐都將在月底前陸續復產，預計下旬全國日均粗鋼產量將出現恢復性增長。

僅2017年4月，全國就有50多個城市發布了70餘次樓市調控政策，具體包含了限購、限貸、限價、限售、限商。2017年1-4月全國商品房銷售面積同比增長15.7%，增速持續兩月放緩。考慮到銷售端傳導至投資端需要幾個月時間，預計下半年房地產投資增速將逐步回落。

進入6月，南方地區進入梅雨季節，山東地區雖沒有梅雨一說，但一年一度的農忙時節到來，屆時下游採購或將減弱，而鋼廠方面在巨大利潤刺激下不會減產，價格或將進入下行通道。

三、板材價格拖累建材價格孤木難支

圖2:2015-2017年山東建材與板材價格對比

數據來源：鋼聯數據

三級螺紋鋼3月17日價格每噸3880元，4月19日每噸3280元，下降了20%左右。熱卷在2月27日價格是每噸3960元，到4月13日，價格為每噸3000元，跌幅為25%左右。再來看目前螺紋與熱卷價差，2017年以前板材價格大部分時間都是高於或者最多等於螺紋價格的，但是今年以來板材價格一直低於螺紋價格，目前山東省內螺紋價格3850元/噸，卷板價格3300元/噸或者更低，大幅低於螺紋價格550元/噸左右，而且卷板價格是過磅計算，而螺紋價格是理計價格，這其中的差距只可能更大。

目前板材市場成交清淡，這與目前製造業的糟糕情況有關。板材價格的弱勢必將影響建材價格的走勢，畸形的市場行情不會持續到永遠，後面的行情走勢只有兩種情況：一是板材價格在需求轉好帶動下大幅拉漲超過螺紋價格，鋼材價格再創新高；二是就是螺紋產量增加，下游需求減少，螺紋價格大幅下跌再度與板材價格回到正常水平價差，目前情況看來，製造業短期難言好轉，那麼第二種情況可能性就大一點。

四、結語

從目前情況來看，二季度山東鋼材價格或以穩為主，在鋼廠庫存大幅減少，市場庫存下降的情況下不會出現斷崖式下跌。但是，出於對下半年經濟增長放緩的擔憂，以及借債成本攀升，中間商及終端用戶均按需採購，不敢盲目大批量囤貨，商家心態多以觀望為主。

由於5月份環保巡查以及地條鋼專項督查，導致部分地區鋼廠停產待檢，下游工地需求尚可，5月上半月鋼市供需壓力不大，鋼價整體呈現高位震蕩，但是隨著環保結束，高溫、農忙時節的來臨，下游需求必將承壓。

據筆者測算，當前山東鋼企螺紋鋼噸鋼利潤800元/噸以上，隨著北方鋼廠陸續復產，雖然山東鋼企生產較為正常，但價格方面必將承壓。雖然3月27日國家發改委的鋼鐵去產能會議提出，今年去鋼鐵產能，要把握好「三條線」：第一條線是「底線」，要確保完成5000萬噸左右的去產能任務；第二條線是「紅線」，要徹底取締「地條鋼」；第三條線是「上線」，要密切關注鋼材市場價格，防止市場出現大起大落。但筆者對於6月山東鋼材價格的看法是弱勢下行的，但不會出現斷崖式下跌。

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