興業投資-興業投資：黃金持續反彈尚早短期或傾向整理

2017年6月22日

黃金

周三晚間美國的數據顯示，美國5月成屋銷售錄得562萬戶，高於預期的555萬，創2007年2月以來的新高，月率增長1.1%，遠超預期下降0.4%。分析表示，美國勞動力市場穩健，30年期放貸利率連續兩個月回落。不過強勁數據並沒有支撐美元指數上漲。相反，美元指數在經歷了連續兩天的反彈之後出現修正，暫時回落至97.51。黃金在企穩之後，隔夜進一步擴大漲幅至1248。不過近日亞市已持續走高至1250整數關上方。黃金近兩日企穩回升令部分投資者懷疑金價已跌至底部。但有分析認為，黃金在1250下方吸引了新了買盤，近期更傾向於整理。如果需判斷是否築底，則需要黃金突破重要阻力1260附近。日內關注美國上周初請/續請以及美國5月諮商會等數據。

技術面顯示金價停滯於周二高點下方，但仍位於20和100日均線下方，技術指標轉為持平，遠低於中線，抑制大幅反彈幾率。

關鍵阻力：1257.00/1265.00/1271.00

關鍵支持：1241.00/1230.00/1225.00

今日建議：

小時圖於1240上方企穩略走高，但上方MA200或將限制金價的上行空間。4小時反彈停滯於看跌的20SMA下方，該均線在1,248.20構成短期阻力。技術指標反彈，位於負區域，不足以確認進一步漲勢。目前金價需要突破1,260.00才能重拾升勢並測試1300美元。日內建議於1256附近一線做空，支持關注1241，進一步1230，止損設在1264上方。

白銀

相對黃金的表現，白銀的表現較疲弱，整體呈沖高回落的走勢，最低觸及一個多月低位16.34，收於16.48，錄得一根下影線較長的小陰線。白銀在企穩之後，今日亞市快速反彈近1%至16.62。同樣，白銀打開上行空間的判斷標準也是需要上破17關口。稍後除了美國經濟數據之外，投資者也需要關注美聯儲理事鮑威爾的講話。

技術面隔夜銀價在下探16.35美元回升，日內已反彈至16.60美元上方，但上方均線仍呈空頭排列。指標上，MACD綠色動能柱收縮，雙線死叉向下，KDJ指標有觸底反彈跡象，中期風險仍偏下行。

關鍵阻力：17.70/18.00/18.20

關鍵支持：16.00/15.40/15.00

今日建議

小時圖於低位企穩略走高，上方MA200將成為暫時的阻力。4小時圖儘管有向上修正的可能性，但下行趨勢未變，反彈需先收在16.70美元上方。日內於16.90附近一線輕倉做空，支持關注16.00，進一步15.40，止損設在17.30上方。

銅

受銅庫存下降的提振，銅周三大幅上漲hi20日均線附近，最高上探十日高位2.60，收於2.59。據數據顯示，北美地區庫存下降36.14%至32475噸;亞洲地區庫存下降27.46%至184075噸。銅庫存下降主要受到5月銅進口暴增30%的影響。可是銅的暴漲並不代表將持續反彈，銅市場依舊供過於求，銅下行的風險還是很大。日內關注美元走勢。

技術面，雖然內外銅短線出現反彈之勢，但整體來看，內外銅價長期下行趨勢完好。

關鍵阻力：2.60/2.65/2.70

關鍵支持：2.55/2.50/2.45

今日建議：

小時圖未有效上破2.60一線仍傾向下挫。4小時圖雖探底回升，但隨機指標已進入超買區並轉為向下，暗示有下跌的風險。日內建議於2.62附近做空，支持看向2.55，進一步關注2.50，止損設在2.65上方。