2017年一季度中國私募行業規模分析：私募基金管理規模達11.35萬億

一、私募基金管理規模達11.35萬億，證券類規模為2.8萬億

基金業協會備案數據顯示，截至2017年2月底，私募基金行業認繳規模為11.35萬億，較2016年末增長了1.11萬億，增幅約10.84%。其中證券類私募規模為2.80萬億，較上季度僅增加0.03萬億，在新增總規模中佔比不足3%；股權、創投、其他類私募認繳規模為8.55萬億，較上季度增加1.08萬億。

格上研究中心認為，今年一季度的A股市場整體處於震蕩調整狀態，除春節后迎來一股暖意外，其他月份各大指數普遍表現不佳；債券市場方面，由於市場流動性一直趨於緊平衡態勢，賺錢效應偏弱；期貨市場整體自去年11月以來一直呈現高波動狀態，去年表現較好的CTA策略今年以來卻處於虧損狀態。在這種情形下，證券類私募增長速度較上一季度更為緩慢。相比之下，去年年底證監會開始IPO審核提速，這對股權類產品退出為實質性利好，一定程度上促使了股權類私募的規模擴大。

據格上研究中心統計，2015年以來私募基金認繳規模從季度看呈逐步增加態勢，並於2016年四季度首次超越公募基金資產規模，而截至今年2月底，私募基金認繳規模已超公募基金資產規模近三成。

雖然本季度私募行業整體規模有所增長，但實繳規模增速較上季度依然有所降低，其中本季度證券類私募環比增速為1.28%，較上季度環比增速（14.14%）下降了12.86%，股權類實繳規模環比增速較上季度下降8.6%。

二、21家證券類私募自主發行規模超50億，保銀投資等4家機構新晉

據格上研究中心統計，證券類私募機構自主發行基金的規模整體偏小，截至2017年一季度末83.41%的證券類私募機構自主發行規模不足1億，而自主發行基金規模高於10億的證券類私募機構只有172家（佔比僅3.06%）。值得注意的是，從最近三個季度來看，自主發行規模高於10億的證券類私募機構佔比呈逐步增加態勢。（註：私募專業化經營新規出台後，部分私募機構目前尚未公布管理基金主要類型，本文關於私募機構主要管理基金類型的分類統計僅針對4月13日已披露管理基金主要類型的機構）。

基金業協會備案數據顯示，截至一季度末，自主發行基金規模為50億以上的證券類私募管理人共21家，其中辦公地位於北京、上海和深廣地區的私募機構有18家（北京7家，上海8家，深廣地區3家），佔比超過85%。本季度，北京地區的志奕投資，上海地區的保銀投資、呈瑞投資，湖北的昭融匯利投資等4家私募機構自主發行規模擴大，新晉「自主發行基金規模50億以上證券類私募機構」名單。

相比之下，上海地區的博道投資和深廣地區的展博投資自主發行規模降至20-50億之間，據格上研究中心了解，由於個別專戶產品在本季度到期，博道投資自主管理規模由上季度的略高於50億變成了略低於50億。此外，上個季度新晉榜單的新疆天源匯智資產自主發行規模本季度降至1億以下。

三、35家證券類私募顧問管理規模超50億，藍石致遠投資等5家機構新晉

據格上研究中心統計，92.20%的證券類私募機構顧問管理基金規模為1億以下。本季度，顧問管理規模10億以上的證券類私募機構有131家，相較於2016年末減少了36家，而顧問管理20億以上規模的私募機構有84家（相較於2016年末減少了10家）。

基金業協會備案數據顯示，截至2017年一季度末，顧問管理基金規模在50億以上的證券類私募管理人共35家，80%的機構集中於北京（15家）和上海（13家）兩地。從具體變動來看，北京地區的藍石致遠投資、中融景誠投資和暖流資產（法人代表為黃柏喬），上海地區的六禾投資、期期投資的顧問管理規模本季度達到「50億以上」；值得注意的是，期期投資本季度顧問管理規模出現爆發，由上季度的1-10億增加至50億以上。相比之下，北京地區的金珀資產、尚易加資產和廣東深圳的驕龍資產顧問管理規模由上季度的「50億以上」降至「20-50億」。