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金融科技化的大陸實踐與全球機遇

金融科技化的大陸實踐與全球機遇

賁聖林/浙江大學互聯網金融研究院院長

全球互聯網金融起源於英美,但在金融科技全球化的過程中,大陸的互聯網金融發展實現了從「模仿」(Copy to China)到「模仿」(Copy from China)的跨越。幾年前大陸互聯網金融的「星星之火」如今已經發展為熊熊大火照亮全球。未來,借鑒成熟監管和科技力量,以綠色發展為導向,以服務實體為本分,以金融科技為手段,金融科技在大陸的繼續發展仍然令人滿懷期待。

一、金融科技(Fintech)發展歷程的三個階段

沒有一次金融創新的背後,不是科技的推動。金融科技發展至今,時間界限上並沒有明確的劃分,不過大概可以分為三個階段:

Fintech1.0階段(20世紀50年代-20世紀90年代)中的一些標誌性事件包括:50年代第一張信用卡出現;60年代第一台ATM機誕生;以信用打分模型、SWIFT系統、POS機等技術服務在70年代出現;80年代,隨著金融衍生品逐漸豐富,大量計算和模型的使用,金融工程概念在英國被提出;到了90年代,也就是金融科技1.0階段後期,以銀行客戶管理系統(CRMS)為代表的銀行內部管理信息化、集中化技術在互聯網上得到實現。

在Fintech2.0階段(20世紀90年代中期-2015年左右)近20年的發展歷程中,移動終端、互聯網金融興起,進入了以網貸、第三方支付、眾籌、互聯網保險為標誌的新的金融發展階段。

Fintech3.0階段(2015年-至今),以人工智慧(AI)、區塊鏈(Blockchain)、雲計算(Cloud Computing)、大數據(Big Data)為代表的技術正在引領我們進入金融科技的第三個階段。

全球互聯網金融起源於英美。1993年,「Financial technology」一詞首先被提出;1995年全球第一家純網路銀行美國安全第一網路銀行(SFNB)正式上線;1998年被稱為支付寶的「師傅」的Paypal在美成立;2005年全球首家網貸公司「Zopa」在英國成立;2009年美國最大網路眾籌公司成立,同年比特幣概念出現,其底層技術區塊鏈被發掘; 2012年美國創業企業融資法案通過,確定了眾籌的法律地位。

而大陸的互聯網金融雖然起步較晚,但卻實現了彎道超車。「互聯網金融」一詞在大陸是2012年被提出的,也就是在金融科技2.0時代,大陸掌握了全球互聯網金融的話語權。這時候國際上不得不又再度搬出「financial technology」並將其縮寫為「Fintech」來與的「互聯網金融」進行「對決」。

2003年淘寶推出支付寶;2007年首家P2P網貸平台拍拍貸成立;2011年人民銀行開始發放第三方支付牌照;2012年互聯網金融概念被首次提出;2013年是公認的互聯網金融元年,這一年,餘額寶上線3個月規模近600億元;這一年,首家互聯網保險公司眾安在上海開業;2014年互聯網金融一詞首次被寫入政府工作報告。

二、從「模仿」到「模仿」

儘管全球互聯網金融在Fintech1.0和2.0時代均起源於英美,但大陸的互聯網金融發展已經實現了從「模仿」(Copy to China)到「模仿」(Copy from China)的跨越。

如今,支付寶用戶總量是Paypal的1.7倍,日交易量是Paypal的40倍;世界100強的金融科技巨頭中的前五位有四位都來自於,其中螞蟻金服位居首位。餘額寶上線至今規模已經達到1.5萬億元,超過招商銀行個人活期存款總額;眾安保險短短3年內服務5億用戶,開出了72億張保單。互聯網銀行方面,微眾銀行服務用戶1500人次或小微企業,浙江網商銀行服務271萬中小企業客戶,為解決小微企業融資難這樣的世界性難題提供了新的方案。

不僅是在互聯網金融領域,在綠色金融發展領域也逐漸顯現出從模仿世界到世界模仿的趨勢。

在全球大約7000億美元存量規模的綠色債券市場中,的綠色債券市場規模達2500億美元,佔全球市場規模的35%,是全球最大的綠色債券市場。的興業銀行於2008年加入赤道原則,成為國內首家加入赤道原則的商業銀行,在推行責任投資(PRI)方面做了很多有益的嘗試。當然,綠色金融發展之路還很長。目前全球以綠色為導向的綠色債券存量為7000億美元,佔全球90萬億美元總債券市場存量的比重不足1%,這說明綠色債券的規模仍然很小,發展空間巨大。

三、金融科技的發展仍然面臨挑戰

無論是綠色金融發展還是金融科技2.0時代,大陸都實現了從模仿到引領的跨越,但也面臨一些挑戰,需要吸收全球的先進經驗。

比如,台灣地區傳統金融發達、監管嚴格,但對創新型金融門檻較高。大陸互聯網金融的發展應該借鑒成熟監管和科技力量,抓住金融科技發展的機遇。

利用金融科技2.0階段的機會,大陸的互聯網金融發生了跨越式的發展,實現了彎道超車領先全球。源動力之一是仍然處在利率市場化仍在改革進程中、金融抑制仍然存在、金融服務覆蓋範圍有限;二是的互聯網應用技術強。所以,客戶價值、市場驅動以及賦能因素技術為互聯網金融發展提供了兩大源動力。

但是,的互聯網金融發展仍然面臨一定的挑戰。在規則和制度方面,如何對行業進行監管,如何令金融科技有序發展,還有很多需要學習的地方。

在走向世界的過程中,無論是人民幣國際化還是支付寶在全球的使用,都代表了金融科技逐漸全球化的過程。

兩年前,筆者在沃頓商學院曾經以「互聯網金融的星星之火可以燎原」為題發表演講,那時西方並沒有意識到「互聯網金融」這個辭彙。而當時的星星之火如今已經發展為熊熊大火,照亮全球。只要把握好「以綠色發展為導向,以服務實體為本分,以金融科技為手段」的發展理念,我們將會迎來更加明亮、可持續發展的明天。

(本文根據賁聖林教授在9月9日北京舉行的京台金融合作論壇上發表的演講整理而成。)

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