券商策略周報：大盤或將螺旋式上升 珍惜三季度反彈窗口

上周滬深A股市場沖高回落波動加大，周初大盤在下探后強勢反彈，而周五上證綜指收盤創出年內單日最大跌幅。截至上周收盤，上證綜指收報3208.54點，周線結束七連陽態勢，一周累計下跌1.64%；深成指收報10291.35點，一周累計下跌0.67%；創業板指收報1742.14點，一周累計上漲1.31%。

行業板塊表現方面，上周白馬藍籌和周期股震蕩回落，消費和成長股出現反彈。具體來看，食品飲料、醫療生物、農林畜牧、建築材料和電子行業漲幅居前，鋼鐵、非銀、化工、銀行和採掘板塊跌幅較大。主題投資方面，雄安新區、國防軍工、蘋果產業鏈等題材股反覆活躍。

渤海證券：

在存量博弈的市場環境下，結構性機會面臨再度選擇過程，建議重點挖掘業績和估值相匹配個股。題材方面，可以繼續關注雄安新區板塊以及受地緣政治影響帶動的軍工板塊。

中泰證券：

周期股無論從估值、未來行業邏輯還是過往經驗來看，都仍然具有較大的上漲空間。但下一階段可能會走出「慢牛」行情，在分歧中逐步兌現上漲邏輯。因此，周期股在短暫調整後有望展開第二階段行情。

興業證券：

近期的市場波動導致部分大金融龍頭與核心資產(具有全球競爭力、擁有高市佔率和品牌化、具備「硬資產」)出現調整，但在做多邏輯未發生變化、反彈趨勢未改變之前，應堅守核心資產這條主線。

安信證券：

市場已進入休整期，短期會有反抽，但在沒有新的樂觀因素催化下，在目前位置不會立即展開新一輪反彈行情。配置方面建議以藍籌白馬為主，如白酒、銀行保險、交運等，周期股也仍有機會。

中金公司：

就基本面來看，市場趨勢並沒有逆轉，市場在調整之後的制勝因素仍是盈利水平。周期股短期可能受到壓制，但大消費和已經逐步顯現價值、盈利增長有韌性的中小市值成長股值得關注，券商股也可以逢低吸納。

中信證券：

雖然短期地緣局勢風險壓制了全球股市的風險偏好，但是「莫為波動遮望眼」，A股市場將依然繼續受益於外資流入。