模仿FACEBOOK？ Snapchat從中受到的損失有多大

自今年3月IPO以來，Snapchat的製造商一直都很不穩定。以下是我們對該公司第二季度收益報告的預期。

在其第二份收益報告中，該公司股價徘徊在13美元左右，在3月份的IPO中幾乎是Snap股價的一半。隨著鎖定期的解除，Snap的早期投資者現在可以賣掉他們的股票，而在8月14日，他們的員工也可以自由地這麼做。

在短短5個月時間裡，對Snap大肆宣傳的IPO反應冷淡，這讓該公司變成了一個為急於上市的初創公司的警示故事。(就連曾幫助上市的摩根士丹利，也在上個月下調了其股票評級。)周四的收益報告會改變這一點嗎?或者，它是否反映了其第一季度財報和上市后的業績，Facebook可能會對Snap的盈利構成嚴重威脅?

上個季度，Snap的日活躍用戶數達到了800萬，日活躍用戶數達到1.66億。但Instagram的故事——Snapchat的故事功能——截至6月，每日活躍用戶達到2.5億。這是有道理的:Instagram在一年前推出了一個有超過5億用戶的內置用戶群。對於Instagram上的忠實受眾來說，這是一個顯而易見的選擇:Instagram的故事比Snapchat更直觀，讓Instagram用戶可以在不需要切換應用或吸引受眾的情況下，接觸到他們的冬粉。

儘管Instagram是最大的侵犯者，但Facebook也將其其他平台——whatsapp、Messenger和Facebook的旗艦應用——與Snap的功能進行了融合。事實上，正如今天的信息所報道的那樣，Facebook已經足夠威脅到反壟斷監管機構了。此外，谷歌對Snapchat的Discover平台的回應也是「戳記」。該平台已經在與出版商進行了測試。所有這些似乎對Snap的用戶增長或保留來說都不是一個好兆頭。

快照的價值:現在最高可達1.19美元。

儘管如此，Snap在其IPO文件中稱，它可以從現有用戶那裡獲得收入，如果屬實的話，Snap並不需要依賴於引入新用戶。換句話說，如果Snap不能像Facebook那樣依靠用戶的收購，那麼它就需要擁有可支配收入的用戶。(你可能還記得有報道稱，該公司首席執行官埃文斯皮格斯說，Snap對向「印度這樣的窮國」擴張不感興趣。)

為了達到這一目的，一些廣告主可能會轉向Instagram，但廣告巨頭WPP等公司今年決定加大對Snapchat的投資力度;Snap還增加了廣告技術，讓Snapchat對更大的廣告主更具吸引力。根據Recode的說法，Snap的平均收入在第二季度的平均收入為1.19美元，比去年同期增長了138%。這表明，同比增長速度低於過去兩個季度的記錄，但這是股東們要堅持的。

自IPO申請以來，Snap一直堅持稱自己是一家相機公司。但其最大的投資之一仍是內容。Snap最近與時代華納簽訂了一項價值1億美元的為期兩年的協議，該公司每年將製作10部原創電視劇。Snap還與美國廣播公司、NBC、ESPN和無數其他媒體公司達成了協議。今天早些時候，Axios報道說，Snap的第一個原創節目《好運美國》，在第二季中每集有500萬的獨特觀眾;這部劇的第二季吸引了兩千九百萬的獨立觀眾。這很「可能」是一件很重要的事情。