【互金】風險釋放、收益率驟跌 P2P「野蠻生長」時代結束

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央廣網北京3月21日消息 據經濟之聲《天下財經》報道，今年的《政府工作報告》指出，當前系統性風險總體可控，但對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕。穩妥推進金融監管體制改革，有序化解處置突出風險點，整頓規範金融秩序，築牢金融風險「防火牆」。

網貸行業開始洗牌 利率下行漸成趨勢

作為互聯網金融領域的一大熱點，網路借貸平颱風險性事件不斷爆發，讓很多投資者感到不安。對此監管層沒有停歇，隨著P2P專項整治取得了初步成效后，廈門、廣東、上海等地日前相繼出台了網貸備案登記管理暫行辦法，而備受關注的網貸機構資金存管政策也已「靴子落地」。

隨著P2P網貸銀行資金存管大幕的開啟，P2P「野蠻生長」時代結束，行業「洗牌」將至。對此，人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東坦言，今年8月24號過渡期結束，P2P行業可能會發生一輪大洗牌。

體現在數據上，網貸行業的收益率正在走下坡路。根據網貸之家聯合盈燦諮詢發布的月報顯示：今年2月，網貸行業綜合收益率為9.51%，同比下降235個基點。網貸之家首席研究員馬俊表示，相比前幾年兩位數的收益，網貸行業收益率下降已成為必然。

馬俊：「首先，平台之間互相競爭，就會拉低利息。同時，現在出了一些監管政策，各方面合規的要求、合規的成本也比以前高了不少。綜合的利率可能會包含一部分平台的合規成本在裡邊。」

風波不斷 問題平台浮出水面

監管壓力下，問題平台也逐漸浮出水面，零壹財經發布報告顯示，2016年新增問題平台多達1106家。風險事件主要呈現兩個明顯特徵：一是歇業停業平台佔比仍然較大，佔35.7%；二是重大風險事件增多，比如808信貸、e速貸、四達投資、國誠金融等平台相繼出事。91金融副總裁余鯤認為，隨著監管細則的逐步落實，「不合規等於退出」已成為業內的共識。

余鯤說：「在存管以後，因為是開立總賬戶，借款人和投資人都開立個人賬戶，依據指令和合約，來進行資金的劃撥。有些平台如果之前發不合規的產品，或者是資金池產品，一定會被存管的標準給卡下去。」

有銀行資金存管 投資並非進了「保險箱」

雖然收益率下降，風險尚存，但相比其他投資方式，目前P2P網貸平台還有一定的優勢。比如，1年期銀行理財產品的收益率只有5%，P2P平台雖然收益率不會高太多，但是期限短一些，1到3個月就能贖回。選擇較短期限的產品，也是不少投資者規避風險的一種方式，可以拿到收益就走。社科院金融所銀行研究室主任曾剛提醒道，引入網貸存管政策后，從源頭上杜絕了P2P的道德風險，但是它並不能解決網貸本身的經營風險。

曾剛說：「本身P2P肯定是有信用風險的，但是原來還有一種風險是什麼。把錢打到P2P平台去，它實際上根本沒有把錢實際使用，而是把它挪用掉了，這樣就多了一層道德風險。我們引入存管機制，把道德風險約束住了，平台能夠見到錢，卻不能挪用錢。但是最終，投資本身的信用風險是客觀存在的，沒辦法把它消除。」

那麼，作為投資者，怎麼才能不「踩雷」，鑒別風險平台呢？馬俊表示，相較於高利率，未來網貸行業競爭的重點或將聚焦在安全性上。投資者在選擇平台時，應重點關注平台的備案、銀行資金存管等信息。

馬俊說：「看一個平台是不是做了銀行的資金存管，對照細則看信息披露的程度怎麼樣。銀行存款也是一個重要指標。近期各個地方可能會下發一些關於網貸平台備案的細則，過幾個月後哪些平台拿到了備案，也是投資者要去關注的。