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因為不願剝離一個債券電子交易平台 倫交所與德交所第三次聯姻又要告吹了

因為不願剝離一個債券電子交易平台 倫交所與德交所第三次聯姻又要告吹了

倫敦證券交易所(倫交所)與德意志交易所(德交所)的第三次「聯姻」計劃很可能又以失敗告終。

為了消除對合併計劃的壟斷疑慮,此前,歐盟執委會要求倫交所出售固定收益交易平台MTS 60%的股權,然而該要求遭到了倫交所的拒絕。倫交所近期在公告表示,由於董事會拒絕剝離歐洲政府債券電子交易平台MTS,倫交所與德交所的合併計劃很可能不受歐盟執委會的批准。

MTS是倫交所規模相對較小的一項業務,但卻是歐洲政府債券的重要交易平台之一,尤其是在義大利,已被該國歸為「具有系統重要性的監管業務」。倫交所與義大利相關部門舉行商談后,認為不可能達成出售MTS的交易,並且也不會提交補救方案。

受此影響,德交所股價重挫5%,創下2016年6月以來的最大跌幅,領跌德國DAX指數,倫交所跌幅也超過3%。

兩家交易所於1年前宣布了這筆規模為290億歐元的合併交易,旨在打造一家歐洲交易市場上的「大麥克」,更好地與美國同業相抗衡。

根據去年雙方發布的公告,倫交所股東將持有合併后公司45.6%的股權,德交所股東將持有剩餘54.4%的股權,合併后的公司估值達305億美元。由於整合體量巨大,歐盟執委會表達了對這項合併交易的反壟斷擔憂,尤其擔心這兩家交易所合併后的實體可能會過多地掌控衍生品和其他產品的清算交易,從而可能損害競爭對手和投資者的利益。

雖然第三次合併嘗試很可能以失敗告終,倫交所仍然表示,將繼續推動與德交所的合併,但是倫交所也指出,在歐盟執委會改變立場前該合併計劃或將無法實現。

從2000年以來,這兩家交易所就一直斷斷續續地進行談判,前兩次嘗試先後在2000年和2005年宣告失敗。2011年,德交所還曾嘗試合併紐約泛歐證券交易所,但被歐盟委員會否決。歐盟委員會認為,泛歐交易所旗下的倫敦國際金融期貨交易所和德交所旗下的歐洲期貨交易所在期貨市場上具有巨大的影響力,二者合併將形成准壟斷地位。

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