國家免稅，你會買商業養老保險嗎？

今年 「兩會」 期間， 財政部傳出消息， 個人稅收遞延型商業養老保險試點已基本形成政策建議， 基本思路是由個人自願建立個人養老賬戶， 對規定額度內進入該賬戶的收入及其投資收益給予免稅， 延期到領取養老金時再徵收， 即我們常說的EET稅收模式。關於EET稅收模式的具體內容，來聽一聽專家的解讀。

個人養老保險稅優政策所做探索

有關個人養老保險的稅優政策早有探索。

2007年天津濱海新區就被列入個人延稅型補充養老保險的試點，2008年出台了試點實施細則。 之後， 上海、 深圳相繼傳出試點思路和想法， 但政策終未浮出水面。2014年 「新國十條」 明確提出要試點， 但用了 「適時開展」的權宜之詞。2015年保監會下發 《關於加快發展現代商業養老保險的若干意見 （徵求意見稿）》， 明確商業養老保險是 「個人和家庭商業養老的主要承擔者」， 但遲遲未見國務院的發文。 推進商業養老保險的稅優政策非常艱難。

直到2017年2月國務院發布 《「十三五」 國家老齡事業發展和養老體系建設規劃》， 才明確要 「推進個人稅收遞延型商業養老保險試點」。 此次財政部的表態， 正是對上述規劃的落實舉措。

目前， 基本養老保險 「一柱獨大」、 退休收入保障嚴重依賴社會保險。 發展商業養老保險， 對補充養老保險、 完善多層次養老保險體系的積極作用是顯而易見的。 發展補充養老保險， 在上世紀90年代養老保險制度改革時就已明確了的思路， 但時過四分之一個世紀， 第三支柱個人養老金仍未建立。2013年企業年金個人所得稅優惠政策出台、2014年商業健康保險稅優政策出台， 這些比商業養老保險探索更晚的項目相繼出台稅優政策， 而商業養老保險的稅優政策始終踟躕不前。 緣何？ 主要原因是稅優指向不能確定。

商業養老保險的稅優政策踟躕不前

的主要原因是稅優指向不能確定

一方面， 商業養老保險雖然在保險產品分類上可歸於壽險， 但是， 仍是一個比較模糊的概念， 與大多數壽險產品不能完全重疊。 以2016年為例，壽險業務原保費收入1.74萬億元、壽險公司總資產12.4萬億元， 但其中真正稱得上養老保險產品的不到二成， 這就使得稅優瞄準困難， 搞不好就會演變成「富人」 獨享的稅優大餐。

另一方面， 養老儲備的金融工具很多， 基金、 信託、 不動產投資都可以作為退休生活的收入保障， 商業養老保險很難獨享稅優。 部門利益難平衡，稅優政策就難落地。

此次財政部提出的思路是先建立個人養老賬戶， 只有進入該賬戶的收入才有機會享受稅優。 理論上， 個人養老賬戶上的資金可投資任何金融工具。 應該說， 這個思路是正確的，也是理性的。

「三支柱」 養老保險體系的優勢

「三支柱」 養老保險體系的概念是舶來品。 國外經驗顯示， 為養老儲蓄提供的稅優都是指向賬戶而非產品。其優勢是：

第一， 避免 「富人」 用購買產品的方式逃稅， 尤其是在金融分業監管下， 監控每一個 「富人」 購買每一個養老產品的行政成本是不可想象的。

第二， 賬戶有助於 「鎖定」 養老儲蓄， 避免套取稅優的機會主義行為。在EET模式下，如果監控不嚴， 很大可能是賬戶所有人在享受稅優后再變現儲備資產， 監管部門不可能對每一次產品買賣進行監督。

第三， 賬戶管理的靈活度非常大。 根據國外經驗， 個人養老賬戶的所有人可以根據自身風險偏好選擇投資組合， 例如美國的IRA（個人退休賬戶）、 紐西蘭的Kiwisaver（退休儲蓄基金）、 加拿大的RRSP（註冊退休儲蓄計劃）、 智利的APV（自願型個人儲蓄計劃）， 這些都是個人養老儲蓄賬戶， 都有不同程度的生命周期資產配置。

第四， 個人養老賬戶可以作為打通第二支柱和第三支柱的橋樑，實現補充養老保險稅優政策的大整合。 在很多國家， 第二支柱、 第三支柱的界限並不清晰， 僱員向個人養老賬戶存錢， 僱主匹配繳費， 在規定額度內可以享受稅優。 比如，美國401 (K) 是職業年金，IRA是個人退休賬戶， 一些微小的年金賬戶或者企業破產的年金賬戶持有人往往將年金資產轉入IRA， 以減少管理費用支出。美國傳統IRA採取EET模式， 其絕大部分新增繳費都是由年金賬戶轉入的； 為了控制逃稅行為， 規定已在年金賬戶享受減免稅的資金，轉入IRA后不能重複享受。 這種無縫對接的賬戶管理方式， 對補充養老保險稅收政策有很大的借鑒意義。

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EET稅收模式是一種後端納稅模式， 即繳費及投資階段均不納稅，僅在退休后領取階段納稅。其中， 字母E (Exempting， 代表免稅) 和T (Taxing， 代表徵稅)。

TTE稅收模式是一種前端納稅模式， 即繳費和積累環節徵稅,領取環節免稅的安排。 這也是目前實行的商業養老保險稅收模式。

TTT稅收模式是指繳費、 投資、領取三個階段均需徵稅。

張盈華編輯：鄧小栗