監管風暴持續發酵 11隻次新股最大回調幅度超過45%

證券時報記者 李千

近期，次新股板塊遭遇監管風暴，深次新股指數較3月末高點回調幅度超過兩成，11隻次新股最大回調幅度接近五成。

近日，證監會監管動作劍指次新股炒作，上交所在總結股價操縱案件特點時指出，其中之一即為新上市的小市值股票，流通市值一般為10億元左右，上市時間多在3個月左右。證券時報·數據寶將去年12月至今年2月底前上市的次新股進行梳理，這些股票股價表現、市值、業績等方面存在哪些特徵？

11隻次新股最大回調

幅度超過45%

數據寶統計，132隻股票上市時間介於一個半月至四個月半之間，上市后最高價與之後調整低點相比，平均回調幅度為32%，28隻股票最大回調幅度超過四成，其中，安靠智電、張家港行等11隻股票回撤幅度達到45%以上。

今年2月28日上市的創業板股安靠智電，上市后連收14個漲停板。3月22日觸及137.08元高點后股價持續回落，昨日最低跌至71.36元，創出調整新低，較最高價跌幅48%。安靠智電最新流通市值11.97億元，市盈率66倍，高於所屬電氣設備行業44倍的均值。

今年1月24日上市的銀行股張家港行，掛牌后連續6天漲停，之後繼續走出一波強勢上攻行情。上市后最高價30.51元，較第6個漲停板價10.13元暴漲2倍。4月6日以來，股價斷崖式下跌，日K線形成多個跳空缺口，繼前日跌停后，昨日再度下跌7%，並創出16.01元的調整新低，與上市后最高價相比，最大回調幅度達48%。

32股一季度業績預增

上市公司一季報披露尚未迎來高峰期，1400餘家公司業績預告搶先出爐。數據寶統計，這132隻次新股中，59隻公布了一季度業績預計情況，各類型顯示，預增32隻，預盈5隻，預降和預虧分別有11隻和8隻，報喜公司合計佔比超過六成。

最大回調幅度超過40%的股票中，9隻披露了一季度業績預告，預增、預虧、預降分別為4隻、2隻和1隻。

具體來看，安靠智電在上市公告書中披露，今年一季度凈利潤預計同比增長0.98%至17.81%；太辰光一季度凈利潤預計增長26.46%至39.43%；富瀚微一季度凈利潤預計增長3.3%至28.09%。相對而言，最大回撤41%的誠邁科技，首季業績增幅較大，預計凈利潤同比增長37%至64%。披露的業績增長原因為：公司業務經營情況穩定，經營模式未發生重大變化，經營業績穩健增長。

匯納科技2016年凈利潤同比增長三成，今年一季度預計虧損200萬元至400萬元，虧損幅度較去年同期有較大幅度的減少。萬里馬一季度凈利潤預計虧損50萬元至350萬元。

37股流通市值

低於10億元

數據寶統計，這些上市時間一個半月至四個月半的次新股，平均流通市值16億元，其中，37隻不足10億元。容大感光、美聯新材等多隻股票流通市值小於8億元，並且總市值在30億元左右。

300617

002839

300609

603881

300611

600939

002824

603036

300570

603708

300613

代碼

次新股上市后最大回調幅度排行

安靠智電

張家港行

匯納科技

數 據 港

美力科技

重慶建工

和勝股份

如通股份

太 辰 光

家 家 悅

富 瀚 微

簡稱

昨日

收盤價

（元）

71.80

16.26

40.25

42.81

40.51

12.26

32.45

31.17

42.71

23.12

169.51

上市后最大

回調幅度

（%）

-47.94

-47.53

-47.41

-47.28

-47.18

-46.78

-46.66

-46.59

-45.74

-45.65

-45.24

4月以來

漲跌

（%）

-21.95

-44.79

-27.19

-30.17

-34.15

-29.86

-23.67

-22.33

-9.55

-12.39

-26.17

A股

流通市值

（億元）

11.97

29.39

10.06

22.54

9.06

22.25

9.74

15.85

13.64

20.81

18.84

興源環境

凱龍股份

北 信 源

金利科技

永利股份

合 力 泰

蘇奧感測

環能科技

贏 時 勝

索菱股份

合眾思壯

華髮股份

賽摩電氣

中能電氣

美盛文化

大禹節水

凱撒文化

東 方 通

瑞和股份

天神娛樂

元力股份

智光電氣

昊志機電

中潛股份

珈偉股份

簡稱

4月11日以來修改高送轉預案的公司一覽

預案

公布日

04.11

04.11

04.11

04.12

04.12

04.12

04.12

04.12

04.12

04.12

04.12

04.13

04.13

04.13

04.13

04.13

04.14

04.14

04.14

04.14

04.15

04.17

04.17

04.18

04.17

原送轉

方案

（股）

20

30

20

30

26

30

20

20

30

20

30

20

20

20

28

20

20

30

25

20

18

20

23

20

28

現送轉

方案

（股）

10

15

15

6

8

10

8

10

15

10

20

8

8

10

8

10

6

10

15

18

8

10

15

10

8

縮減

比例

（%）

50.00

50.00

25.00

80.00

69.23

66.67

60.00

50.00

50.00

50.00

33.33

60.00

60.00

50.00

71.43

50.00

70.00

66.67

40.00

10.00

55.56

50.00

34.78

50.00

71.43

原派現

金額

（元）

0

5

0.25

0

1.5

0

3

1.27

0

0

0

0

0

0

1.5

0

0

1.8

2

4.54

2

1.2

2.3

1

0.5

現派現

金額

（元）

0

8

0.4

0

2

0.84

3

1.3

3

0

1

0

0

1

2.5

0

0

2

2.5

4.1226

2

1.8

2.3

1.5

1

高送轉承壓：10轉30僅剩1家 或有一批被錯殺

證券時報記者 江聃 見習記者 羅曼

4月8日召開的上市公司協會第二屆會員大會上，證監會主席劉士余首次喊話上市公司高送轉，稱有的公司魚目混珠用高送轉來助長股價投機。下一步，凡是高送轉的，必須列為重點檢查和監測範圍，對從事高送轉企業年報審計的會計師事務所也要列入檢查範圍。

這次喊話起到了明顯效果。證券時報記者不完全統計，自4月8日以來，超過20家高送轉公司修改了方案，集體調低送轉方案，其中金利科技、凱撒文化等19家公司送轉股數量縮減一半以上。與之形成對比的是，贏時勝、珈偉股份等17家公司新增或提高現金分紅比例。

其實，目前法律法規對於高送轉並無明確定義，不過消除「10轉30」似乎成了上市公司不約而同的共識。

證券時報記者注意到，雖然不少公司調低了送轉股方案，但超過10轉10的公司仍不在少數。以天神娛樂為例，公司分紅送轉方案變更為每10股轉增18股派現4.1226元(含稅）。轉股數較之前每10股少轉增2股，但其派現卻較之前有所下降。

公司給出的理由是，因發行股份購買資產新增股份。然而，交易所似乎並不「買賬」，深交所隨即發布對其的關注函，要求公司在認真自查並問詢控股股東、實際控制人的基礎上，按照相關的要求，結合公司所處行業特點、公司發展階段、經營模式、報告期內主要經營情況、未來發展戰略等因素，充分說明上述利潤分配方案與公司業績成長性是否相匹配。

另外，交易所還要求公司補充披露上述利潤分配預案的籌劃過程，公司在信息保密和防範內幕交易方面所採取的具體措施等，並要求公司報送相關書面材料並對外披露，同時抄報大連證監局上市公司監管處。

合眾思壯則直接將方案由每10股轉增30股變更為每10股轉增20股派發現金股利1元（含稅）。

珈偉股份在17日也對對於分紅送股方案進行了變更，值得一提的是，珈偉股份提高了現金分紅比例。此外，4月8日以來，高送轉公司中增加或提高現金分紅比例的上市公司還包括永利股份、東方通、合力泰、蘇奧感測、元力股份、中潛股份、環能科技、贏時勝、中能電氣、凱龍股份、智光電氣、瑞和股份、昊志機電、合眾思壯、北信源。

上市公司堅持高送轉

背後有原因

大晟文化成為目前尚在「堅守」10轉增30方案的唯一公司。

對此，大晟文化表示，公司自上次非公開發行項目完成後，主營業務發展較好。基於公司預計2016年度業績大增，並考慮到最近五年均沒有股份送配以及資本公積金餘額較大等實際情況，公司考慮以資本公積金轉增股本的方式回饋投資者。

此前，高送轉往往能帶來股價的大肆提升，所以企業的管理層有這個動力去做這件事情。而套路用多了，就顯得誠意不夠，今年的高送轉遭遇了前所未有的尷尬。一上市公司董秘對證券時報記者表示，「並不是所有的高送轉都是配合股東減持，有的是為了擴大股本方便再融資」。2月17日，證監會發布了再融資新規，其中第一條便是上市公司申請非公開發行股票的，擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。事實上，轉增股最直接的效果就是擴大股本。

高送轉概念股集體大跌

哪些個股可能被錯殺

Wind高送轉概念指數自3月22日以來，在過去的18個交易日，跌幅達到了14.86%。雖然高送轉概念股在政策強壓之下出現大幅調整，但作為曾經每年必炒的重要主題，那些具有價值被錯殺的高送轉概念股依然值得關注。

比如樂心醫療2016年的高送轉方案為每10股轉增22股派現2元。公司近幾年的營業收入以及凈利潤都在穩步提升，公司的盈利能力在不斷增強。2013年至2016年研發費用投入年均複合增長率達63.75%，2016年研發費用占營業收入7.7%。然而，公司最近10個交易日跌幅卻達到了28.09%。

高送轉本身無罪，如果能與業績相匹配，則是公司借力資本市場高速發展的驅動力。典型的案例就是曾經的蘇寧電器（現名蘇寧雲商），作為曾經中小板最愛高送轉的公司，也同樣是股價漲幅最高的公司之一。

剔除大股東減持的公司，以下為10個交易日股價跌幅超過15%且凈利潤同比增長超過30%的高送轉公司。

近10個交易日跌超15%且凈利增長30%的高送轉公司

簡稱

近10個交

易日跌幅

（%）

分配預案

2016年凈利潤同比增幅

（%）

五洋科技

珈偉股份

精華製藥

萊茵體育

樂心醫療

合眾思壯

東方通

雲意電氣

昊志機電

橫河模具

新宏澤

埃斯頓

-32.88

-25.30

-18.02

-18.98

-28.11

-17.67

-25.09

-31.45

-22.40

-23.12

-27.72

-30.29

10轉10股

10轉8股派1元(含稅)

10轉10股派1.50元(含稅)

10轉5股

10轉22股派2元(含稅)

10轉20股派1元(含稅)

10轉10股派2元(含稅)

10轉28股派1元(含稅)

10轉15股派2.30元(含稅)

10轉12股派0.92元(含稅)

10轉10股派2元(含稅)

10轉20股派2元(含稅)

235.01

129.37

111.36

107.03

60.44

59.22

57.55

55.71

44.50

41.37

37.68

33.99