智能投顧：如何成為互聯網金融新助力

文 | 劉明軍

騰訊金融合作與政策高級總監

百萬資金起步、服務流程繁瑣、服務費居高不下、不能隨時隨地諮詢、投資顧問水平良莠不齊……這些在理財投資中經常碰見的問題，隨著互聯網金融的進一步發展，已經不再是不可治癒的「頑疾」。在目光可及的未來，投資理財行業發生巨變已經不可避免。

更強有力的佐證來自於大數據與AI（人工智慧）技術在資本風口上的熱度。業內已經達成共識，互聯網金融+大數據+AI，必將成就智能投顧。

但「智能投顧」，這個產生短短數年的新名詞，有多少人真的了解？如何憑藉智能投顧掘金理財投資，又有多少人能夠駕輕就熟？

目前只能看美國的情況：諸多老牌金融機構加入智能投顧后，智能投顧在美國發展迅速。2015年規模不足200億美元，2016年實現了5倍增長，規模直指千億美元大關。退休、教育、抗通脹是主要理財動機。值得一提的是對於大部分工薪階層，缺乏理財經驗且理財顧問服務費用較高，機器人投顧低門檻、低費用解決了問題。

智能投顧在美國市場已經迸發出巨大的能量，那麼其核心競爭力究竟在哪裡呢？有人將智能投顧比喻為金融投資領域的「無人駕駛汽車」——無人駕駛技術的核心在於根據路況智能做出判斷，根據乘車人的偏好選擇路線與駕駛方式，安全舒適地將乘客送達目的地——這與智能投顧未來的發展願景極為近似，智能投顧正是通過分析用戶需求、結合市場變化，以更親民的方式實現投資收益目標的。

如此一來不難看出，智能投顧的核心競爭力在於智能與大數據：當有人充分利用大數據、智能演算法與其他科技手段並結合互聯網，一切便皆有可能。

當大數據遇上普惠金融

智能投顧（Robo-Advice）通常被稱作為機器人投顧、智能理財、自動化理財等，其核心在於利用大數據分析、量化金融模型以及智能化演算法，根據投資者的風險承受水平、預期收益目標以及投資風格偏好等要求，基於投資組合優化等理論模型，運用一系列智能演算法，為用戶提供投資參考，並監測市場動態，對資產配置進行自動再平衡，提高資產回報率，從而讓投資者實現「零基礎、零成本、專家級」動態資產投資配置。

這個看似冗長的概念其實並不複雜，簡而言之就是兩個詞：「智能化」、「個性化」——互聯網理財平台可以同時擁有用戶特徵數據（風險偏好、承受水平、投資風格等）與金融數據（行情走勢、個股分析、風險評估）兩個維度的信息，而通過對這兩個維度信息的分析，可以讓理財顧問的工作進一步升級，更全面地滿足用戶的個性化需求。

以基金為例，指數基金定投基於用戶的理財目標及風險偏好，其自動投資、紀律投資、分散投資和中長期投資等特點完全符合智能投顧的核心理念，所以可作為智能投顧的雛形，讓用戶制定合理的理財目標，慢慢學習做中長期規劃。可以說，智能投顧是將成熟的投資組合方案帶給普通人，教會普通人怎樣聰明地理財，並且具備低傭金和根據投資者個性量身定製投資策略的特點，這些優勢已經開始影響和改變著傳統的理財和資管業務。另外，值得注意的是，智能投顧極大地降低了服務的成本，使得以前只為少數人專享的投顧服務可以觸及更多的人群，這也符合國家的普惠金融戰略。

從智能投顧產生背景看，隨著金融市場不斷深入發展，金融產品層次與交易策略、交易工具日趨複雜，普通投資者的學習成本將越來越高，導致對智能化、高效率的專業投資顧問服務的需求日漸凸顯，而人工智慧的發展進一步打開了想象空間，也更新了投資顧問的觀念和思路。

智能投顧正是通過一系列智能演算法優化投資組合，並結合投資者的自身情況，求解出收益風險比最佳的組合方案。智能投顧可以用大數據分析、量化模型等方式克服在投資中人性的弱點，投資建議更加理性和客觀。

技術助力產業升級

智能投資顧問所依賴的除了大數據之外，還有不可或缺的人工智慧。在積累足夠多的數據之後，人工智慧演算法可以根據用戶個人情況制定出最適合需求的投資建議。而在越來越多的用戶選擇互聯網金融的理財產品后，數據的進一步豐富將會提升智能投資顧問的用戶體驗，龐大的用戶基數將與人工智慧的機器人學習形成良性循環。

這無疑是金融技術的革命。在金融市場的演化歷程中，技術向來扮演著重要驅動力的作用。在更趨成熟的市場，人工智慧與傳統金融市場的諸多功能緊密結合，提高效率，降低業務成本，金融行業單純依靠人工的方式有可能成為過去式，技術和數據將會為用戶提供更好的體驗。

無論是傳統金融還是互聯網金融，個人業務想要徹底治癒之前的「頑疾」、變得真正親民、智能並且值得信賴，都需要科技的助推。更重要的是，在未來，可以利用科技優勢開創新的領域，打造具有鮮明特色的金融科技產品和服務，如基於大數據的金融產品設計，智能客服、智能投顧、完全個性化的財務規劃等。

對傳統機構而言，他們能通過與智能投顧服務平台的合作，增補業務種類，降低交易費率；對智能投顧的公司而言，他們可以通過與傳統機構合作，規避牌照監管等政策性風險，專註於提升金融科技水平，開發出定製化的解決方案。

在傳統金融行業紛紛把下一波產品設計瞄準智能投顧時，互聯網金融行業將重心圍繞在用戶體驗上建設業務，這是一個非常值得關注的現象。

可以預見，智能投顧作為金融界的「無人駕駛技術」，同樣代表了未來發展的趨勢，其不僅牽動傳統金融產業的研究方向，也將融合互聯網金融巨頭在用戶體驗方面積累的優勢，它的縱深發展將會為國民帶來更為專業、理性的投資方式，也會為整個金融行業帶來更低的成本和更高的效率。■